浙江奥康鞋业股份有限公司（以下简称：奥康国际，603001.SH）近日发布了2020年分红实施公告，每10股派发现金红利5元，合计派发现金红利1.91亿元。然而，奥康国际2020年净利润仅为分红总额的六分之一，扣除非经常性损益后，公司净利润更是为负值。

　　实际上，奥康国际陷入业绩低迷期已达数年，业绩持续下滑，即使牵手国际品牌斯凯奇也难阻业务颓势。同时，奥康国际产品频现问题的情况，也逐渐失去了消费者和投资者对其的信心。针对上述问题，发现网向奥康国际发送采访函请求释疑，但截至发稿前，奥康国际并未给出合理解释。

　　去年净利仅为分红六分之一 业绩低迷数年

　　6月1日，奥康国际发布了《2020年年度权益分派实施公告》：公司向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。以股权登记日公司总股本40098万股，扣除回购专用账户上的回购股份1819.37万股，以此计算合计派发现金红利1.91亿元（含税）。本次分配不派发红股，也不进行资本公积转增股本。

　　来自：Wind公告（奥康国际）

　　然而，奥康国际2020年净利润仅为分红金额的六分之一。年报显示，奥康国际2020年实现营收27.38亿元，同比增长0.42%；归母净利润0.28亿元，同比增长24.20%；扣除非经常性损益0.45亿元后，公司归母净亏损0.17亿元。而在奥康国际这笔非经常性损益中，累计获得的国家补助达2406万元，购买银行理财取得的投资收益达1735万元。

　　来自：2020年年度报告（奥康国际）

　　发现网回溯既往数据时注意到，奥康国际近年来业绩表现较为低迷，且呈逐渐走弱态势。Wind数据显示，奥康国际2016年-2019年分别实现营收32.50亿元、32.62亿元、30.43亿元和27.26亿元，同比增速分别为-2.07%、0.36%、-6.70%和-10.41%；同期归母净利润分别为3.05亿元、2.26亿元、1.37亿元和0.22亿元，同比增速分别为-21.79%、-25.80%、-39.53%和-83.57%。

　　来自：Wind（奥康国际）

　　对此，专业人士指出，奥康国际是国内知名鞋业品牌，近年来逐渐陷入困境，业绩表现不增反降，加之2020年新冠肺炎疫情，奥康国际能够实现营收净利双增已是不易。但看待奥康国际2020年业绩时还需要注意两点：一是公司这份增长是基于近年来的下滑之上，若将时间线放长来看，奥康国际的市场表现仍未恢复至巅峰时期；二是奥康国际2020年的业绩增长主要得益于非经常损益，以国家补助和投资收益为主，与自身业务关联性不大，可持续性弱。

　　随后，奥康国际2021年第一季度的卓越表现打破了这一焦灼局面。一季度报显示，奥康国际报告期内实现营收8.44亿元，同比增长92.15%；归母净利润0.47亿元，同比增长1738.42%。

　　来自：2021年第一季度报告（奥康国际）

　　对于奥康国际一季度的快速增长，上述专业人士表示，这确实是奥康国际积极发力产品创新和品牌重塑的阶段性战果，下一个季度能否延续这份增长态势仍值得期待。

　　曝出多起质量问题，牵手斯凯奇难阻主营下滑

　　正如上面所说到的，奥康国际2020年业绩增长主要系非经常性损益所致，扣除后公司净利润仍然为负值，而这大部分原因或与公司主营业务持续下滑密不可分。

　　公开资料显示，奥康国际业务构成主要有男鞋、女鞋、皮具及其他业务，其中，男鞋和皮具业务均出现不同程度的下滑，其他业务有所增长。

　　Wind数据显示，奥康国际2018年-2020年营收结构中，男鞋业务实现营收分别为18.29亿元、15.60亿元和15.09亿元，同比增速分别为-6.37%、-14.73%和-3.25%；女鞋业务实现营收分别为9.17亿元、9.18亿元和9.92亿元，同比增速分别为-6.39%、0.09%和8.11%；皮具业务实现营收分别为2.69亿元、2.20亿元和1.83亿元，同比增速分别为-13.01%、-18.34%和-16.55%；其他业务实现营收分别为0.28亿元、0.29亿元和0.53亿元，同比增速分别为46.96%、5.02%和83.23%。

　　来自：Wind（奥康国际）

　　与此同时，奥康国际的各个品牌也出现了不同程度的下滑。2020年年报显示，奥康国际自有品牌奥康和康龙实现营收较去年分别下滑2.63%和1.24%，持有代理权的斯凯奇为公司唯一正向增长的品牌，营收较去年上涨22.97%。

　　来自：2020年年度报告（奥康国际）

　　实际上，奥康国际与斯凯奇的合作一直备受关注。2015年，奥康国际广州凯捷签订战略合作框架协议，成功牵手斯凯奇，并计划在未来五年内在中国境内开设约1000家斯凯奇品牌的专卖店。合作后，斯凯奇确实为奥康国际注入了业绩增量，只是这份增量近年来同样成直线下滑态势。年报数据显示，2017年-2020年奥康国际的斯凯奇品牌营收增速分别为111.69%、49.72%、25.13%和22.97%。由此可见，斯凯奇也逐渐带不动奥康国际的业务发展。至于门店数，截至2020年末，斯凯奇直营店97家，经销店60家，总计157家，距离5年前许下的1000家相去甚远。

　　在业绩身陷囹圄的同时，奥康国际还不断被曝出有质量问题。据不完全统计，2020年3月20日，市场监管总局办公厅发布关于2019年第二批玩具等16种网售产品质量国家监督专项抽查情况的通报，奥康多款童鞋、皮鞋不合格；2020年3月，山西省市场监督管理局网站发布《纺织服装、箱包、鞋类产品质量专项监督抽查结果的通报》中，奥康国际女棉鞋不合格；2021年2月，河北省市场监督管理局网站发布关于2月份产品质量监督抽查结果的通告中，奥康国际同样有不合规的产品。

　　质量屡受质疑，这或许是奥康国际业绩发展不升反降的根本原因。不从自身产品着手，最终肯定会失去消费者和投资者的信心，还望奥康国际“找回初心，方得始终”。

　　（发现网记者罗雪峰 实习记者陈康利）