洽洽食品净利润增速下滑，提价后业绩增长，毛利率下滑，“百亿”目标短期内恐难实现，还存食品安全问题，洽洽食品发展或遇瓶颈。

　　3月18日，洽洽食品股份有限公司（以下简称：洽洽食品，002557.SZ）发布了股份回购公告，自2021年11月26日首次回购股份开始截至2022年3月15日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份1147万股，占公司目前总股本的0.23%.

　　值得关注的是，此前洽洽食品发布业绩快报称，公司2021年营收净利增长，但发现网查阅数据发现，洽洽食品净利润增速放缓，毛利率下滑，并且还存投诉问题。针对上述情况，发现网向洽洽食品发送采访函请求阐释，但截至发稿前，洽洽食品并未给出合理解释。

　　净利润增速放缓，回购股份

　　公开资料显示，洽洽食品成立于2001年8月9日，主要生产坚果炒货类、焙烤类和薯片类等休闲食品，于2011年3月2日在深圳交易所挂牌上市。

　　3月18日，洽洽食品发布股份回购公告称，自2021年11月26日首次回购股份开始截至2022年3月15日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份1147万股，占公司目前总股本的0.23%，最高成交价为59.56元/股，最低成交价为46.49元/股，成交总金额为599.77万元（不含交易费用），成交均价52.27元/股。

　　来源：洽洽食品公司公告

　　对于回购股份，洽洽食品表示不会对公司的财务、经营、研发、债务履行能力和未来发展产生重大影响。而在2月22日，洽洽食品发布了2021年业绩快报，2021年实现营业总收入为59.85亿元，同比增长13.15%；归母净利润为9.3亿元，同比增长15.52%；扣除非经常性损益后的归母净利润为8亿元，同比增长16.15%。

　　来源：洽洽食品公司公告

　　值得注意的是，洽洽食品业绩涨幅或因其在2021年对主要的瓜子类产品进行了提价。自2021年10月22日开始，洽洽食品对其葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整，各品类提价幅度为8%-18%不等。这也是洽洽食品自2018年7月以来第二次较大规模的提价。

　　来源：洽洽食品公司公告

　　虽然2021年业绩增长但就净利润增速来看，洽洽食品表现得并不如人意。wind数据显示，2019年和2020年公司的营业收入分别为48.37亿元、52.89亿元，同比增速分别为15.25%、9.35%；同期归母净利润分别为6.04亿元、8.05亿元，同比增速分别为39.44%、30.73%。从数据看，加上2021年，这已经是洽洽食品连续两年净利润增速出现放缓的情况。

　　来源：wind

　　毛利率下滑，还存投诉问题

　　除此之外，洽洽食品的毛利率也出现下滑，短期借款增加，并且还存在投诉问题。

　　wind数据显示，2021年前三个季度，洽洽食品的销售毛利率分别是30.68%、30.32%、32.14%，2020年同期洽洽食品销售毛利率分别为的32.12%、32.34%、35.78%。

　　来源：wind

　　对此，业内相关人士分析称，截至2021年9月30日，洽洽食品毛利率已经是自2018年以来最低值。这或许表示洽洽食品营收规模的扩张，已经难以带动利润快速增长，而且其销售毛利率水平正在收窄。最主要的是，瓜子作为传统的“炒货食品”，进入门槛低，伴随着洽洽瓜子价格的上涨，消费者对于瓜子、坚果等休闲食品的购买需求可能会减少。

　　值得注意的是，洽洽早在2020年初就喊出了“2023年战略目标达到100亿含税收入”，当时洽洽销售规模即将跨过50亿。到2021年初，洽洽再度强调2023年百亿销售目标，预计葵花籽、坚果、其他休闲食品分别占约60亿元、30亿元以及10亿元。

　　wind数据显示，2018年-2020年，洽洽食品的坚果类收入为5.02亿元、8.25亿元、9.5亿元，这或许表示，坚果产品正在成为洽洽食品的重点利润增长点。

　　来源：wind

　　相关业内人士分析称，从目前的数据来看，洽洽食品的葵花籽产品营业收入基本维持在三十多亿元，洽洽食品的百亿计划或许短期内很难实现。而从盈利能力方面看，截至2021年三季度，洽洽食品净资产收益率为13.3%，较2020年末下降6.78个百分点。另外，其短期借款由2020年末的0.88亿元增加至2021年三季度的4.41亿元。

　　来源：wind

　　不得不提的是，对于食品行业来讲，最重要的就是食品安全问题。黑猫投诉平台显示，消费者在洽洽食品官方旗舰店购买的手撕面包存在白色异物，在与客服进行反馈后，客服表示说要等专员处理，但后续洽洽食品专员未进行电话联系。此外关于洽洽食品的投诉内容还包括商品保质期与描述不符等情况。

　　来源：黑猫投诉

　　洽洽食品净利润增速放缓，短期借款增加，“百亿”目标或短期内恐难实现，还存在食品安全问题。洽洽食品未来如何发展，发现网将持续关注。

　　（发现网记者 罗雪峰 实习记者 曹小柒）