12月17日，阿里巴巴发布公告称，公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售。目前，阿里巴巴持有银泰约99%的股权。阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为74亿元（人民币，下同），预计因出售银泰而录得的亏损约为93亿元。银泰出售的完成须通过中国经营者集中审查和其他惯例交割条件。

　　阿里巴巴出售银泰的靴子终于落地。在这一事件中，阿里巴巴、雅戈尔和银泰成为利益关联方，它们在这笔“买卖”中分别获得了什么？

　　阿里巴巴发布出售银泰的公告。

　　阿里巴巴亏损93亿元清仓

　　阿里巴巴出售银泰早已成定局。这是因为阿里巴巴此前明确表态，将慢慢退出传统实体商业业务。市场也多次传出消息，阿里巴巴正在考虑出售银泰，已与几家公司有所接触。

　　2014年，阿里巴巴首次入股银泰。2016年，当时还未卸任阿里巴巴董事局主席的马云提出“五新”战略，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源。2017年，阿里巴巴将“五新”落到了实际执行层面，首先以“新零售”为突破口。也就在同年，银泰启动私有化。自此，银泰成为阿里巴巴执行“新零售”战略的重要组成部分之一。

　　然而，市场变化无常。2023年3月，阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革，5月宣布阿里云将完全分拆，独立走向上市，菜鸟、盒马将启动上市计划。在之后的事态发展中，各业务板块的上市计划“遇阻”。此次分拆后，高鑫零售、盒马、银泰等都成为“N”公司，业绩表现在财报中归类为“其他”。

　　随后，根据市场趋势的变化，阿里巴巴决定，将更加聚焦两大核心业务：电商和云计算。基于这两大核心业务，阿里巴巴又明确了AI驱动的战略。自此，身为传统零售，与核心业务关系并不紧密的银泰被边缘化。

　　自2023年开始，阿里巴巴有意出售银泰、盒马、饿了么等，市场对此传闻不断。直到今年2月7日，阿里巴巴发布截至2023年12月31日的2024财年第三季度财报。在财报电话会上，阿里巴巴集团主席蔡崇信表示：“我们的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，这些也不是我们的核心聚焦。如果能够完成退出的话，也是非常合理的。”不过，阿里巴巴高管也强调，考虑到当前的市场情况，退出需要时间慢慢实现。

　　如今，阿里巴巴预计亏损93亿元出售银泰，在业内人士看来，此举符合常理。业内人士认为，在当前的传统零售市场，银泰已不可能再卖出高价，并且阿里巴巴主要任务是集中力量聚焦核心主业，能够找到合理的接盘者已算不错的结局。

　　雅戈尔逆势接盘

　　对待实体商业，不同的企业有着不同的态度。银泰对阿里巴巴来说已没有太大助力，但对于当前急于拓展商业版图的雅戈尔来说却是很好的助手。

　　资料显示，总部位于宁波的雅戈尔集团创建于1979年，是全国纺织服装行业龙头企业。公司从服装行业起步，之后逐步进军房地产和投资领域，构成了雅戈尔主营业务的“三驾马车”。近年来，随着房地产行业的调整，雅戈尔在房地产方面的投入减少，同时增加在时尚产业的投入。2023年12月，公司名称也从雅戈尔集团股份有限公司更名为“雅戈尔时尚股份有限公司”，向世界时尚集团的目标逐步迈进。

　　通过多年来的收购，目前雅戈尔构建起了涵盖商务、休闲、家居、户外、运动、潮奢等全场景的品牌矩阵，并大举进军实体商业。2024年前三季度雅戈尔新开设12家时尚体验馆，并继续执行“开大店、关小店”的渠道调整策略。

　　今年11月底，雅戈尔在投资者互动平台表示，公司将持续进行渠道结构的调整升级，加强时尚体验馆的建设，同时继续深化与各大商业系统“总对总”的对接，加大对购物中心、奥莱渠道的进驻力度。

　　可见，在雅戈尔当前的发展战略中，购物中心成为其重要合作伙伴。予以出售的银泰就落入雅戈尔手中，双方联姻水到渠成。

　　银泰管理团队出手

　　在此次出售事件中，银泰管理团队与雅戈尔一起获得银泰的股权，可见，银泰对自己依然很有信心。

　　公开资料显示，银泰成立于1998年，是第一家在香港联交所上市的内地百货公司，也是第一家试水电子商务的传统零售百货公司。2014年与阿里巴巴开启战略合作，启动银泰的互联网化进程，成为传统零售业与互联网融合的典范。

　　公开资料显示，银泰从2015年开始进行数字化改造，致力于成为大数据驱动的消费解决方案提供商。

　　通过数字化重构，银泰建立了数字化会员系统和全国首个百货业付费会员体系INTIME365，整合优化供应链，推出喵街等多个互联网+产品，着力打造智能化新商场，开创了线上线下相融合的购物场景和营运模式，实现会员通、商品通和服务通。

　　数据显示，2018年，银泰全年增速达30.5%，同期门店增长率为23.5%；到2019年，银泰数字化会员一度突破1000万，银泰成为中国连锁百强、中国服务业企业500强、联合国工业发展组织全球科技创新大会战略合作伙伴。

　　可见，银泰一直在自己认定的数字化道路上持续前进。另外，更为难能可贵的是，即使在阿里巴巴控股银泰后，银泰的管理者一直没有变化。多年来，银泰商业（集团）有限公司董事长兼总裁陈晓东一直掌管着银泰，并且业内也有消息称，相对于其他被阿里巴巴收购的业务，银泰的存在相对独立。

　　资料显示，陈晓东自2007年加入银泰商业（集团）有限公司，全面负责银泰的财务管理及企业运营等工作。自2009年起，陈晓东成为银泰的管理者，在他的引领下，银泰销售总额等业绩增幅连续多年位居同行业前列。

　　此时，银泰管理团队出手与雅戈尔一起接手银泰股权，这是最理想的结局。这对于银泰的发展来说，也更具稳定性，改换门庭的银泰或许还能保持初心，一直向前。