拥有国内最大办公面积的的办公空间运营商优客工场递交IPO，准备赴美上市。不过，有了Wework的案例在前，利润持续亏损的优客工场能否顺利上市还有待考量。

几个月前，全球共享办公企业Wework上市折戟，给共享办公蒙上一层灰暗。数月之后，国内玩家优客工场赴美IPO，再次掀起该行业的旋风。

优客工场向美国证券交易委员会（SEC）正式提交了招股书，准备在纽约证券交易所首发上市，代码为“UK”，计划最多融资1亿美元。

增收不增利 主营业务有变

根据优客工场提交的招股书，自2017年以来，一直呈现亏损状态。数据显示，2017年、2018年以及2019年前9个月，优客工场总净收入分别为人民币1.67亿元、4.49亿元和8.75亿元。

与此同时，2017年、2018年和2019年前三季度，优客工场亏损额分别为人民币3.73亿、4.45亿和5.73亿。而且2019年前三季度同比亏损额度大幅增加，亏损同比增长了111.44%，让人大跌眼镜。

随着巨额亏损的表现，已有人质疑其盈利能力。据业内人士介绍，优客工场之前主要为两种运营模式：一种是自营模式，即优客工场与房东签订租约，重新设计并改造空间，再将工位租给企业或个人，在这种模式下，优客工场会向企业或个人收取会员服务费；另一种模式是轻资产模式，优客工场向业主输出品牌、设计、管理和咨询服务，收取市场和品牌服务费。在优客工场的官网上显示，它提供的服务内容包括开放工位、专属办公室、时租工位以及客户定制。其中，会员会费的收入是主要来源，2018年工办公区会员的收入占比为87.9%，2017年这一占比更是高达92.3%。

但是在优客工场的招股书中，出现了新的营收来源。2019年前9个月，优客工场的整体营收为人民币8.74亿元，其中办公租赁的收入为4.19亿元，占总营收的48.0 %；而市场和品牌服务的收入为4.03亿元，占总营收的比例达到了46.1 %，接近一半。

来源：招股书

可现实是，这一改变也未能使公司的亏损有缓解的迹象。2019年前三季度品牌服务的收入为4.03亿元，而去年同期还仅仅收入8500万元，同比增长了46.1%，但同时，亏损却进一步加大，2019年前三季度亏损额度同比增长111.44%。

优客工场前景不明 共享办公行业能否成为主流

前一段时间，Wework宣布上市延期，使外界对这个行业一片看衰，几个月之后，优客工场再次冲击美股，能否恢复行业信心？

根据艾媒咨询的《2018-2019中国共享经济行业全景研究报告》，预计2022年中国联合办公行业市场规模达到3880亿元，但是自2018年以后，其规模增长率是呈递减趋势的。

来源：艾媒咨询

以优客工场为例，招股书中显示，2017年和2018年，优客工场运营的联合办公空间数量分别为66个和162个，截至2019年9月30日的数量为171个；入驻会员数量在2017约为10万人，2018年增加到约25万人，截至2019年9月30日的会员数量约为61万人。办公空间数量的增速明显减缓。虽然会员数量增长较快，但有专家称，这背后的会员数量的计算方式存疑，如果把曾经在优客工场租过工位，或注册过会员身份的人全部算上，那这样的增长速度就不足为奇了。

另一方面，共享办公空间是否能真正得到资本的认可。从融资历程上看，优客工场自2015年其共获得大大小小的16轮融资，据企查查公开信息，最新一笔融资，是今年4月份龙熙地产向其追加的2亿元投资，实际上是转让股权的形式。至今为止，披露的融资总额约为57亿元人民币。目前，从招股书透露的信息来看，优客工场的估值约为60亿元人民币。

但是自优客工场发布招股书后，路透社报道称，花旗集团与瑞士信贷已退出了中国最大联合办公社区运营商优客工场的美国IPO承销商行列，因为对其期望的估值感到不满。据报道，其中一位消息人士称：“在该公司希望达到的目标和市场现在所处的位置之间存在着很大的差距。”并称一些投资者也施加了压力，要求更高的估值，他们参与了优客工场的最近几轮私人融资。这使优客工场的上市之路更加迷茫。

值得一提的是，企查查显示，在今年11月份，优客工场有包括沈玢、吴声在内的多位投资人退出。同时，公司高层出现调整。诺亚财富创始人汪静波退出董事行列，星牌集团创始人甘连舫、歌斐房地产基金合伙人谭文虹以及潘伟恒成为新董事。

（发现网记者罗雪峰 杨璐）