净利下滑，股价暴跌，市值蒸发两千多亿的“火锅第一股”海底捞业绩未达预期，食品安全问题却频发。

　　7月25日，海底捞国际控股有限公司（以下简称：海底捞，6862.HK）发布了2021年上半年业绩预告，预计今年上半年实现收入200亿元，实现净利润0.8亿元-1亿元。虽然今年上半年同期实现扭亏为盈，但自今年2月16日以来，海底捞的股价大幅下跌，市值蒸发两千多亿。

　　除此之外，2020年海底捞翻台率下降，其短期借款激增；食品卫生方面也多次出现问题。针对上述情况，发现网向海底捞发送采访函请求阐释，但截至发稿前，海底捞并未给出合理解释。

　　净利不及预期，股价暴跌

　　7月25日，海底捞发布业绩预告称，预计今年上半年实现收入200亿元，同比增长104%，预计实现净利润0.8亿元—1亿元，较2020年同期亏损的9.65亿元，实现扭亏为盈。

　　尽管上半年实现扭亏为盈，但海底捞的利润与疫情之前相比仍有较大差距。据了解，海底捞2019年上半年实现净利润9.12亿元，今年上半年的利润不及2019年的九分之一。因此，海底捞在业绩预告中表示：“与2020年上半年相比，本公司在2021年上半年由亏转盈，但该业绩并不能达到本公司管理层的预期，这反映本公司內部管理、营运需要努力改正和改善。”

来源：海底捞中期业绩预告

　　同时，海底捞在公告中称，上半年业绩达不到市场预期，主要受到门店扩张带来的摊销成本增加较多，2020年下半年至2021年上半年新开门店达到首次盈亏平衡并实现现金投资回报的周期长于往期，海外门店在疫情肆虐下营业状况不及预期等因素影响。

　　然而，这份业绩预告似乎并没有改变海底捞股价今年以来的颓势。2月16日，海底捞股价冲高至85.75港元，随后一路阴跌，截止8月12日收盘，海底捞收盘价为31.75港元，期间最低价26.85港元，涨跌幅-61.33%，总市值1703.21亿。

来源：wind

　　值得注意的是，2020年海底捞净利润暴跌，营业收入为287.02亿元，同比增速7.83%；净利润为3.09亿元，同比下降86.81%，增收不增利。而2018年、2019年海底捞营业收入分别为169.97亿元、266.19亿元，同比增速分别为59.47%、56.6%；净利润分别为16.46亿元、23.45亿元，同比增速分别为60.16%、42.44%。

来源：wind

　　净利的暴跌或许影响了海底捞的资金运转。2020年海底捞的短期借款为37.21亿元，2019年短期借款仅为1.22亿元；2019年和2020年应收帐款分别为19.17亿元和24.73亿元；同期经营活动现金流量分别为45.80亿元和29.21亿元。

　　翻台率下降，食品安全问题频发

　　此外，2020年海底捞新开门店大幅增长，但其翻台率却持续下滑。据了解，截至2020年底，海底捞总门店数量达1300家，而其中新店就开了超过500家。与此同时，2021年一季度海底捞新开门店150-200家。截至今年三月底，签约门店数为91家，而已签约但仍未开张的门店达500家。新店的不断扩张，也给公司带来了巨大的成本压力。2020年海底捞的营业总支出为276.24亿元。

　　同时，2020年海底捞同店平均翻台率整体从2019年的4.9次/天下降至4.0次/天。其中，一线城市为3.7次/天，同比下降24.49%，二线城市4.1次/天，同比下降19.61%，三线及以下城市为4.3次/天，同比下降12.24%。

来源：海底捞2020年财报

　　业内人士分析称，海底捞翻台率下降或许也表示了海底捞在一二线城市增长乏力，2020年海底捞一、二、三线及以下城市餐厅增长数量分别为65、167、257，三线及以下增速远高于一二线；营收占比里，三线及以下城市增加明显，从2019年的22.5%增长至2020年的29.5%。

　　值得注意的是，海底捞作为靠服务闻名的火锅，食品安全问题却频繁发生。

　　2017年，“老鼠门”事件的曝光第一次让公众看到了海底捞表里不一的一面。当时有记者暗访发现，海底捞火锅店出现了老鼠爬进食品柜、员工用火锅漏勺掏下水道等卫生安全隐患现象。

　　2020年3月，王女士在海底捞某店从锅中吃出鱼钩引市场监管部门介入调查；4月，有消费者发现海底捞在疫情期间悄然涨价，甚至小料台上的招牌牛肉粒也被换成素肉；7月，继海底捞杭州某店的1批次筷子被检出大肠菌落后，另一家店被发现筷子消杀记录有缺失，且用过的筷子未及时清洗。2021年2月，一则“海底捞在包间里安装摄像头”的消息被网友热议。

　　除此之外，在黑猫投诉中关于海底捞的投诉多达862条，投诉内容主要包括吃到异物，卫生差，菜没洗干净等，不难发现海底捞被投诉的原因其实主要是围绕食品安全问题发生的。不过，对于一直以服务好著称的海底捞，在黑猫投诉中还存在部分因服务差而出现的投诉。

来源：黑猫投诉

　　业绩不达预期，食品安全问题频发，股价持续下跌的海底捞，是否还能以优质服务留住顾客呢？对此，发现网将持续关注。

　　（发现网记者 罗雪峰 实习记者 曹小柒）