原标题：齐鲁银行上市六连板后股价一周跌30% 个人银行利润增长缓慢个贷六成来自按揭

　　长江商报消息 ●长江商报记者 蔡嘉

　　上市两周，齐鲁银行上演“过山车”行情，在近两年的银行新股中实属罕见。

　　6月18日，齐鲁银行以5.36元/股的价格上市，首日即获得44%的顶额涨幅，此后连续五个交易日涨停，最高冲至12.43元/股。但在上周一开盘后，齐鲁银行六连板被终结，连续两个交易日跌停。

　　截至7月2日收盘，齐鲁银行报8.65元/股，一周内跌去30%，但较发行价仍有61.38%的涨幅。目前齐鲁银行市盈率13.16倍，远高于A股银行板块6.97倍的市盈率平均值，市净率1.57倍，在A股上市银行中排第四。

　　作为曾经的新三板盈利王，齐鲁银行近年来的业绩呈现稳步增长趋势。不过，长江商报记者也注意到，早在2013年齐鲁银行就确立了零售转型的目标，近年来该行的个人存贷规模快速提升，但收入及利润贡献度变化不大。

　　2020年末，齐鲁银行的个人贷款由2018年末的306.09亿元增长至519.39亿元，整体增幅69.68%。这主要来源于该行加大对个人按揭贷款的投放。2018年至2020年末，该行的个人按揭贷款由180.99亿元增长至304.63亿元，期间整体增长68.3%，占个人贷款的比例接近六成。

　　而在各报告期内，齐鲁银行个人银行业务营收由17.52亿元增长至22.56亿元，计提资产减值准备后的利润分别为8.38亿元增长至9.16亿元，增幅9.23%，占比由32.76%小幅下降至31.76%。

　　同期，齐鲁银行公司银行业务板块的营业收入和利润增幅分别为24.8%、43.05%，个人银行利润增速仅为公司银行的两成。

　　连跌五日后市盈率仍居银行板块第二

　　资料显示，齐鲁银行原名济南市商业银行，是1996年6月在原济南市城市信用合作社的基础上成立的股份制金融企业。2004年吸收澳洲联邦银行入股，2009年更名为齐鲁银行。

　　2015年，齐鲁银行在新三板挂牌，2018年11月向山东证监局提交上市辅导备案材料，并于2019年5月申报上交所主板IPO。直至去年12月，齐鲁银行首次公开发行申请成功过会，今年3月份终止新三板挂牌，4月末拿下IPO批文。

　　上市公告书显示，齐鲁银行此次以5.36元/股的价格发行4.58亿股新股，募集资金总额24.55亿元，募集资金净额24.16亿元，发行市盈率10.28倍。

　　6月18日，齐鲁银行正式在上交所主板上市，成为首家由新三板转A成功的上市银行，以及山东省第三家A股上市银行。

　　上市首日，齐鲁银行收盘报7.72元/股，当日涨幅44.03%，日成交额1.08亿元，换手率3.07%，市盈率约14倍，市值超350亿元。

　　经过两个休息日之后，6月21日开市后齐鲁银行继续连续五个交易日涨停，加上上市首日，已经是连续六个交易日涨停，在银行新股中实属罕见。

　　期间，由于6月21日至6月23日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动情形，齐鲁银行还发布公告称，经公司自查，公司目前经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大信息，内外部经营环境未发生重大变化。公司及公司第一大股东澳洲联邦银行不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事宜。

　　值得一提的是，近两年内上市的银行中，涨幅最高的为苏州银行(7.390, 0.00, 0.00%)，2019年8月上市的苏州银行曾连续三个交易日涨停，同为今年上市的重庆银行(10.640, 0.00, 0.00%)在上市首日获得44%顶额涨幅后，次日即跌停。而去年10月上市的厦门银行(8.840, 0.00, 0.00%)首日涨幅40.24%，第二个交易日同样出现跌停。

　　不过，齐鲁银行的六连板在6月28日起被终结，并连续两个交易日跌停。在上周的五个交易日中，齐鲁银行股价明显回调，降幅较大，各个交易日收盘跌幅分别达到9.98%、10.01%、7.65%、2.58%、4.53%。

　　6月30日晚，齐鲁银行再次发布公告，公司股票在6月28日至6月30日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动情形。经公司自查并向第一大股东澳洲联邦银行询证，截至目前，不存在应披露而未披露的重大信息。

　　截至7月2日收盘，齐鲁银行报收8.65元/股，在40家银行中跌幅排在第五位，较最高价12.43元一周内跌去30%。目前，齐鲁银行动态市盈率13.16倍，在A股银行板块中排在第二，仅次于刚上市八天的瑞丰银行(15.100, 0.00, 0.00%)（22.68倍），超过10倍市盈率的还有平安银行(21.810, 0.00, 0.00%)、招商银行(53.050, 0.00, 0.00%)、厦门银行和宁波银行(37.700, 0.00, 0.00%)，40家银行市盈率平均值为6.97倍。

　　从市净率来看，齐鲁银行市净率1.57倍，低于宁波银行、招商银行、瑞丰银行三家，40家银行中仅有9家市净率高于1倍，其余31家均处于“破净”状态。

　　个人银行利润增幅9%

　　作为曾经的新三板盈利王，即便是在疫情影响下，齐鲁银行业绩也保持了稳健的增长。

　　招股书显示，2018年至2020年，齐鲁银行分别实现营业收入64.02亿元、74.07亿元、79.36亿元，净利润21.69亿元、23.57亿元、25.44亿元。

　　今年第一季度，齐鲁银行实现营业收入22.32亿元，同比增长14.36%，净利润7.59亿元，同比增长8.12%。截至3月末，齐鲁银行资产总额3834.74亿元，较上年末增长6.45%，发放贷款和垫款1835.86亿元，较上年末增长9.61%。

　　长江商报记者注意到，早在2013年齐鲁银行就确立了零售转型的目标，近年来该行的个人存贷规模快速提升，但收入及利润贡献度变化不大。

　　2018年至2020年，齐鲁银行个人银行业务的营业收入分别为17.52亿元、21.93亿元、22.56亿元，占比分别为27.4%、29.46%、28.34%；计提资产减值准备后的利润分别为8.38亿元、8.96亿元、9.16亿元，占比分别为32.76%、32.97%、31.76%。

　　粗略计算，在这两年期间，齐鲁银行个人银行业务的营业收入和利润整体增幅分别为28.78%、9.23%。同期，该行的公司银行业务收入由33.42亿元增长至41.7亿元，计提资产减值准备后利润则由8.71亿元增长至12.47亿元，增幅分别达到24.8%、43.05%，个人银行利润增速仅为公司银行的两成。

　　2018年至2020年末，齐鲁银行个人贷款余额分别为306.09亿元、413.77亿元、519.39亿元，整体增长69.68%，个人存款余额分别为677.96亿元、854.43亿元、1038.47亿元，整体增长53.18%。

　　招股书披露，在齐鲁银行的个人贷款业务中，个人按揭贷款为最主要的产品，是该行向借款人发放的用于购买住房、商业用房的个人贷款。

　　各报告期末，齐鲁银行个人按揭贷款分别为180.99亿元、240.38亿元、304.63亿元，期间整体增长68.3%，占个人贷款总额的比例分别为59.13%、58.1%、58.65%，可以说是齐鲁银行个人贷款增长的主要驱动力。

　　相较于个人按揭贷款而言，齐鲁银行的房地产业公司贷款规模已有明显收缩。2018年至2020年末，该行房地产业贷款分别为97.2亿元、118.12亿元、89.65亿元，占该行公司贷款总额的比例分别为11.81%、12.93%、8.11%。

　　需要注意的是，随着监管部门对商业银行房地产业贷款发放的监管日益严格，齐鲁银行的贷款结构也或将面临调整压力。

　　从资产质量上来看，2018年至2020年末，齐鲁银行的不良率分别为1.64%、1.49%、1.43%。今年一季度末，该行不良率进一步降至1.4%，拨备覆盖率216.66%，较上年末提升2.06个百分点。

　　但在资本充足率方面，2018年至2020年各年末，齐鲁银行的资本充足率分别为14.5%、14.72%、14.97%，一级资本充足率分别为11.77%、11.15%、11.64%，核心一级资本充足率分别为10.63%、10.16%、9.49%。

　　其中，2020年末齐鲁银行的资本充足率和一级资本充足率同比提升，但核心一级资本充足率连续两年下降。随着IPO募资24.55亿元到账，齐鲁银行的核心一级资本充足率或将得到提升。