1.5万亿！政府工作报告提出的“鼓励银行合理让利”的具体金额确定，并框定了多种让利方式。

　　6月17日，国务院常务会议表示，下一步要根据政府工作报告要求，抓住合理让利这个关键，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

　　与此同时，国务院常务会议还提出要综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力。

　　“这意味着未来商业银行要更大幅度地下调对企业的贷款利率，压缩净息差，在特殊时期向实体经济大幅让利；同时银行及相关助贷增信机构要下调评估费、担保费等方式较少非息费用。”东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者解读称。

　　大行将发挥头雁作用

　　事实上，今年以来，央行曾通过多种方式提到银行应让利实体经济。最新的一次是，5月25日央行研究局课题组刊发《客观看待第一季度银行业利润增长》一文，提出在实体经济面临较大困难、银行利润绝对量较大的情况下，银行让利实体经济存在一定空间。

　　“无论是从披露的银行业2019年年报上看，还是从2020年一季报上看，银行业的盈利水平都不算低，仍有向实体经济让利的可挖掘空间。”光大证券首席固定收益分析师张旭也表示。张旭同时强调，需要说明的是，银行让利的对象是实体经济，而非房地产领域。

　　1.5万亿，什么概念？数据显示，2018年上市银行（28家）共实现净利润1.50万亿元，占A股上市公司全部净利润的40.7%。

　　从引导贷款利率下行的角度来看，据光大证券首席银行业分析师王一峰测算，五大行和招商银行一般存款占比约80%，这部分负债成本刚性较强，流动性宽松和资金利率下行对其综合付息率的改善效果比较有限。“这反映出，在LPR报价下调过程中，大型银行受监管驱动效应较强，发挥了头雁作用，让利较多。”

　　王青提示，国务院常务会议的最新要求，意味着本月22日LPR报价小幅下行的概率在增加，即尽管本月MLF利率不变，但商业银行可能下调报价加点。

　　“一季度，银行业净息差只有2.10%，环比下降10个bp，在银行利差空间缩窄大背景下，银行业继续向实体让利，也有一定的难度。”中信建投证券首席银行业分析师杨荣称。

　　从国务院会议可以看出，除引导利率下行外，还提出了发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等多方面的政策手段来共同实现向实体经济让利。

　　据了解，银保监会将在6月底之前出台中小微企业贷款延期还本付息政策再延长至明年3月底的政策；5月25日已出台《关于进一步规范信贷融资收费，降低企业融资综合成本的通知》，从信贷环节取消部分收费项目。

　　储户也在让利中

　　今年2月，央行货币政策委员会委员马骏发文指出，要建立利益相关方的损失分担机制，可参与损失分担的“利益相关方”应包括政府、国企、国有大型银行、银行储户等：大中银行可对特定行业中小微企业的债务给予减免，放贷时主动降低利率；在银行储户方面，可考虑适当降低央行基准存款利率，为银行降低贷款利率提供空间，帮助困难企业渡过难关。

　　今年以来，关于能否降低基准存款利率的讨论较多，截至目前央行也未正式实行，并表现出相对保守的态度。

　　“近年来随着核心存款增长的乏力，银行存款增长较为依赖结构性存款等主动负债，造成了综合负债成本的居高不下，央行仅通过下调MLF利率或加大宽松力度对金融市场负债成本的改善，不足以驱动综合负债成本的等幅度下行。”王一峰解释称。

　　尽管基准存款利率未下调，但财联社记者在今年以来的多次采访调研中了解到，在银行贷款利率下行的同时，包括结构性存款、大额存单、托管存款、部分银行存款利率也出现了不同程度的下行。

　　“各类存款利率均有所下行，表明LPR改革推动存款利率市场化的效果已经开始显现。”分析人士表示。

　　王青表示，未来央行除继续下调MLF等政策利率的方式加以引导贷款利率下行外，还会继续通过宽货币、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施，降低银行负债端成本，提高银行发放低利率贷款的商业可持续性。