“受疫情影响，资管新规过渡期应该延期。有机构、学者建议不能延太久，1年比较合适。”中国人民银行办公厅主任周学东日前回应资管新规过渡期延长话题时称。

　　银行理财已很难在原定资管新规过渡期内完成转型。业内人士希望，过渡期延长事宜尽早明确，给金融机构吃下一颗“定心丸”。

　　转型进展待加快

　　资管新规落地以来，净值型理财产品的发行量和规模均大幅增长。

　　全国政协经济委员会主任尚福林日前介绍，资管行业整体规模在百万亿元以上，理财产品结构已发生重要变化，净值型产品余额占比由新规前的15%大幅升至50%左右，19家银行理财子公司获批设立。

　　不过，与原先设想相比，银行理财转型进展不尽如人意。

　　交通银行西北地区的一位客户经理告诉中国证券报记者：“投资者买结构性存款和大额存单的较多，尤其是大额存单，保本保息，特别吃香。净值型产品有些‘非主流’，大多数客户认为有风险，类似基金，不如保本型产品让人放心。”

　　上市银行2019年业绩报告显示，多家银行净值型理财产品规模占比不超过50%。有机构人士提到，若去掉“假”净值型理财产品，整个行业的转型进展堪忧。

　　事出有因

　　业内人士称，先前保本理财体量很大，产品处理和转换是一个循序渐进的过程。这一过程中，要面对宏观经济形势变化等各种不确定性因素。今年疫情暴发就给银行理财转型带来新挑战。尚福林认为，当前全球经济增长持续放缓，国内经济承压，各类市场主体都在经受较大经营压力。一方面，行业内部转型压力加大。存量老产品受疫情影响处置退出势必更加困难。新产品因固收类资产收益率下行、权益类优质项目减少等因素遭遇“资产荒”。另一方面，外部竞争压力和输入风险并存。

　　某理财子公司负责人介绍，存量资产难以做到无缝对接新产品，比如非标资产不能通过期限错配对接新产品；老产品对接的资产中有些权益性资产，比如产业基金、非上市公司股权等，目前还未找到合适处理办法。另外，经过多年积累，不排除老资产池中有一些问题资产，这些资产处理需要更长时间。

　　让投资者在较短时间内接受净值型产品有难度，因此，一些银行推出“假”净值型理财产品。某国有大行高级经济师解释，“假”净值型产品是指，虽然是净值型产品，但仍采用摊余成本的估值方法，产品收益波动并不完全随市场波动而波动。相对于期限较长的净值型产品，投资者更易接受能快速赎回的现金管理类产品，因此，各家银行理财转型对现金管理类产品的依赖度较高。

　　此前《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》明确，同一家商业银行采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品的月末资产净值，合计不得超过其全部理财产品月末资产净值的30%。不少机构人士认为，这将对银行理财造成不小冲击，银行的比较优势会下降。

　　盼明确延期安排

　　多位业内人士认为，资管新规过渡期延长几无悬念，监管部门应尽快明确延长期限及相关规则，给金融机构吃下“定心丸”。

　　上述理财子公司负责人希望，能尽早明确过渡期安排——怎么延长、政策框架是怎样的，否则机构都在观望，影响转型进度。另外，希望监管部门适当对不符合资管新规的老产品发行规模、定价、预期收益等做一些控制。

　　建信理财董事长刘兴华表示，理财公司承接老产品的节奏和与过渡期安排需要在未来政策中进一步明确。建议明确非标转标、非标回表、非标承接等技术细节。推动非标资产与标准化资产的共同繁荣。可以通过完善信息披露、会计估值等方面的制度，搭建非标资产交易市场，开“非标转标”正门。非标资产可以与标准资产互为补充，发挥银行在挖掘客户、把握风险方面的能力优势。

　　中国人民银行金融稳定局局长孙天琦日前表示，人民银行将会同有关部门在坚持资管新规基本要求的基础上，密切跟踪监测资管业务规范整改的情况，按照实事求是的原则做好相关工作，稳妥有序推进资管行业的整改与转型。