日前，中国圣牧有机奶业有限公司（01432.HK）（下称“中国圣牧”）发布了2018年年报，其净利巨额亏损，较上年同比下滑了125.73%。
　　
　　就在千钧一发之际，蒙牛向陷入水深火热之中的中国圣牧伸出了救赎之手，将中国圣牧所有下游产业链及相关资产收入麾下。
　　
　　中国圣牧面临“至暗时刻”将何去何从？对此，发现网对于中国圣牧巨亏的原因、蒙牛介入后的公司业务发展方向等问题询问了该公司。
　　
　　市场策略“失误”或致连续两年巨亏
　　
　　2018年乳业上游养殖持续低迷，受行业大环境影响，“全球有机奶第一股”中国圣牧年内再现业绩大滑坡。
　　
　　公开资料显示，中国圣牧成立于2013年，并于2014年在香港主板上市，其主营业务是奶牛养殖及液态奶业务。据弗若斯特·沙利文报告显示，中国圣牧是中国最大的有机乳品公司以及中国唯一一家符合欧盟有机标准的垂直整合有机乳品公司。
　　
　　据发现网了解，中国圣牧独特的垂直整合的全程有机生产模式涵盖整个乳品行业价值链，且生产过程的所有主要阶段均符合欧盟有机标准。位于乌兰布和沙漠的有机牧场，是公司有机乳品生产模式的核心。
　　
　　不过，公开资料显示，近年来，中国圣牧业绩表现一直不太好。自2014年上市之后，中国圣牧营收和净利润金额在2014年-2016年逐年增加，尽管三年间净利润不是很稳定，但仍处于盈利状态。意外的是，2017年出现了中国圣牧上市后的首次业绩下滑，此次下滑直接导致公司亏损9.86亿元，与2016年相比下降了244.84%。2018年更是跟随2017年的脚步，亏损持续扩大，而且亏损数额高达22.25亿元。

        2014年-2018年中国圣牧营收净利及其增长率（来源：Wind）
　　
　　公开数据还显示，从增长率来看，中国圣牧自上市之后，无论在营业收入还是净利润都呈现直线下滑的态势，一滑再滑，前景不容乐观。
　　
　　据2018年财报显示，2018年中国圣牧实现营业收入21.64亿元，与上年同比下滑20.04%；同期净利润金额亏损则高达22.25亿元，与上年同比下滑了125.73%。
　　
　　另据中商产业研究院统计的数据，中国圣牧在2018年乳业上市公司的排名中，以营收21.64亿元和净利润亏损22.25亿元的成绩，夺得了倒数第一的“桂冠”。
　　
　　对于巨亏的原因，中国圣牧相关负责人向发现网表示，是由于大环境不景气，液态奶的销售及原奶销售价格上不去，再加上坏账拨备及生物资产减值导致公司亏损超20亿。
　　
　　值得关注的是，有业内人士告诉发现网，中国圣牧在液态奶业务中，或存在市场策略“失误”。
　　
　　上述业内人士称，面对乳品市场的激烈竞争，中国圣牧在液态奶业务中，为践行“以销定产，保证终端产品的新鲜度”，要求严格执行高价策略，停止低价促销活动，统一提升零售价，以此来提升圣牧的品牌形象和客户合作和信心。
　　
　　但对提价这种事情，在乳业上游持续低迷的时候明显不太合适。数据显示，2018年中国圣牧的液态奶业务，平均售价增幅达到20.20%。

         2018年中国圣牧有机液态奶业务销售数据（来源：公司年报）
　　
　　如此策略，导致了中国圣牧在液态奶业务上销售收入直降43.80%，销售量更是拦腰斩，与上年同比减少了53.30%。
　　
　　蒙牛介入后 中国圣牧自称专注养好牛产好奶
　　
　　迫于形势所趋，中国圣牧不得不及时调整战略，及时止损，聚焦奶牛养殖业务，并决定与蒙牛集团订立“卖身”协议，售出下游液态奶业务51%的股权。
　　
　　5月20日中国圣牧发布公告称，去年年底公布的向蒙牛作价3.03亿元人民币出售圣牧高科奶业51%股权一事，股份购买协议下所有先决条件已获达成。

          2019年中国圣牧股权交易公告（来源：公司公告）
　　
　　上述股权交易完成后，蒙牛及中国圣牧分别持有圣牧高科51%及49%权益，其实控人变更为蒙牛乳业。
　　
　　然而，伴随着乳业上游养殖业的持续低迷，对于搭救中国圣牧，蒙牛到底目的何在？
　　
　　据多家媒体报道，蒙牛总裁卢敏放提出了“双千亿”的目标，即到2020年销售额达到千亿，市值达到千亿。2018年，蒙牛市值突破千亿元，但距离千亿销售额还有一段距离。
　　
　　那么，此次蒙牛收购中国圣牧所有下游液态奶产业链及相关资产的原因也就有迹可寻了。
　　
　　据悉，蒙牛一直没有稳定的奶源，自身上下游产业链也不够完善，所以蒙牛心仪已久的，正是中国圣牧完整的下游产业链。收购后，蒙牛不但能够完善自身的产业链，还能够更好的控制奶源供应，为日前许下的营收市值“双千亿”目标再筑一城。
　　
　　时至今日，蒙牛收购圣牧高科已近两月，中国圣牧还好么？对此，发现网记者特向中国圣牧询问近况如何，中国圣牧相关负责人透露称，“蒙牛完成下游业务接手后，未来公司将聚焦上游业务，养好牛产好奶是公司的主要目标。且这部分也是公司擅长的业务，今年上半年上游业务的数据还是比较喜人的。”
　　
　　由此看来，蒙牛接手圣牧的“烂摊子”后，中国圣牧的小日子过得还是挺自在的。
　　
　　此外，对于公司未来是否会走出国门，中国圣牧对发现网独家透露称，公司目前还处在一个过渡时期，但是不会把“走出去”的想法封死，如果未来产业需要，公司不排除会去境外寻找合适的标的资源。任何战略决策都围绕公司的发展进行。
　　
　　（发现网记者罗雪峰 汪佳蕊）