原标题：农商银行“定增搭售不良”捆绑销售是否可行？

　　21世纪经济报道记者辛继召实习生何珍妮深圳报道近年来，非上市中小银行定增搭售不良资产趋势渐长。

　　记者根据证监会披露统计，今年6月以来，包括安徽霍山农商行、山西永济农商行、安徽含山农商行、山西灵石农商行、山西繁峙农商行、湖北银行、金华银行、安徽叶集农商行、淮南淮河农商行、安徽颍上农商行、广西龙胜农商行在内的多家银行向证监申请定向发行股票，计划通过定增搭售不良的方式补充资本金，提高资本充足率。

　　业内人士表示，小银行定增搭售不良案例增多，主要受疫情影响，部分银行不良率激增，尽快化解存量不良贷款、在短期内大幅增加资本净额，确保不良贷款率、资本充足率等主要指标持续达到监管标准。

　　定增搭售不良资产

　　定增搭售不良补充资本金，已成为一些非上市中小银行近年来的常态。多家银行都在定向发行说明书（申报稿）中表明“认购方在认购新股份同时，需另行出资购买银行不良资产”。

　　今年7月，证监会非公部核准3家农商银行非公开发行，分别是山西灵石农商银行、山西繁峙农商银行、安徽含山农商银行，分别定向发行不超过3亿股、2.15亿股、1.67亿股新股。

　　其中，山西灵石农商银行公告，每股发行价格1.10元，1元股票面值计入实收资本，0.10元溢价计入资本公积。全部认购人每认购1股，需另行出资0.90元购买不良资产包份额作为有条件入股对价。

　　山西繁峙农商银行公告，每股发行价格1.06元，1元为股票面值计入实收资本，0.06元为溢价计入资本公积。全部认购人每认购1股，需另行出资1.00元购买不良资产包份额作为有条件入股对价。

　　安徽含山农商银行公告，定增价格为1.0元/股。发行对象须承诺每认购1股另行出资0.35元用于购买不良资产。

　　而在7月披露定向发行说明书的农商银行中。安徽霍山农商银行定增价格为1元/股，发行对象须承诺每认购1股另行出资0.42元用于购买该行不良资产。山西永济农商银行定增价格为1.06元/股，其中1.00元为股票面值，计入实收资本，0.06元为溢价，计入资本公积。全部认购人每认购1股，需另行出资1.44元购买不良资产包份额作为有条件入股对价。

　　部分指标不满足监管

　　对于定增搭售不良，亦是银行无奈之举。上述披露定增说明书的银行，不少最近两年来不满足监管要求。

　　个别农商银行资本缺口较大。山西灵石农商银行披露，截至2019年末，该行不良贷款率10.95%；到2020年末，灵石农商银行资本充足率、一级资本充足率均为3.82%，拨备覆盖率109.51%，不良率为4.3%。主要原因是不良贷款增加，补提资产减值准备后，资本净额减少，导致该指标不符合监管要求。

　　山西灵石农商银行称，本次定向发行完成后，预计申请人不良贷款率将控制在5%以下，资本充足率达到10.68%，拨备覆盖率达到360%，主要监管指标将在本次定向增发后达到监管要求。

　　另有农商银行盈利指标未达标。广西龙胜农商银行披露，截至2020年末，该行的不良贷款率为2.93%。在2019年、2020年末，该行资本利润率分别为7.31%和5.88%，未达到监管要求（不低于11%）；存贷比分别为83.46%和82.48%，未达到监管要求（不高于75%），原因是受到不良贷款的政策调整和新冠肺炎疫情影响。

　　安徽霍山农村商业银行公告，2018年-2020年，公司成本收入比分别为52.76%、56.27%、55.61%；资产利润率分别为0.33%、0.21%、0.33%；资本利润率分别为6.25%、3.65%、5.32%。公司上述盈利能力指标未达到监管要求。

　　赤峰松山农商银行披露，公司的资本充足率水平未达到监管部门要求的标准，主要原因为信贷业务增长较快，资本补充渠道单一，内源性资本补充增速不及风险加权资产增速，通过本次定向募股补充核心一级资本后，预计可以达到监管部门要求的资本充足率水平。

　　（作者：辛继召，实习生何珍妮）