近期，罗欣药业集团股份有限公司（以下简称：罗欣药业，002793.SZ）发布股权转让相关公告，其下属子公司山东罗欣药业集团股份有限公司（以下简称：山东罗欣）的控股公司山东罗欣医药现代物流有限公司（以下简称：现代物流）将易主。

　　此外，罗欣药业2022年上半年归母净利润由盈转亏至1.18亿元。同时近几年罗欣药业在研发方面的支出逐年下降。发现网就上述相关情况向罗欣药业公开邮箱发送采访函请求释疑，但截止发稿前，罗欣药业并未予以合理解释。

　　拟4.15亿转让现代物流70%股权

　　公开资料显示，罗欣药业原专业从事井用潜水泵、小型潜水泵、陆上泵的研发、生产和销售。通过重大资产置换之后，上市公司将转型进入医药制造行业。目前，主营业务系医药产品的研发、生产和销售，分为创新药和仿制药两大类。

　　10月11日晚间，罗欣药业披露《2022年第三次临时股东大会决议公告》，此次会议审议通过了《关于转让控股子公司股权的议案》和《关于转让控股子公司股权后形成财务资助的议案》。

　　据了解，罗欣药业下属子公司山东罗欣拟将其持有的现代物流70%股权转让给上药控股山东有限公司（以下简称：上药山东），转让价格为4.15亿元（含税、费）。本次股权转让完成后，上药山东将持有现代物流70%股权，山东罗欣持有现代物流30%股权，现代物流将不再纳入公司合并报表范围内。

　　资料显示，现代物流于2017年5月22日在临沂市工商行政管理局登记注册，主要经营范围为药品批发、零售及各类医疗器械销售。截至今年上半年，现代物流的资产总额为24.12亿元，净资产为6.44亿元，此次转让价不及净资产。

　　（图源：罗欣药业公告）

　　此前，在现代物流及其下属子公司属于公司合并报表范围内期间，为支持其业务发展，山东罗欣及其全资子公司山东罗欣药业集团恒欣药业有限公司（以下简称：恒欣药业）向现代物流及其下属子公司提供经营借款，此借款将因本次股权转让被动形成对外财务资助，其中，截至2022年9月21日借款余额9.99亿元，其业务实质为对合并报表范围内子公司日常经营性借款的延续。

　　股权转让协议签署至交割前，现代物流及其下属子公司仍属于罗欣药业合并报表范围内，为保证其在上述期间内正常开展业务，山东罗欣和恒欣药业将继续为其提供不超过5亿元的借款，该笔借款自目标公司股权交割后亦将构成财务资助。经各方确认，最终财务资助金额将由交易双方认可的具有资质的审计机构出具的过渡期审计报告确认，并在交割后8个月内清偿完毕。

　　上半年营收净利双降

　　国家统计局资料显示，2022年1-6月份，全国规模以上工业企业实现营业收入65.41万亿元，同比增长9.1%；实现利润总额42702.2亿元，同比增长1.0%。其中，医药制造业实现营业收入为14007.8亿元，同比下滑0.6%；实现利润总额2209.5亿元，同比下滑27.6%。

　　上半年，医药制造行业整体营收略有下滑，此时罗欣药业拟以低于现代物流净资产的价格转让股权，引起市场关注。半年报显示，上半年罗欣药业实现营业收入31.43亿元，同比减少8.73%，其中现代物流的营业收入为12.97亿元，占罗欣上半年总营收的41%。此外，上半年罗欣药业归母净利润亏损1.18亿元，上年同期净利润2.97亿元，同比下降139.73%。

　　（图源：罗欣药业半年报）

　　罗欣药业表示，业绩较上年同期下降明显的主要原因为报告期内，全国多地新型冠状病毒肺炎疫情反弹，导致收入有所下降；公司于2021年下半年开始组建的创新药营销团队已经基本组建完毕，目前由于新药处在市场开发期，收入规模还未能覆盖团队的人员及运营成本。

　　值得注意的是，罗欣药业近几年在研发方面的支出逐年下降，且远低于销售费用。Wind数据显示，2019年-2021年罗欣药业研发费用分别为4.20亿元、3.61亿元和3.21亿元；同期销售费用分别为32.48亿元、20.03亿元和18.66亿元。今年上半年研发费用为1.24亿元，低于上年同期的1.46亿元。

　　（图源：Wind）

　　主营业务之一为医药产品的研发，研发费用却逐年下降，且与销售费用比较而言，罗欣药业似存在“重销售轻研发”的情况。拟将营收占比四成的现代物流转让，于公司发展而言是好是坏？发现网将持续关注。

　　（记者罗雪峰 财经研究员刘悦）