股东套利中小银行 监管聚焦股权问题

　　伴随着四家中小银行的风险处置陆续落地，银保监会于近期对银行股权管理频频发声，而持续整治中小银行乱象及规范股权和股东行为也将是监管一项长期的重点工作。

　　据《中国经营报》记者了解，由于中小银行公司治理不完善，通过股权控制操纵贷款、担保、同业投资等行为屡屡发生，给中小银行发展带来了极大的风险隐患。银保监会2019年针对股东与关联交易问题开展了专项整治，查处了3000多个违规问题，清理了1400多个自然人或者法人代持的股东。监管还将在下一阶段开展股权集中托管，对股权的质押、变更和增资行为进行规范。

　　贷款入股再质押股权获得资金

　　中小银行的风险化解工作已经持续了三年，其中涉及到股东或股权衍生的风险最突出，处置的难度也最大。

　　在2018年监管出台股权管理办法之前，部分中小银行的股权沦为了资本游戏中的一环。“通过贷款入股银行，再将银行股权质押获得资金，循环操作！”一位资本市场人士告诉记者，这就相当于不占用资金就能够获得大笔银行股权，更为可观的还有股权的增值收益。

　　该人士告诉记者，此前非上市银行股权质押融资也在市场上大行其道，融资方能够通过银行、信托或者券商资管计划等多种渠道将股权迅速变现，甚至有融资规模超出股权估值的情况。“资本上的套利让资金方都愿意入股银行，投资收益高也易于套现。”该人士指出。

　　对于一些大型公司来说，谋求的更大利益还在于中小银行的控制权方面，控制之后还可以通过关联交易实现利益输送。记者了解到，从已经处置的多家中小银行风险来看，股权代持在其中起到了关键作用，也隐藏了很大风险。以内蒙古一家地方银行为例，此前该行大股东对银行的实际占股高达89%，但是公开信息上却无明显迹象。

　　银保监会副主席周亮此前透露，在监管最近查处的个别中小机构中，董事长或股东的司机、某个保姆居然是大股东，甚至存在使用假身份证注册持有股权等情况。

　　毫无疑问，通过代持对银行形成控股之后，大股东将在银行有很大的话语权，能够对银行的人事、经营等进行一系列干涉，也就让银行沦为了大股东的“提款机”。

　　那么，哪些业务能够顺利的将资金套取出来？记者在采访中了解到，关联贷款、关联担保和投资业务均可。

　　据了解，关联贷款是银行一项比较直接的授信业务，其申请贷款的对象是银行的大股东。按照相关的规定，关联贷款有固定的流程和一定的限制，但是基于银行对股东的了解，关联贷款相比一般性贷款要容易一些。

　　关联担保和投资业务则具有一定的隐蔽性。通过表面上毫无关联的企业申请贷款，而银行大股东在背后进行担保，这在一些银行能够绕开关联交易的审查。而投资业务则涉及到较为复杂的利益输送，此前的中小企业私募债等投资项目，也曾是银行股东套取资金的一条通道。

　　下一步：股权集中托管

　　在今年4月份的两次国新办新闻发布会上，银保监会均对规范中小银行股权问题进行了表态。在国务院金融稳定发展委员会召开的第二十八次会议上，监管方面也表示，有关部门已经制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，正在抓紧落实中。

　　实际上，对于中小银行的股权乱象整治始于2018年初。彼时，银保监会出台了《商业银行股权管理办法》及两个配套文件，成为银行股权投资的一个分水岭。在这些文件中，对于银行股东质量管理、股权变更管理、关联交易管理等内容明确了相关要求，强调了穿透管理包括大股东的身份和资金来源。同时，也对股东股权质押权利进行了限制。

　　从效果上看，中小银行股权穿透管理针对的是股权的代持行为，这让代持失去了原本的意义。在银保监会披露的信息中，2019年监管针对股东和关联交易展开了专项整治，清理了1400多个自然人或者法人代持股东。同时，随着一批实际控制人“浮出水面”，一些民营企业超越了“两参一控”的数量要求，也不得不转让银行股权，这让企业盲目扩展收揽银行牌照更难，也有利于金融体系稳定。

　　有专家认为，对于中小银行而言，股权结构治理是一项漫长而艰巨的工作，未来很长一段时间中小银行股权规范管理依然是中小银行改革工作的重点。

　　据周亮透露，下一阶段监管还将开展股权集中托管，对银行股权的质押、变更和增资行为进行规范。

　　记者了解到，股权集中托管有利于银行股权管理的规范运行与信息透明。虽然银行股权托管管理的有关规定正在考虑之中，但有些省份已经建立了股权托管中心，当地一些法人银行已开始到股权托管中心或产权交易所进行股权托管。

　　5月7日，天府股交中心发布消息称，该中心与自贡银行正式签署了股权登记托管服务协议，标志着四川省非上市商业银行登记托管工作取得新的重大突破，对后续四川省各商业银行，尤其是城商银行开展股权规范管理工作具有重要示范带动作用。此前，四川省金融监督管理局、四川省银保监局、证监局多次组织召开相关会议，大力推动四川省非上市商业银行股权登记托管工作的开展，并建立对接机制。

　　在银行股权质押方面，高比例的质押融资也是当前银行的一个风险点。由于股权管理更为严格，非上市银行的股权交易市场逐渐冷清，不少银行股权甩卖难已经成为了一个现实。在实际的交易中，部分银行股权拍卖价格已经在估值上打三折，这表明银行股权变现能力逐渐弱化。

　　“此前大股东通过股权质押的贷款一旦违约，银行可能在其中会有损失。”上述市场人士认为，监管层可能更希望看到银行股东的稳定，能够长期持有股权，而不希望投机资金入股银行。