“踩雷”信托之后，是等待诉讼结果还是转让权益止血回款？

　　2月22日，淘宝网资产竞价网络平台上结束了一场公开挂牌竞价，拍卖标的为中原银行对深圳市皇庭投资管理有限公司（简称“皇庭投资”）的信托受益权，处置单位为中原银行郑州分行，起始价1.9亿元，最终因无人竞价而竞价失败。

　　从标的信息来看，1.9亿元的起始价格仅覆盖了信托本金，此外还包括利息2421.42万元，诉讼费134.78万元，违约金具体金额依据合同约定。

　　界面新闻记者了解到，2017年11月，中原银行以自有资金3.99亿元认购了“中原信托·皇庭国际定向资管投资项目集合资金信托计划”（简称“中原信托·皇庭国际”）的优先级。后续偿还了2.09亿元，仍有1.9亿元未偿还。

　　中原信托·皇庭国际总规模5.33亿元，除了中原银行，另有一家公司认购了1.34亿元的劣后级信托，信托资金投资于“中原信托安信证券一号定向资产管理计划”，最终通过安信证券进行场内股票质押，资金流向了大股东皇庭投资。

　　质押物方面，皇庭投资以其持有的8698.59万股皇庭国际（000056.SZ）A股股票提供质押担保，百利亚太投资有限公司（简称“百利亚太投资”）以其持有的1500万股皇庭国际（200056.SZ）B股股票提供质押担保。同时，深圳市皇庭产业控股有限公司以其持有的深圳市同心投资基金股份公司3.4%的股权提供质押担保，实控人郑康豪以其持有的深圳市皇庭集团有限公司4.235%的股权提供质押担保。

　　中原银行郑州分行相关负责人称：“皇庭也想买我们的权益，但是给的价格有点低，我们并不愿意给，所以在推动诉讼的同时，也希望卖给合适的投资者。我们的诉讼刚出判决，现在在等判决生效，然后申请强制执行。”

　　至于交易价格方面，上述负责人表示：“我们向总行申请在原基础上打九折出售，但目前还没有批复。春节后质押的股票相对稳定。”

　　Wind数据显示，皇庭国际2021年年末为5.72元/股，春节后持续攀升，最新收盘价为8.26元/股，以此计算，质押的A股股票价值约为7.19亿元。

　　虽然股票走势不差，皇庭国际的债务情况却十分令人担忧，“信托一哥”也深陷其中。

　　皇庭国际2月11日披露的深交所关注函回复公告中称，截至2021年12月31日，公司货币资金期末余额1.04亿元。公司一年内到期的有息负债总额为40.64亿元，占公司借款余额的89.75%，但是借款中以房产、存单等实物资产抵押、质押贷款为38.63亿元，信用贷款为2.01亿元。

　　皇庭国际还表示，公司因到期或涉诉等原因尚未偿还债务的余额为34.28亿元，主要是中信信托27.5亿元贷款。

　　2021年5月披露的公告显示，2016年，子公司融发投资与中信信托签订了《信托贷款合同》，借款金额为30亿元，借款期限为2016年3月30日至2021年3月30日。

　　该笔借款不仅有皇庭广场的土地使用权作为抵押担保，还有皇庭国际和其子公司的股权质押担保，以及郑康豪等提供的连带责任担保。但是，等到该笔贷款到期，贷款余额还剩27.5亿元，仅归还了0.5亿元。因贷款无法续期，中信信托向法院提起诉讼，要求偿还借款本金及利息，并申请诉前保全，申请查封了融发投资名下位于深圳市福田区中心区晶岛国商购物中心（即皇庭广场）的不动产，查封期限为36个月。