资本金充足是银行服务实体经济发展的基础，也是提升抵抗风险能力的根基。中央金融工作会议强调，要“拓宽银行资本金补充渠道”。

　　《金融时报》记者注意到，今年下半年以来，银行业加大“补血”力度，多家银行的资本补充计划陆续获得监管部门批复。其中，永续债和二级资本债成为银行业进行资本补充的主要工具。

　　在中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏看来，在银行利润增速承压、通过内源利润留存补充资本空间有限的情况下，银行更依赖发行资本补充工具等外源性融资方式。

　　银行发行资本工具是进行外源性资本补充的有效手段，主要包括优先股、永续债以及二级资本债等。

　　今年7月和9月，农业银行、中国银行先后收到金融监管总局的批复，将发行高达4500亿元的资本工具，其中包括二级资本债和无固定期限资本债券（永续债）。

　　“总的来看，近期金融监管总局对银行发行资本工具的审批规模较去年同期显著增加。”民生证券在研报中预测，今年四季度或迎来二级资本债和永续债的发行高峰。

　　《金融时报》记者注意到，今年下半年以来，多家银行公布了资本补充进展。根据各家银行公告，10月17日，邮储银行发行完成300亿元永续债；中国银行于10月23日发行完毕700亿元二级资本债券；10月26日，建设银行新一期二级资本债也完成发行。

　　“交行将持续跟踪核心一级资本外源性补充的有关政策和市场情况变化，评估各种股权融资方式的可行性。”日前，交通银行副行长殷久勇在该行三季度业绩说明会上透露，将继续通过发行永续债、二级资本债等资本工具补充资本，保持交行整体资本充足水平，满足经营发展要求。

　　从商业银行资本补充方式看，可以分为内源性资本补充和外源性资本补充。其中，内源性资本补充主要通过银行留存盈余的方式来增加资本。

　　“从实际操作看，内源性资本补充最为简单易行，银行只需将税后净利润转入留存盈余账户即可，减少了银行发行股票、债券所需的筹资费用。”某国有大行相关负责人表示。

　　《金融时报》记者注意到，近年来，由于商业银行盈利水平普遍承压，通过留存盈余进行内源性资本补充并不容易。

　　星图金融研究院副院长薛洪言表示，当前，商业银行经营面临着息差收窄、中间业务收入下滑、不良压力增大等挑战，内源性资本补充能力越来越弱。

　　“同时，受行业周期影响，股权融资也进入低谷期。”薛洪言表示，“对于上市银行来说，银行股的估值普遍较低，这在一定程度上压制了上市银行通过股权融资补充资本的空间。”

　　在内源融资和股权融资能力受损的背景下，当前，二级资本债、永续债等就成为各家银行首选的资本补充方式。

　　“永续债对于银行来说可以补充‘其他一级资本’，发行门槛相对低，而且对投资人来说，收益率相对高，属于信用风险低的优质资产。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《金融时报》记者采访时表示，“二级资本债的发行审批流程相对简便，对银行是否上市没有硬性规定；同时，二级资本债相对于普通金融债券的收益率更高，一定程度上更受投资者青睐。”

　　进入11月以来，资本新规的“靴子”落地给商业银行的资本补充带来了新的考验。

　　11月1日，金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》，自2024年1月1日起正式实施。办法明确构建差异化资本监管体系，全面修订风险加权资产计量规则，提升资本计量的风险敏感性，同时要求银行制定有效的政策、流程、制度和措施，确保风险权重的适用性和审慎性。

　　“资本新规首次对不同类型的银行资本计量采取了差异化政策，参考资产规模和外债规模，将银行分为三类，在资本要求、风险加权资产计量、信息披露上进行分类对待。从结果上看，在确保银行资本要求不下降的前提下，能够适当简化对中小银行的资本计量要求，减轻其合规成本。”薛洪言表示。

　　“资本新规的出台，对商业银行资本充足率短期影响偏正向。资本新规实施后，银行业资本充足水平总体稳定，且平均资本充足率稳中有升。”在民生证券分析师余金鑫看来，“从长期来看，资本新规通过风险权重的调整引导银行资产配置结构，支持金融服务实体、鼓励银行回归信贷本源。”