“油茅”金龙鱼称调价仍未完全覆盖原材料成本上涨。

　　8月4日晚间，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司（300999.SZ，金龙鱼）发布2022年半年度报告，报告期内营收1194.83亿元，同比（较上年同期）增长15.74%；归属于上市公司股东的净利润19.76亿元，同比下滑33.47%。基本每股收益0.36元/股，同比下降34.55%。

　　涨价难抵成本上涨，营业成本增速超营收增速

　　金龙鱼在半年报中称，2022年上半年，受南美干旱天气影响大豆产量预期以及俄乌冲突等因素影响，公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格出现“前所未有的快速大幅上涨”。

　　“尽管6月中下旬价格有所下跌，但相比去年同期，产品成本仍大幅上升。”金龙鱼在财报中坦言，虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，公司主要产品的毛利率同比上年同期明显下降。

　　金龙鱼的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉等厨房食品，豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料，和以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品等油脂科技产品。

　　从金龙鱼半年报披露的采购情况来看，今年上半年，金龙鱼采购大豆及加工品的采购单价为5369元/吨，同比增长约18%，采购金额达366亿元，同比增加超11%；油籽及加工品的采购单价同比增加逾5%至8612元/吨，采购金额超133亿元，同比下滑超23%。受俄乌战争和印尼出口政策调整等因素影响，棕榈及月桂酸油的采购单价上涨超五成，采购金额同比下滑1%至103亿元。

　　从销售数据来看更为直观。今年上半年，金龙鱼的厨房食品营收为761.36亿元，同比增长超15%；而营业成本则同比上升超20%至707.4亿元。金龙鱼另一大主要产品饲料原料及油脂科技产品，期内营收为424.69亿元，同比增长逾16%，营业成本则同比增长两成至390.51亿元。

　　半年报显示，金龙鱼在费用管控上也下了功夫，今年上半年，该公司的销售费用同比下滑近8%至约30亿元，管理费用同比减少1%至15.84亿元。

　　尽管如此，今年上半年，金龙鱼主要产品的毛利率还是出现下滑。报告期内，金龙鱼的厨房食品毛利率约7.09%，同比下滑超3个百分点；饲料原料及油脂科技产品的毛利率下滑2.76%至8.05%。

　　第二季度利润环比增长1526%

　　从今年第一季度起，金龙鱼就被高涨的成本拖累利润。金龙鱼一季报显示，报告期内，归属于上市公司股东的净利润1.1亿元，同比下降逾九成。

　　半年报显示，金龙鱼为了减少原材料价格波动带来的风险，公司会使用商品期货等金融衍生工具进行套期保值，一季度产生了较大的衍生金融工具损失，现货利润在二季度随着销售逐步实现。

　　同时，从今年6月中下旬开始，金龙鱼主要原材料大豆及棕榈油等大宗商品的价格从高位回落，衍生金融工具实现了收益。因此，金龙鱼第二季度净利润18.6亿元，环比增长1526%。

　　大越期货8月4日报告显示，国内大豆价格震荡回落，现货市场国产大豆供需两淡。大豆库存约541万吨，环比上周微增0.58%，较上年同期减少逾14%。国内豆粕价格同样震荡回落，油厂豆粕库存周度环比回落，油厂挺价销售支撑现货价格。豆粕库存约93万吨，环比上周减少逾4%，同比减少超两成。

　　据芝加哥商品交易所7月25日消息，近两个月以来，国际粮价大幅下跌，其中，CBOT小麦期货价格较3月份的高点跌逾40%，为今年2月份以来最低；玉米和豆油价格跌幅超过30%，大豆价格跌近30%，均创今年年内新低。

　　中粮期货研究中心7月25日的文章预计，国内9月后大豆到货减少，目前国内油厂开机意愿较弱。下游消费表现有好转但并不明显。中粮期货研究中心判断，国内拐点或出现在9月初，四季度大豆及豆粕供需转为紧张。

　　2020年10月15日，金龙鱼在深交所创业板正式挂牌，其股价在上市初期一度冲到145.52元的高位，被投资者称为“油茅”。

　　此次半年报披露，金龙鱼前十大股东中，香港中央结算有限公司（陆股通）、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司持股数量有所增加，分别增持770.33万股、548.57万股，增持后持股比例分别为0.51%和0.23%。中国工商银行股份有限公司-中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金新进为前十大股东，持股298.81万股，持股比例0.06%。

　　截至8月4日，金龙鱼（300999.SZ）收涨0.86%，报收45.51元。金龙鱼（300999.SZ）今年以来已跌逾27%，其股价较高点已跌去近七成，市值从近7000亿元大幅缩水至2467亿元。