云集2019年财报亏损依旧，会员业务缩水，大举开拓商城业务却并不增收，在危机四伏的电商战场，云集该靠什么走下去？

近日，电商品牌云集公布了2019年第四季度及全年业绩报告，其显示2019年第四季度营收为24.49亿元，净亏损为449.7万元。记者注意到自2019年以来，云集各季报营收持续下降，从近三年来看，其收入增长速度大幅缩水。在电商领域，有淘宝、京东等头部企业的包围，还有垂直电商、跨境电商的冲击，云集的生存压力增加。

公开资料显示，云集是一家电商平台品牌，主打社交驱动的会员电商，由云集共享科技有限公司运营。2015年云集app上线，2019年5月3日在纳斯达克挂牌上市，被誉为“中国会员电商赴美第一股”。

“传销”疑云挥之难去

云集主打“会员电商”牌，这似乎意味着成为云集会员需要一定的门槛。但是为了获取更多的客户，云集采用的“拉人头”的获客模式备受质疑。

起初，云集微店是其运营的主要渠道，依托微信社交生态得以迅速裂变，但是好景不长。天眼查显示，2017年5月，云集共享科技有限公司旗下的浙江集商网络科技有限公司收到了杭州滨江区市场监督管理局下发的行政处罚决定书，因其品牌“云集微店”招募店主的过程中存在“入门费”、“拉人头”和“团队计酬”等行为，违反了《禁止传销条例》第七条的规定，涉嫌传销行为，被施以958万元的行政处罚，其微信公众号也被永久封号。

此后，云集在模式方面进行了调整。据了解，在云集app上，仍然有“邀请注册会员得奖励”的制度。活动规则中介绍，正式钻石会员邀请年卡会员，可以通过银河计划注册方式邀约，邀请人每邀1名年卡会员，年卡会员注册之日起90天内：开一单返邀请人5元奖励，开两单返十元。

会员营收同比下降50%

尽管现在，云集方面表示已经摒弃了原有的微商模式，转身为会员模式，但是在会员模式下，云集又似乎吃不到太多的红利。从最新的财报可见，2019年第四季度，会员收入从2018年同期的9.302亿元下降至1.459亿元，降幅达84.3%。云集称下降原因是公司通过为用户提供获得会员资格的其他途径来完善会员注册系统，以促进业务的进一步拓展。获得会员资格的其他途径包括购买礼品包或满足某些其他要求。从全年看，2019年会员收入为7.768亿，2018年为15.524亿元，同比下降50.0%。

来源：2019年财报

云集在财报中也提到，从2020年1月开始，公司进一步完善了会员注册制度，只需在云集应用上注册一个账户，任何用户都可以成为会员，免费享受一年的会员福利。如果用户在最初的一年期间达到了一定的累计消费阈值或某些其他要求，则用户可以将其成员资格延长一年。公司还可以进一步完善和发展会员登记和福利制度，扩大会员基础，鼓励现有会员通过在公司平台上进行购买来延长会员资格。这意味着云集赖以生存的会员业务收入逐渐缩窄后，也不得不降低门槛，以获取更多流量。

另一方面，云集会员业务的销售费用却在大涨。2019年云集全年的销售和营销费用是11.875亿，和2018年的9.551亿元相比，增加了24.3%，占总收入的10.2%。营销费用大增的主要原因就是会员基础扩大导致会员管理费增加和业务推广费用增加。换言之，云集为扩大会员群体而不得不增大营销费用，但是其“会员制”、“精品电商”的格调又始终难以像拼多多那样开拓下沉市场，因此“会员电商”既是它的特色也是它的“束缚”。

商城业务也在“烧钱”

在此情况下，另一商城业务版块受到热捧。财报显示，商城业务由公司在2019年第一季度推出，2019年第四季度商城业务的收入为1.69亿元，2019年全年该业务收入为3.119亿元。

商城业务的上线给云集带来了45%的GMV（成交总额），第四季度，云集GMV为110亿元，同比增长36.1%。但值得注意的是，GMV的高增长并没有带来收入的高增长。2019年全年，云集GMV是352亿元，总营收为116.72亿元，同比下降11.6%；净亏损为1.24亿元，同比扩大119.9%。

从2019年第二季度起，商城业务开始带来营收，第二季度到第四季度，该项业务营收依次为0.53亿元、0.86亿元、1.69亿元，占总营收中的1.7%、3.1%、6.9%，2019年该业务收入3.11亿元。

来源：2019年财报

对于四季度营收大幅下降，云集在财报中解释称，“主要是由于商品销售收入的减少，其减少主要是商城业务在公司业务中所占比例增加所致”。所以商城业务目前为止并没有给云集带来高营收和高盈利，相反亏损额度在进一步加大。

事实上，从2016年至今，云集尚未实现过盈利。据财报数据，2016年~2019年，云集的净亏损分别是0.25亿元、1.06亿元、0.60亿元和1.26亿元。与此同时，毛利率并没有显著增长，2016年~2019年，销售毛利率为23.8%、19.7%、17.7%、20.7%，2019年第一季度到第四季度，毛利率分别是19.33%、22.22%、17.76%、24.27%。可见云集并没有稳定的获利模式，短期内扭亏为盈较为困难。

（发现网记者罗雪峰 杨璐）