近日，记者在阿里拍卖平台发现，中原银行多笔股权将在9月底至10月中旬期间公开拍卖，有三笔起拍价在1亿元以上，其中最高的一笔约为3.49亿元，是中原银行目前总市值的2.93%。

　　中原银行股权拍卖情况（截图自阿里拍卖平台）

　　根据中原银行最新披露信息，中原银行今年上半年增收不增利，代表盈利能力的净利差、净利息收益率等数据均同比下滑，同时不良贷款率有所上升，截至上半年末资产减值高达70亿元，是上半年归属于该行股东净利润的3.5倍。此外，二级市场上，中原银行股价已跌至发行价的14.49%。

　　就下半年经营目标，如何降低不良贷款率以及是否有提振股价计划等，央广网记者向中原银行发送了采访函，截至发稿，尚未收到回复。

　　大额股权多笔流拍，或影响股权结构

　　根据阿里拍卖平台，记者留意到，近期多家中小银行股权流拍，包括中原银行、中关村银行、江阴银行、贵州银行等。据央广网记者不完全统计，截至9月底，中原银行共有39场拍卖，涉及超8亿股股份，其中5场有人报名，仅有3场成交，涉及股份6765194股。根据2023年半年报，中原银行共发行普通股本36549823322股，已有超过2%的股份在阿里平台被拍卖。

　　东方证券首席投资顾问阮军认为，中小银行股权流拍存在两方面原因，一是原持股机构或投资者现金流相对有限，二是投资机构或投资人对于未来股价走势比较担心。从行业来看，与中大银行相比，中小银行的生存压力和生存能力相对比较弱，机构投资者对于是否拍下其股权会更谨慎一些。

　　从股价来看，中原银行发行价为2.45港元，自2017年7月19日上市后基本呈现震荡下跌趋势，最高点为2017年12月29日和2018年4月25日盘中出现的2.423港元，截至9月28日收盘，中原银行收报0.355港元，已跌去最高点的85.35%。

　　中原银行半年报显示，截至2023年6月30日，68.32亿股内资股股份存在质押情形，占已发行普通股股份总数的18.69%；除此之外，涉及司法冻结内资股股份有27.64亿股，占已发行普通股股份总数的7.56%。

　　阮军表示，中原银行超过1/4股份被质押或冻结，说明其部分股东可能在经营方面存在一些困难，一般不会影响银行自身经营情况，不过后续可能会导致股东持股比例发生变化，至于是否会影响银行运营，具体要看彼时该银行中长期的发展理念。

　　（截图自中原银行2023年半年报）

　　增收不增利，盈利能力下滑

　　公开资料显示，中原银行成立于2014年12月23日，是分支机构网点覆盖河南全省的省属法人银行。2017年7月19日，在香港联交所主板挂牌上市。2022年5月25日，经中国银保监会批准，吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行。

　　根据中原银行2023年半年报，今年上半年，中原银行总资产规模13624.96亿元，较上年末增加2.7%；各项贷款总额（不含应计利息）7235.9亿元，较上年末增加5.8%；存款余额（不含应计利息）8769.12亿元，较上年末增加增幅6%。实现营业收入135.51亿元，同比增长30.2%；实现净利润20.62亿元，同比下滑3.6%；归属于该行股东净利润20.02亿元，同比减少4.4%。

　　根据东方财富网，拉长时间线来看，2017年至2022年，中原银行归属于母公司股东净利润分别同比增长14.28%、-37.1%、31.03%、4.33%、8%、2.39%，增幅呈现震荡下跌趋势。央行和国家金融监督管理总局（包括原银保监会）此前发布的数据显示，2017年至2022年商业银行净利润分别同比增长5.98%、4.72%、8.91%、-2.7%、12.6%、5.4%。可发现2017年中原银行上市前三年中原银行归属于母公司股东净利润增幅高于行业增幅，之后两年开始落后于行业增幅，增长变缓。

　　上半年在资产总额、负债总额均增长的情况下，中原银行增收不增利。易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮曾表示，银行增收不增利，主要源于成本或营收相关抵减项因素，例如费用支出上升、收到监管罚单等。

　　从营收结构来看，中原银行上半年实现利息收入251.14亿元，同比增长46.6%，但利息支出同比增长62.3%，费用规模达142.21亿元，主要是吸收存款规模增长所致，截至2023年上半年末，中原银行吸收存款利息支出为98.84亿元，同比增长77.4%。非利息收入方面同样如此，手续费及佣金收入为16.8亿元，同比增加24.5%，而手续费及佣金收入支出费用规模为6.67亿元，同比增长87.8%，最终实现手续费及佣金净收入10.13亿元，增幅仅为1.9%。

　　2023年上半年中原银行利润表分析（截图自中原银行2023年半年报）

　　据统计，上半年中原银行非利息净收入占营业收入的比重为19.62%，8月18日，国家金融监督管理总局发布的2023年商业银行主要监管指标情况表显示，今年上半年商业银行非利息收入占比平均为21.8%。香颂资本董事沈萌表示，非利息收入占比较低，说明银行更依赖传统的利息收入，创新业务能力有限，同时在经济环境的影响和区域经济的特征下，拓展业务的压力更大，导致成本收入比更高。今年上半年，中原银行成本收入比为31.2%，高于去年同期的高于去年同期的30.89%，也高于商业银行今年上半年成本收入比平均水平30.28%。

　　记者还发现，今年以来中原银行频繁收到央行和国家金融监督管理总局罚单。据不完全统计，今年因未按规定报送案件信息、内控管理不审慎、未按规定开展持续的客户身份识别和未按规定重新识别客户等，中原银行收到罚单27张，涉及金额504.9万元。

　　从盈利能力来看，今年上半年，中原银行净利差1.55%，比上年同期下降0.33%，净利息收益率为1.7%，比上年同期下降0.33%。对此，中原银行解释称，主要有两方面原因：一是受贷款市场报价利率（LPR)下行及本行落实国家让利政策等因素影响，贷款收益率下降；二是在更加灵活适度的货币政策引导下，市场利率整体下行，投融资业务收益率下降。

　　值得注意的是，2023年4月10日，市场利率定价自律机制发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，提出净息差的评分“警戒线”为1.8%（含），低于1.8%将被扣分，若以此为标准来评估经营情况，中原银行净利息收益率相对较低。

　　以年为单位来看，中原银行净利息收益率呈现震荡下滑趋势。中原银行历年年报显示，2018年至2022年净利息收益率分别为2.83%、2.67%、2.48%、-0.25%、2.31%、2.06%。

　　记者留意到，上半年中原银行的平均总资产回报率和平均权益回报率同样有所下滑，且几乎为监管要求的一半。《商业银行风险监管核心指标（试行）》明确指出，资产利润率为税后净利润与平均资产总额之比，不应低于0.6%；资本利润率为税后净利润与平均净资产之比，不应低于11%。今年上半年，中原银行平均总资产回报率、平均权益回报率分别为0.31%、5.03%，分别较上年同期下降0.11个百分点、2.18个百分点。

　　拉长时间线来看，中原银行自上市后逐渐落后于行业水平，且盈利水平呈下滑趋势。根据中原银行历年年报和东方财富网，2017年至2022年，中原银行平均权益回报率分别为7.9%、5.43%、5.52%、5.7%、-1.64%、5.99%、4.35%；总资产回报率分别为0.80%、0.42%、0.48%、0.45%、0.47%、0.35%。央行和国家金融监督管理总局（包括原银保监会）显示，2017年至2022年，商业银行平均资本利润率11.91%、11.73%、10.96%、9.48%、9.64%、9.33%；平均资产利润率0.91%、0.90%、0.87%、0.77%、0.79%、0.76%。

　　资产质量承压，资产减值损失70.13亿元

　　盈利能力下滑的同时，中原银行的资产质量持续承压。数据显示，截至二季度末，商业银行不良贷款率平均水平是1.62%，具体来看，次级类贷款率0.77%、可疑类贷款率0.61%、损失类贷款率0.25%，平均拨备覆盖率是206.13%。同期中原银行拨备覆盖率150.51%，比上年末下降6.57个百分点；不良贷款余额为158.71亿元，较上年末增加26.72亿元，不良贷款率为2.19%，较上年末上升0.26个百分点，具体来看，次级类0.81%、可疑类0.68%、损失类0.7%。沈萌认为，不良率上升说明中原银行的业务范围存在更大的经营压力。

　　拉长时间线来看，2017年至2022年，中原银行不良贷款率分别为1.83%、2.44%、2.3%、2.21%、2.18%、1.93%。监管数据显示，2017年至2022年商业银行平均水平为1.85%、1.83%、1.86%、1.84%、1.73%、1.63%。可发现，中原银行上市第一年不良贷款率低于商业银行平均水平，之后均较高。

　　按产品类型划分，根据2023年半年报，截至今年上半年末，中原银行公司不良贷款余额87.67亿元，较上年末增加18.52亿元，不良贷款率是2.16%，较上年末上涨0.3个百分点；个人不良贷款余额70.94亿元，较上年末增加8.2亿元，不良贷款率较上年末上升0.12个百分点至2.76%。在2023年半年报中，中原银行表示，公司不良贷款余额增加主要是由于按照监管部门关于金融资产风险分类的最新精神，本年度执行了更加审慎的五级分类标准，不良贷款余额有所上升。

　　按行业划分的贷款及不良贷款情况（截图自2023年半年报）

　　从行业来看，中原银行贷款不良率较高的行业主要集中在农林牧渔业、房地产业和制造业，不良贷款率分别为8.21%、6.44%、4.24%。农林牧渔业不良贷款余额较上年末增加0.75亿元，不良贷款率上升1.1个百分点，主要是因为该行业授信客户经营受影响，导致行业不良率有所上升；房地产业不良贷款余额较上年末增加1.88亿元，不良贷款率上升0.61个百分点，主要是因为房地产业销售困难导致还款能力减弱；制造业不良贷款余额较上年末增加7.2亿元，不良贷款率上升0.81个百分点，主要是由于制造业订单和产能减少，原材料价格波动较大，造成营收减少。

　　值得注意的是，截至上半年末，中原银行资产减值损失为70.13亿元，远高于去年同期的50.71亿元，增幅38.3%，是上半年归属于该行股东净利润的3.5倍，该行在半年报中解释称主要是因为加大拨备计提力度，持续夯实拨备基础，提高风险抵补能力。

　　资本补充压力加大，拟发行二级资本债券

　　8月18日，国家金融监督管理总局发布的2023年商业银行主要监管指标情况表显示，商业银行二季度末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率平均分别为10.28%、11.78%、14.66%，上年末分别为10.74%、12.3%、15.17%。截至2023年6月末，中原银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.06%、10.36%、12.67%，上年末分别为7.98%、9.47%、11.83%，低于商业银行平均水平。

　　值得注意的是，9月26日，中原银行发布两则公告，一则是关于赎回10年期中原银行2018年二级债，目前已将100亿元全部赎回。另一则涉及赎回境外全部优先股，中原银行将在2023年11月21日对6975万非积累永续境外优先股行使赎回权。

　　（截图自中原银行《关于赎回二级资本债券的公告》）

　　为提高资本充足率，中原银行今年多次发行资本债券。8月15日，中原银行公告显示，该行已于公告当日在全国银行间债券市场成功发行中原银行2023年第一期无固定期限资本债券，发行规模为100亿元，前5年票面利率为4.6%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。中原银行表示，本次债券发行的募集资金将依据适用法律和监管部门的批准，用于补充该行其他一级资本。

　　记者还发现，中原银行发布将在10月12日2023年第二次临时股东大会上审议并批准建议发行二级资本债券的议案。该议案显示，为补充级资本，提高资本充足率，根据相关监管规定及经营需要，中原银行拟发行不超过人民币120亿元合格二级资本债券。

　　目前，中原银行股价上市后跌去超八成已成事实，面对今年上半年增收不增利、不良贷款率提升的现实，下半年能否扭转局势还需要时间证明。