郑州银行2019年7月提交的60亿元资本补充方案近期遭遇证监会质询，证监会对于该行提出了12大问题，包括了一般资本金以及公司理财业务等，作为实现“A+H”上市的银行之一，郑州银行的A股收盘价已经连续40个交易日“破净”。资本补充方案实施后，郑州银行能否带来新的变化？

郑州银行60亿元定增方案再遇波折。近日，证监会披露了9家上市公司再融资反馈意见，其中对郑州银行提出12项反馈，问题集中在公司治理、理财业务风险、同业业务相关风险、不良贷款率呈上升趋势、净利润下滑等问题。

值得注意的是，近年来，郑州银行已经通过多种方式补血。2015年，郑州银行在香港IPO融资48.15亿元；2017年，郑州银行非公开发行优先股募集资金78.26亿元；2018年9月，郑州银行回A股募集资金27.27亿元。

不过，郑州银行资本补充压力较大。截至2019年三季度，郑州银行资本充足率13.07%，一级资本充足率10.49%，核心一级资本充足率8.38%，逼近监管“红线”。

破净压力下 郑州银行启动股价稳定增持预案

作为实现“A+H”上市的银行之一，郑州银行的A股收盘价已经连续20个交易日“破净”。截止到2020年1月16日，郑州银行A股股价为4.56元，连续一个月低于最近一期经审计的每股净资产经除息调整后的金额4.72元。

银行股破净是2019年上市银行的普遍现象，不少银行股更是持续破净，触发稳定股价措施启动条件。数据显示，截至2020年1月16日，36家A股上市银行中，已有24家银行股价低于截至2019年9月末的每股净资产（最新股本摊薄）。

针对股价持续的破净，郑州银行对发现网表示，郑州银行于2019年12月18日披露了《郑州银行股份有限公司首次公开发行A股股票并上市后三年内稳定公司A股股价预案》。根据该预案，银行将采取第一大股东增持股票的措施履行稳定股价义务，由银行第一大股东通过深圳证券交易所交易系统增持银行部分股份，银行第一大股东为郑州市财政局，郑州市财政局拟以累计不低于截至本稳定股价方案公告之日所享有的银行最近一个年度的现金分红15%的资金增持本行股份。

实际上，在回归A股上市之前，郑州银行在招股书中就对稳定股价措施有详细承诺，方案中包括但不限于回购股票的方案，或第一大股东、主要内资股东和董事、高管人员的增持，分别用于回购或增持股份的资金总额要求不低于上一年度归属股东净利润的5%、最近一个年度的现金分红15%的资金或领取薪酬总额的15%。因此，按照分红比例来算，作为第一大股东的郑州市财政局此次增持股份金额将不低于1104.54万元。

资本补充压力亟待化解

事实上，在此次触发稳定股价措施启动条件之前，郑州银行资本压力已经凸显。

数据显示，截至2019年9月末，郑州银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.07%、10.49%、8.38%，一级资本充足、核心一级资本充足率尚未达到上市城商行的平均值10.83%、9.49%。

面对资本不足的压力，郑州银行早在2019年7月18日就披露了《郑州银行股份有限公司非公开发行A股股票预案》，拟向不超过十名（含十名）特定投资者非公开发行A股股票，发行股份数量不超过10亿股（含本数），募集资金总额不超过人民币60亿元（含本数），本次非公开发行的募集资金扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。此非公开发行计划在2019年11月份得到了河南银保监局的批复同意。

值得注意的是，此次定增方案提出之时，该行回归A股市场尚不足一年，可见该行补充资本的迫切性。

定增方案遭证监会质询 不良风险和理财业务转型遇考验

定增方案得到河南银保监局批复后，近期，证监会出具了关于此非公开预案的反馈意见，在《反馈意见》中，证监会对于郑州银行提出了12大问题，除了银行业一般关注的资本金问题、股东问题、关联交易问题等要求进行补充说明，还强调了对银行理财业务、表外业务、不良贷款以及净利润下滑等问题的问询。

可以看到，资产规模方面，截止到2019年三季度末，郑州银行的资产规模较2018年末增长5.72%至4927.94亿元，在河南5家城商行中排第2位，仅次于同样在港股上市的中原银行。

不过资产规模扩张的同时，郑州银行的不良风险持续保持高位。截止到2019年3季度末，郑州银行的不良率达2.38%，为同期A股上市城商行中的最高值，且远高于上市城商行不良率均值1.38%。

对于不良风险持续保持高位的原因，郑州银行回复发现网称，不良贷款率上升主要原因是受宏观经济下行、区域环境制约等因素影响，银行客户经营普遍存在产能过剩、去库存压力较大、销售量价齐跌等负面因素，这导致银行贷款风险持续暴露。

同时，郑州银行也表示，根据监管要求，银行审慎调整风险分类，将逾期90天以上贷款全部计入不良，拨备覆盖率、不良率等风险指标满足监管要求，整体风险可控。根据银保监会公布的统计数据，截至2019年3季度末，全国城商行不良率由2019年1季度末的1.88%上升至2.48%，郑州银行2019年3季度末不良率为2.38%，低于全国城商行平均水平。

“为有效应对不良贷款风险，郑州银行主动调整信贷资产结构，采取针对性的风险防范和化解措施，提高贷款质量，确保风险处于可控范围之内。本行主要通过加强贷前及贷中管理、贷后管理应对不良贷款风险，同时，通过完善清收处置工作化解存量不良贷款。”郑州银行表示。

发现网记者通过数据跟踪发现，郑州银行的不良率在2018年末出现了突然暴增，由2017年末的1.5%增长至2018年末的2.47%，不良贷款余额则由2017年末的19.26亿元增至39.30亿元。

从不良贷的行业分布情况来看，2019年上半年的数据显示，郑州银行公司贷款前三大行业分别为批发零售业、房地产业和制造业，各占贷款总额的比例分别为18.66%、13.05%和8.65%，其中制造业不良贷款余额就有17.34亿元，不良率高达11.29%，制造业不良贷风险毫无疑问最高。

虽然在2019年三季度的信息披露中，郑州银行未披露不良贷款行业分布情况，但该行信用减值损失已同比增长84.09%至26.79亿元。

（数据来源：2018年郑州银行年报）

针对2019年三季度末资产减值损的大幅增长的原因，郑州银行表示，郑州银行在2019年执行了更为审慎的风险分类政策，根据监管要求将逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款并计提贷款拨备,因此银行三季度末减值损失较2018年同期大幅增长。

另外，银行在信贷投放上也将做一些调整。郑州银行表示，作为河南省本土A+H上市城商行，银行不忘初心，坚守本源，自始至终坚持扎根本土、深耕细作，确定了“商贸物流银行”、“中小企业融资专家”、“精品市民银行”三大特色定位，持续发力满足实体经济的金融需求，把先进制造、战略新兴、高新技术等作为信贷投放重点领域，优先予以大力支持。下一步，郑州银行将结合高质量发展战略要求，深耕本地市场，下沉本地客户，全力支持河南省产业转型升级，为中原更出彩贡献更多力量。

在此次反馈意见中，证监会重点强调了关于理财业务风险，要求郑州银行对理财业务风险进行补充说明，其问题主要涉及公司主要理财业务表内核算、表外核算的规模及占比情况，保本理财产品和非保本理财产品的金额、期限、产品结构，以及报告期内主要理财投资业务的底层资产情况等。

（郑州银行存量理财产品情况 数据来源：回复函）

郑州银行在回复中称，报告期内，公司的保本理财均纳入表内核算，而非保本理财均在表外核算。截至2019年6月末，公司的保本理财产品和非保本理财产品的规模分别为82.95亿元和423.60亿元，其占比分别为16.38%和83.62%，且保本理财产品的期限均在1年以内。

此外，截至2019年6月末，郑州银行超140亿元理财产品待规范，称将严格执行资管新规要求，在2020年底前将全部理财业务实现全净值化合规运营。

郑州银行表示，《资管新规》发布后，按照监管政策要求，银行将积极谋划理财业务转型发展，着手净值型理财产品设计研发，根据发展实际制定了理财业务整改方案，从“科技”、“人才”和“制度”三个方面开展业务支撑建设，将通过资产持有到期、择机卖出和新老产品转化等形式对存量理财产品投资资产进行整改，确保我行理财业务合规稳健运营。

核心一级资本“压线”，百亿理财产品待整改……此次回复之后，郑州银行增发能否获批，而在新的资本补充计划落实后，郑州银行能否迎来转型发展新气象？

（发现网记者罗雪峰 周子章）