每经记者 胡琳 每经编辑 廖丹

　　近年来，市场流动性较为宽松，利率整体走低，银行理财产品收益率“跌跌不休”。融360大数据研究院数据监测显示，7月人民币非结构性理财产品平均收益率已经创下自2016年12月以来的44个月新低。

　　除了平均收益率下跌，今年7月银行理财产品发行量也出现下滑。2020年7月银行理财产品发行数量为7400只，环比下降2.73%。不过，专家指出，发行量的减少并不意味着发行规模的收缩。

　　7月理财产品平均收益率同比下降35BP

　　银行理财产品收益率“跌跌不休”已经是老生常谈了。

　　融360大数据研究院数据监测显示，2020年7月人民币非结构性理财产品平均收益率为3.78%，环比下降2BP，同比下降35BP。值得一提的是，7月人民币非结构性理财产品平均收益率已经创下自2016年12月以来的44个月新低。

　　对此，融360大数据研究院分析师刘银平称，近年来流动性较为宽松，市场利率整体走低，固收类理财产品收益率也随之下跌，未来低利率市场环境将维持较长时间，银行理财产品收益率仍有下跌空间。

　　值得注意的是，城商行理财产品收益率稳居榜首。融360大数据研究院统计了不同类型银行的人民币非结构性理财产品的平均收益率，数据显示，2020年7月国有银行理财产品1238只，平均收益率为3.55%；股份制银行理财产品881只，平均收益率为3.68%；城商行理财产品2900只，平均收益率为3.94%；农商行理财产品1907只，平均收益率为3.81%。

　　根据融360大数据研究院监测的数据，2020年7月银行理财产品发行数量为7400只，环比下降2.73%，其中非结构性理财产品7289只，结构性理财产品111只。

　　值得一提的是，7月银行理财产品发行数量为7400只，并未达到前7个月的月平均发行量。今年前七个月，银行理财产品月均发行量为7682只。

　　实际上，今年前七个月，理财产品月均发行量较去年同期已经出现了明显的收缩。今年前七个月，银行理财产品月均发行量为7682只，去年同期月均发行量为9494只，同比下降19.09%。

　　不过，发行量的减少并不意味着发行规模的收缩。刘银平告诉《每日经济新闻(博客,微博)》记者，今年理财产品发行量整体要低于往年，主要有两方面原因：一是受疫情影响，年初银行线下理财受阻，线上理财比例提升，导致理财产品发行量减少；二是受理财转型影响，理财产品期限拉长，开放式尤其是定开式产品增多，也令产品发行量减少。不过产品发行量减少不意味着理财规模下降。

　　净值型理财产品平均业绩比较基准环比上涨

　　虽然7月人民币非结构性理财产品平均收益率进一步下跌，但是7月发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.09%，环比上涨3BP，比全量理财产品平均收益率高31BP。

　　刘银平表示，净值型理财产品有可能获取更高的投资收益，融360大数据研究院监测的数据显示，二季度理财子公司产品期间平均年化净值增长率为5.76%（未扣除浮动管理费），今年理财子公司产品的平均业绩比较基准在4.2%~4.5%之间，浮动管理费率在50%左右，扣除浮动管理费率后，归属于投资者的平均年化收益率能达到5%左右，远高于预期收益型理财产品收益率。

　　同时，他称，对于银行理财投资者来说，对收益波动的净值型理财产品接受程度还不高，仍倾向于购买传统的预期收益型理财产品。虽然目前市场上净值型理财产品规模占比已经达到一半，但为了迎合客户需求，很多中小型银行发行的并非真正的净值型理财产品，产品净值波动很小，一直在业绩比较基准上下小幅波动。

　　据融360大数据研究院统计，2020年7月净值型理财产品发行量共1673只，环比下降11.01%，同比增长51.13%。今年净值型理财产品整体上仍然保持增长态势，不过增幅相较于去年有所放缓。

　　刘银平告诉记者，净值型理财产品发行量及规模仍然呈增长趋势，随着基数不断增多，增幅会有所放缓。

　　实际上，今年5、6月份以来，由于债市牛熊转换导致银行多只固收类产品净值下跌，投资人收益受到影响。对此，刘银平对记者表示，如果要降低理财产品净值波动给投资者带来的负面影响，可以拉长产品期限。

　　近期，为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底。

　　虽然资管新规的延期可能会导致部分银行保本理财延迟退出，但从近几个月数据来看，保本理财发行量和占比都出现比较大的降幅。

　　融360大数据研究院监测数据显示，2020年7月共有7019只人民币理财产品披露了收益类型，其中保证收益类产品139只，保本浮动收益类产品490只，非保本浮动收益类产品6390只。保本理财产品共629只，占比8.96%，环比下降1.36个百分点，再创新低，近三个月保本理财发行量占比降幅都比较大。