先有年度审计程序违规，继而子公司被处罚，多次违规操作背后，苏泊尔的业绩也令人堪忧。2020年小家电行业蓬勃发展，苏泊尔却不增反跌，营收净利双双下滑。

浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称：苏泊尔）近来负面舆情层出不穷。12月23日，苏泊尔收到深交所发布的问询函，要求对中审众环会计师事务所（以下简称：中审众环）及注册会计师李维、李辉辉就公司2019年财务报表中审计中存在的问题给予书面说明。

随后，其全资子公司浙江苏泊尔实业发展有限公司又因定价违反规定被处罚。而此前，苏泊尔也有过因发布虚假广告被处以罚款的记录。

多次违规操作背后，苏泊尔的业绩也令人堪忧。三季度财报显示，苏泊尔2020年前三季度实现营业收入133.05亿元，同比下滑10.68%；扣非后归母净利润为9.82亿元，同比下滑19.61%。

公开资料显示，苏泊尔是专注于炊具及厨房小家电领域的产品研发、制造与销售，是中国厨房小家电的领先品牌。2020年小家电行业蓬勃发展，苏泊尔却不增反跌，营收净利双双下滑。归根结底，是苏泊尔自身品牌的老化，产品精细化不够，同时对市场风向的把控较弱。

针对上述问题，发现网向苏泊尔发送采访函请求释疑，但截至发稿前，对方并未给出合理解释。

财务报表存问题收问询函

一份问询函牵出了上市公司年报的瑕疵。深交所下发的问询函中指出，苏泊尔第5大和第11大经销商分别与两个重要运输供应商受同一控制人控制。上述经销商2019年度销售额分别为1.66亿元和0.89亿元，且销售单价同比下降10%；而上述物流供应商的运输价格较其他供应商高20%。同时，公司2019年度新增的“预付款融资模式”业务模式中，公司与经销商、银行签订三方承兑协议，为银行对经销商开具银行承兑汇票提供融资担保，合同总额度为9亿元。

来源：wind

对于上述两大问题，深交所要求苏泊尔给出相应回复，即说明上述经销商与物流供应商是否属于公司、董高监及实际控制人的关联方、公司同经销商及物流供应商的交易交个是否公允，是否存在利益输送情形；以及公司新开业务模式的具体情况、开展该业务的原因、实际提供担保额度，该业务是否构成了对外担保、是否履行了必要的审议程序与披露义务，是否已针对该融资担保进行相应的会计处理。

事实上，在深交所下发问询函之前，浙江证监会就已经对中审众环及相关注册会计师在执行苏泊尔年报审计中所存在的问题出具警示函。

警示函指出，中审众环事务所内控管理存在缺陷，未能在业务承接及人员委派方面加强风险管控，委派多名其他事务所人员，且注册会计师未充分指导、监督相关工作，导致多项审计程序执行不到位

来源：浙江证监局官网

同时，在苏泊尔的财务报表中审计中，中审众环对苏泊尔所存的经销商问题存在函证、存货监盘及销售收入的审计程序不到位的情况；对于新增“预付款融资模式”业务出现的担保情况，苏泊尔在其年报中披露“公司报告期不存在担保情况”，但中审众环在审计过程中，未合理关注重大特殊业务的信息披露，其他信息的审计程序不到位。

来源：浙江证监局官网

在收到警示函之后，苏泊尔全资子公司浙江苏泊尔实业发展有限公司又因定价问题违反规定被处罚款93500元。此前，苏泊尔也有过因发布虚假广告被处以罚款的记录。

去年年底，苏泊尔破壁机仅凭一项片面条件下的“静音认证”，便直接冠名“全静音破壁机”进行宣传销售。该行为违反了《广告法》，发布的广告以虚假或者引人误解的内容欺骗、误导消费者，构成了虚假广告。杨浦区市场监管局依法对当事人作出责令停止发布广告、在相应范围内消除影响，并处以广告费用4倍罚款的行政处罚，罚款348.312万元。

业绩疲软 营收净利双双下滑

屡屡违规的背后，是苏泊尔令人堪忧的业绩。

三季度财报显示，苏泊尔2020年前三季度实现营业收入133.05亿元，同比下滑10.68%；实现归母净利润10.81亿元，同比下滑13.42%；扣非后归母净利润为9.82亿元，同比下滑19.61%。营收净利双降，苏泊尔这一老牌电器品牌今年的表现呈现疲软态势。

来源：三季度报（苏泊尔）

对此，苏泊尔在三季度报中解释道，营业收入同比下降，除了受新冠肺炎疫情影响外，还受到执行新收入准则下销售抵减的影响。新规从2020年1月1日起执行，如果将“年初至报告期末”的营业收入按“上年同期”的口径进行重算，则营业收入同比下降 5.96%。

值得注意的是，2019年苏泊尔营收和净利增速便出现下降的情况。Wind数据显示，2018年-2019年苏泊尔营业总收入分别为178.51亿元和198.53亿元，同比增速22.75%和11.22%；扣非归母净利分别为15.13亿元和17.34亿元，同比增速25.30%和14.65%。

来源：wind（苏泊尔）

对比来看，小家电行业“后起之秀”的小熊电器前三季度营收同比增速为45.14%，扣非后归母净利润同比增速为85.16%，势头正猛；同为老牌家电品牌的九阳股份前三季度营收同比增速为13.24%，扣非后归母净利润同比增速为3.35%，涨幅虽不如小熊家电，却也保持增速。然而，苏泊尔今年的表现却不尽如人意。

此外，苏泊尔多项财务数据也出现了问题。

应收账款周转天数方面，2020年前三季度43.5天，同比2019年前三季度37.99天增长5.51天。

来自：wind（苏泊尔）

对此，相关专业人士表示，应收账款增长，或许存在企业资金被外部单位占用时间长，影响企业发展的问题。

销售净利率方面，前三季度8.11%，同比2019年前三季度8.36%，亦呈走低态势。

主营产品过于稳定单一 精细化服务缺乏

疫情之下，行业表现各有不同。有的行业备受重创，增长停滞乃至下滑，迟迟不能复苏；有的行业初期受到震荡，随后蓬勃爆发，享尽疫情红利。小家电便是吃到红利的行业之一。

然而苏泊尔在这场如火如荼的小家电之战中却尽显颓势。究其原因，是苏泊尔自身品牌的老化，产品精细化不够，对市场风向的把控较弱。

公开资料显示，苏泊尔主要业务包括明火炊具、厨房小家电、厨卫电器和生活家具电器四大领域，多元化程度较高。然而，尽管苏泊尔在产品品类方面涉猎较多，覆盖较广，却并无任一深耕领域。

从营收结构来看，苏泊尔2017年-2019年电器产品营收分别为38.09亿元、42.41亿元和48.60亿元，同比增长分别为10.02%、11.34%和14.59。尽管保持增长势头，但增速较慢。

来自：wind（苏泊尔）

另一方面，苏泊尔的销售费用和研发费用的差距也相当大。数据显示，苏泊尔2017年-2019年销售费用分比为22.13亿元、28.13亿元和32.06亿元，同期研发费用分别为3.89亿元、4.03亿元和4.53亿元。

来自：wind（苏泊尔）

研发费用投入少，新产品开发力度弱，苏泊尔尚处于标准化阶段的产品已无法满足消费者日趋精细的消费需求。诸如九阳股份、新宝股份等，纷纷深挖精细领域，生产多款长尾产品。

此外，苏泊尔在线上布局方面也略显迟钝。尽管天猫、京东等传统电商平台，公司也有大力推广，但面对抖音、微博等新媒体渠道，变略显薄弱了。线上布局的欠缺，使得品牌线上传播力较弱，进而输掉了今年的小家电线上市场争夺战。

如何摆脱自身“老龄化”，提升产品精细度，深度挖掘更多家电场景，契合新兴市场风向，都将是新消费时代给苏泊尔这一老牌企业的重大考验。

（发现网记者罗雪峰 实习记者陈康利）