股东减持，股价下跌，业绩下降，天际股份（002759.SZ）最近有点“闹心”。天际股份公告称，控股股东迫于债务危机减持还债，而公司其他股东也跟着纷纷减持。

　　或受此影响，天际股份二级市场股价下跌。与此同时，其发布的2020年度业绩预告显示，2020年预计实现归母净利润400万元-600万元，上年同期实现盈利3246.55万元，同比下滑81.52%-87.68%。

　　事实上，跟踪数据发现，天际股份近年来业绩已然呈现下滑态势，且毛利净利双双下滑，主营业务产品竞争力弱。

　　对此，发现网针对上述问题向天际股份发送采访函请求释疑，但截至发稿前，天际股份并未给出合理解释。

　　控股股东问题重重 多次减持股价下跌

　　3月11日，广东天际电器股份有限公司（以下简称：天际股份）发布了控股股东减持股份公告，控股股东汕头市天际有限公司（以下简称：汕头天际）为解决平仓风险、偿还债务，减持不超过1600万股公司股份，占公司总股本3.98%。截至公告日，汕头天际持有公司股份1.02亿股，占公司总股本25.36%。

　　来自：Wind公司公告（天际股份）

　　天际股份在公告中再三强调道，截至公告披露日，汕头天际为公司的控股股东，该次减持的实施不会导致天际股份控制权发生变更的风险；该次股份减持计划不会对天际股份治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响。然而，汕头天际的问题却不仅是减持。

　　企查查显示，截至2021年2月3日，汕头天际剩余质押股数为8651.42万股，占所持股份比例84.83%，占总股本比例21.51%。

　　来自：企查查（天际股份）

　　2月19日，天际股份还发布公告称，汕头天际收到澄海区法院送达的民事裁定书》：汕头市澄海区兴信小额贷款股份有限公司申请诉前财产保全，请求限额565.33万元冻结汕头天际持有的26.92万股公司股票，冻结期限为三年。

　　来自：Wind公司公告（天际股份）

　　1月29日，天际股份发布的公告还是与股东汕头天际相关。截至2021年1月29日，汕头天际持有的334.45万股公司股份，占公司总股本0.83%，被平仓处置；汕头天际一致行动人星嘉国际持有的67.81万股公司股份，占公司总股本0.17%，被平仓处置。继前一次披露被动减持达1%以来，汕头天际及星嘉国际合计被动减持了402.26万股公司股份，占公司总股本的1.00%。

　　来自：Wind公司公告（天际股份）

　　分析人员表示，控股股东汕头天际频频出事，先后出现被动减持、被申请财产保全冻结、主动减持且高比例质押等问题，或其自身经营存续问题必然存在，同时也不能忽视这将对天际股份带来的控制权变更等风险。

　　在控股股东汕头天际实施减持前，天际股份其他股东就已接连披露股份减持计划。

　　1月19日，天际股份发布关于股东减持股份计划的预披露公告：截至公告日，常熟新华及其一致行动人常熟新昊合计持有公司股份7065.63万股，占公司总股本的17.57%。常熟新华计划减持其持有的不超过880万股公司股份，占公司总股本2.19%；常熟新昊计划减持其持有的不超过1523.89万股公司股份，占公司总股本3.79%。其中，常熟新昊该笔减持计划等于清空全部持有公司股份。

　　来自：Wind公司公告（天际股份）

　　2月4日，天际股份关于股东减持公司股份计划期限届满及继续减持股份计划的预披露公告显示，截至2021年2月3日，股东兴创源完成了2020年8月4日披露的减持计划，该次减持计划累计减持公司股份746.41万股，占公司总股本的1.86%。与此同时，兴创源继续计划自公告披露之日起3个月内以大宗交易、集中竞价方式减持其持有的不超过94.85万股公司股份。

　　来自：Wind公司公告（天际股份）

　　业内人士表示：股东频繁减持，或表示对天际股份的看好度不足。相应地，公司二级市场股价顿时一落千丈。

　　值得注意的是，天际股份的“跌跌不休”正是从1月19日常熟新华及常熟新昊发布的减持预告开始的。1月19日，天际股份股价27.89元；截至3月22日收盘，跌至新低15.00元，跌幅达39.35%。

　　来自：Wind（天际股份）

　　业绩下滑 主营业务毛利持续走低

　　利空消息频出，股价接连下滑的天际股份此前还发布了一份不够令消费者满意的2020年业绩预告。天际股份2020年预计实现营业收入7.52亿元，上年同期实现营业收入7.74亿元；预计实现归母净利润400万元-600万元，上年同期实现盈利3246.55万元，同比下滑81.52%-87.68%。

　　来自：Wind（天际股份）

　　对此，天际股份在公告中解释道：上年同期归属于上市公司股东的净利润中包含3.50亿元公允价值变动收益及3.38亿元商誉减值损失。3.50亿元公允价值变动收益为上年同期非经常性损益，系子公司江苏新泰材料科技有限公司原股东因未完成业绩承诺补偿上市公司股份产生的股价变动收益，由于该部分补偿股份已于2019年7月回购并注销，天际股份本报告期无此收益。

　　事实上，天际股份的业绩近年来已呈明显下滑态势。Wind数据显示，2016年-2019年以及2020年前三季度公司营收分别为4.99亿元、8.53亿元、8.61亿元、7.74亿元和4.49亿元，同比增速分别为21.07%、71.06%、0.85%、-10.03%和-20.72%；同期归母净利润分别为0.77亿元、0.22亿元、0.84亿元、0.32亿元和-0.44亿元，同比增速分别为29.27%、-71.19%、277.78%、-61.26%和-111.54%。从数据来看，天际股份2018年起营收放缓，增速下滑；归母净利润波动较大，但2018年起也持续呈下滑态势，2020年前三季度更是首次亏损。

　　来自：Wind（天际股份）

　　公开资料显示，天际股份系专业研发、生产和销售家用小电器、电子产品医疗器械的现代化企业。实际上，近年来，公司小家电业务占比有所减少，六氟磷酸锂业务逐渐展开。Wind数据显示，2016年-2019年天际股份小家电业务收入分别为4.48亿元、4.47亿元、4.30亿元和4.34亿元，占总营收结构比例分别为89.78%、52.41%、49.91%和56.06%；六氟磷酸锂业务收入分别为0.45亿元、3.98亿元、4.30亿元和3.02亿元，占总营收结构比例分别为9.05%、46.62%、49.97%和39.06%。

　　来自：Wind（天际股份）

　　值得注意的是，天际股份近年来毛利净利率也持续下滑。Wind数据显示，2016年-2019年以及2020年前三季度公司销售毛利率分别为35.73%、39.72%、26.20%、23.15%和13.93%；同期销售净利率分别为15.44%、2.60%、9.74%、4.19%和-9.75%。

　　来自：Wind（天际股份）

　　其中，业务占比不断扩大的六氟磷酸锂业务毛利率更是呈现大幅下滑态势，而小家电业务毛利率也略有下降。Wind数据显示，2016年-2019年六氟磷酸锂毛利率分别为77.69%、55.11%、24.89%和15.86%；同期小家电毛利率分别为31.73%、26.06%、27.04%和28.60%。

　　来自：Wind（天际股份）

　　主营业务毛利持续走低，或表示天际股份产品核心竞争力不足，盈利能力弱，这或许也是公司逐渐失去投资者信心的原因。说一千道一万，归根结底还是要提升公司自身产品实力，这样才能在变化莫测的市场上占据一席之地。

　　（发现网记者罗雪峰 实习记者陈康利）