近日，重庆银保监局在其官网发布《关于渝农商理财有限责任公司开业的批复》，同意该公司开业。值得注意的是，这是第14家获批开业的理财子公司，也是首家获准开业的农商行旗下理财子公司。

　　随着开业的理财子公司越来越多，理财子公司发行的产品数量也在不断增加。《证券日报》记者根据中国理财网数据梳理发现，今年以来截至7月5日，银行理财子公司登记的理财产品共计920只。从目前已经开业的理财子公司产品登记情况来看，国有银行理财子公司产品发行量较大，尤其是工银理财。股份制银行和城商行理财子公司产品发行量偏少。

　　上半年888只产品登记

　　今年上半年，银行理财市场呈现出产品发行数量下降、非保本理财占比上升、净值化转型加速等特征。伴随着理财子公司成立数量的增多，理财子公司及其发行的理财产品渐成市场主力。

　　据悉，今年上半年，理财子公司的筹建及开业进展相对缓慢，不及2019年下半年。其中，有3家理财子公司获批筹建，分别为青银理财、渝银理财、华夏理财；有3家理财子公司获批开业，分别为徽银理财、信银理财、渝农商理财。相较之下，2019年下半年银行理财子公司的筹建和设立速度较快。其中，仅去年12月份，就有4家银行先后获批筹建理财子公司，另有3家理财子公司先后取得开业批复。

　　截至目前，共有14家理财子公司开业，6家理财子公司在筹建中。

　　随着开业的理财子公司陆续增加，其发行的产品数量也在不断增加。《证券日报》记者根据中国理财网数据梳理发现，今年上半年，银行理财子公司登记的理财产品共计888只，比去年下半年增加545只。

　　其中，上半年登记产品数量最多的是工银理财，登记数量为268只。建信、中银、交银位列第2位至第4位，登记数量分别为200只、135只和143只。几家股份行还待发力，产品数量均不足30只。

　　中风险产品占比超五成

　　今年以来，银行理财净值化转型步伐不断加速。按照资管新规要求，保本型理财产品将在2020年底前逐步退出市场，净值型理财产品成为银行理财的发展方向。

　　在今年的陆家嘴论坛上，中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清表示，今年以来，我国新增社会融资规模中，债券和股票融资占比35.9%。目前，我国债券市场和股票市场市值已居全球第二。同时，其提出6条支持资本市场发展的政策，其中有4条与银行理财子公司有关，包括将批设更多银行理财子公司，允许境外专业机构发起设立控股理财公司；支持理财子公司提高权益类产品比重；鼓励银行及理财子公司将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作机构名单，研究出台保险机构投资私募理财产品和私募股权基金的相关政策；引导商业银行有序处置非标不良资产，鼓励新设理财子公司加大证券投资等。

　　兴业银行首席策略师乔永远表示，向净值型产品转型是理财子公司迈向“真资管”转型的起点，2020年将成为我国理财子公司产品正式运作的起始年。相关产品的结构既迥异于目前的公募基金，又与传统预定收益型的产品差距较大。

　　从理财子公司所登记产品的风险等级分布来看，二级（中低风险）和三级（中风险）产品的数量占比超过九成，其中中风险产品占比超过五成。

　　从今年理财子公司发行的理财产品类型来看，权益类资产的配置比例进一步提升，PR3风险等级产品占比也明显提高。但权益类的产品仍是“稀有产品”，截至目前仅登记了两只。分别来自工银理财和光大理财。

　　但是受债市震荡影响，债券收益率持续下行，今年以来各类银行理财收益率整体均呈下滑趋势，理财子公司纷纷“中招”。例如，招银理财、中银理财等多家理财子公司发行的多只净值型产品出现较大回撤，出现了“跌破本金”的情况，年化收益率也罕见地显示为负数。

　　在已开业的理财子公司中，中银理财净值“破1”的产品最多。根据零售金融新视角监测的数据显示，截至6月29日，在理财子公司披露净值的公募理财产品中，有58只产品净值在1元以下，其中，中银理财28只、建信理财20只、交银理财9只、农银理财1只。

　　此外，随着理财子公司相继开业运营，其对来自母行理财产品的承接也在加速。近日，招商银行和宁波银行均宣布将启动首批部分理财产品变更产品管理人的工作。记者注意到，截至目前，五大行以及光大银行、杭州银行、兴业银行等至少8家银行都已启动了理财产品的迁移工作。在分析人士看来，迁移工作提速意味着理财子公司运营步入正轨，不过银行理财产品存量规模巨大，迁移工作也将非常庞大。