文|《财经天下》周刊史思同

　　1月25日，重庆银保监局同意重庆银行发行不超过50亿元（含50亿元）人民币的二级资本债券，并按照有关法规计入重庆银行的二级资本。

　　而就在同一天，重庆银行公告称，注册资本由31.27亿元增至34.75亿元，增幅约11.13%。此次获批发行二级资本市场债券，意味着重庆银行的资本金又要发生变化。

　　重庆银行接连的融资动作引发了市场关注，而不断下降的资本充足率、持续低迷的股价，让重庆银行此次募资平添了更多的不确定性。事实上，近年重庆银行已陆续通过非公开发行H股、非公开发行境外优先股、A股上市等方式募集资金，但资本金仍显得捉襟见肘。

　　受此次募资消息影响，重庆银行股价接连下跌。1月25日，重庆银行大跌3.54%，26日再跌0.69%。截至26日收盘，重庆银行股价为8.65元/股。

　　2021年2月重庆银行登陆A股，以每股10.83元的价格发行，上市首日高涨超44%，次日则闪崩跌停，随后一路下行。上市近一年，相比首日收盘价，股价已经跌去超过4成。

　　踩雷房地产，资产质量下行

　　公开资料显示，重庆银行前身为1996年成立的重庆城市合作银行，后于2007年8月获批更名为重庆银行股份有限公司。

　　近年来，重庆银行资产规模与经营情况保持稳中向好态势。三季报数据显示，截至2021年3季度末，重庆银行总资产6127.41亿元，较上年末增加511亿元，增幅为9.1%；总负债5640.03亿元，较上年末增加443.56亿元，增幅为8.54%。

　　2021年前三季度实现营业收入111.88亿元，同比增涨13.2%；实现净利润42.16亿元，同比增加2.12亿元，增幅5.3%。

　　重庆银行的营收和盈利均保持着上涨趋势，但仔细观察不难发现，其增长速度已然放缓。

　　2018年至2020年，其营收分别为108.40亿元、119.48亿元、130.48亿元，归母净利为37.70亿元、42.07亿元、44.24亿元。营收增速从2019年的10.22%降至2020年的9.21%，归母净利的增速也从11.61%跌到了5.14%。

　　然而看似稳步增长的重庆银行，在风险方面的压力也已现端倪。

　　资产质量方面，2017年至2020年，重庆银行的不良贷款余额分别为24.00亿元、28.81亿元、31.31亿元、35.64亿元，不良贷款不断扩大。

　　2021年三季度末，重庆银行不良贷款余额41.63亿元，较上年末增长6.00亿元；不良贷款率为1.33%，较上年末增长0.06个百分点。同时，其拨备覆盖率271.67%，较上年末下降了37.47个百分点。

　　资本充足率方面，2016年至2020年，重庆银行核心一级资本充足率分别为9.82%、8.62%、8.47%、8.51%、8.39%，呈连年下降趋势。截至2021年9月末，重庆银行核心一级资本充足率9.25%，一级资本充足率10.34%，资本充足率12.88%。

　　据银保监会数据，2021年三季度商业银行核心一级资本充足率为10.67%，一级资本充足率为12.12%，资本充足率为14.8%。可见，重庆银行三项指标均低于行业整体水平。

　　值得注意的是，去年以来房地产行业爆雷不断，重庆银行涉房地产类业务进一步承压。

　　中报显示，截至2021年6月末，重庆银行对房地产行业的贷款和垫款金额为129.09亿元，占比7.46%；房地产业的不良贷款金额为8.11亿元，不良贷款率为6.28%。

　　股价低迷，人事不稳罚单频收

　　而重庆银行股价的持续低迷，让投资者“伤痕累累”。

　　2013年11月，重庆银行登陆港股市场，成为第一家在港交所定向增发的内地上市城商行。后于2021年2月在上交所主板上市，成为国内第三家“A+H”上市城商行，但具体到股价表现方面不尽如人意。

　　据了解，重庆银行A股IPO发行时，赶上银行股行情回暖，备受投资者追捧。其发行价为10.83元/股，在上市后首个交易日直接封涨停板15.60元/股，涨幅高达44.04%，创造了近两年银行新股上市首日涨幅新高。

　　然而在第二个交易日，重庆银行闪崩跌停，在跌停板上卖单近50万手，以14.04元/股的价格收盘。

　　大起大落之后，重庆银行股价便开始一路走低，逐步跌破发行价，2021年11月份一度跌至最低点8.54元/股，相较开盘峰值几近腰斩。

　　事实上，2021年8月份，重庆银行便因股价不振触发了稳定股价措施的启动条件。

　　2021年底，其稳价措施相关增持计划实施完毕，累计增持金额为2664.22万元，增持股份约302.31万股（占总股本的0.0870%）。随后几天股价回升至每股9元以上，但显而易见，距其发行价还有较大差距。

　　截至2022年1月26日收盘，重庆银行报收于8.65元/股，上市近一年，跌破发行价20.13%。重庆银行当前最新总市值300.55亿元，较上市首日的总市值542.02亿元，已然跌去44.55%。

　　值得一提的是，2021年以来，重庆银行的董事变动颇为频繁。

　　2月份，邓勇因退休辞去重庆银行非执行董事及董事会风险管理委员会委员、审计委员会委员职务；3月份，汤晓东因工作调整辞去重庆银行非执行董事职务；11月份，刘影因工作调整辞去重庆银行非执行董事及董事会审计委员会委员、消费者权益保护委员会委员职务。

　　据了解，这三人分别为重庆银行的第二、第四和第七大股东所提名推荐。

　　而另一方面，就在2021年末，重庆银行连收了2张百万级罚单。具体来看，两张罚单主要因涉及信贷业务、理财业务、委托贷款业务、贷前调查等方面的6项违规行为，合计被罚430万元。

　　银行纷纷发债融资

　　实际上，发债募资的也不止重庆银行。据统计，2022年以来，已有近10家A股上市银行公告发债补血，合计规模超1400亿元。

　　二级资本债券方面，兴业银行、工商银行、建设银行、中国银行、重庆银行等陆续披露了其发行情况。其中，工商银行以400亿元的发行规模居于首位；中国银行和邮储银行次之，均发行了300亿元二级资本债券。

　　除了固定期限二级资本债券，苏州银行和邮储银行也相继分别发行了年内第一期的300亿元和30亿元无固定期限资本债券。

　　对于银行频频发债“补血”的原因，专业人士指出，除补充所需资本金以外，主要是要满足资本充足率监管的要求。

　　据了解，扩充银行资本可有效支撑银行信贷投放以支持实体经济恢复，而资本充足是商业银行经营的底线，监管方面对于资本充足率的要求也愈发严格。

　　近年以来，银行通过IPO、配股、定增、可转债、二级资本债、永续债等多种方式花式募资已成常态，尤其是2021年银行IPO更是迎来了一波高潮。

　　Wind数据统计显示，2021年以来上市银行通过IPO、增发、配股和可转债等方式补充一级资本外部补充工具，募集资金合计约1300亿元，数量是上年3倍之多。

　　二级资本债和永续债方面，2021年，银行发行二级资本债135只，规模为1.24万亿元；发行永续债已达6600亿元，发行规模持续放量。

　　IPO方面，2021年内，沪农商行、瑞丰银行、齐鲁银行和重庆银行4家银行相继登陆A股，首发分别募资85.84亿元、37.63亿元、24.55亿元以及12.26亿元。

　　展望2022年，分析人士认为银行资本补充压力仍存，而中小银行资本补充渠道仍然有限，加之市场认购不积极等问题，或将面临更大补血压力和需求。他预计，后续政策将对中小银行资本补充给予进一步的支持，同时中小银行自身也要积极促进转型发展。