日前，历经2018年业绩“大风浪”洗礼的广东燕塘乳业股份有限公司（002732.SZ）（下称“燕塘乳业”）发布了2019年半年报，其净利润终于实现扭亏为盈。
　　
　　值得一提的是，燕塘牧场过度依赖区域销售市场、诉讼案件和行政处罚诸多、吃近千万“皇粮”等问题深受关注，同时，对于公司董高监齐增持、股价飙升等原因，也耐人寻味。
　　
　　罚款及复垦费等致2018年度净利润同比下降65.2%
　　
　　2018年乳业上游养殖持续低迷，受行业大环境影响，燕塘乳业毫无悬念的被卷入其中，在2018年再现净利大滑坡。
　　
　　公开资料显示，燕塘乳业成立于2002年，2014年在深交所挂牌上市，主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售，其主营产品包括巴氏杀菌奶、UHT灭菌奶、酸奶、花式奶、乳酸菌乳饮料及冰淇淋、雪糕等乳制品。
　　
　　财报显示，燕塘乳业2018年实现营业收入12.97亿元，同比增长4.68%。与之相反的是，同期实现的净利润为4203.23万元，同比增加-65.20%。
　　
　　对于上年净利暴降的原因，燕塘乳业相关负责人对发现网表示，在2018年公司实现了销量、收入的稳定增长，但受新工厂建成后资产折旧及新厂运营磨合期管理费用上升等因素影响，净利润出现下滑。
　　
　　据发现网了解，此前，燕塘乳业曾于2018年12月发布关于全资子公司收到行政处罚告知书的公告。
　　
　　公告显示，燕塘乳业全资子公司陆丰市新澳良种奶牛养殖有限公司（下称“新澳牧场”）未经批准，在汕尾陆丰市铜锣湖农场西南管区建设奶牛养殖场的行为，违反了《中华人民共和国土地管理法》。
　　
　　根据相关规定，广东省自然资源厅拟对新澳牧场作出行政处罚，对破坏的相关耕地处以罚款共计539.55万元，并要求新澳牧场配合相关部门进行耕地复垦。
　　
　　经发现网测算，539.55万元的行政处罚，占燕塘乳业当年净利润比重的12.84%。
　　
　　燕塘乳业相关负责人对发现网表示，罚款和复垦费用对2018年度经营业绩产生了一定影响，同时新澳牧场建成投产时间也有所推迟。
　　
　　4位高管增持后目前账面已浮盈29.3%
　　
　　2019年半年报显示，燕塘乳业营业收入和净利润纷纷上涨。实现营业收入6.99亿元，同比增长13.85%；同期实现净利润6,650.81万元，同比增长57.06%。
　　
　　对于上涨的原因，燕塘乳业解释称，主要是随着公司新工厂产能的逐步释放和产品销量的增长，经济效益获得提升，与此同时，新澳牧场建设的相关建筑物和设备在上年底转固，受收入增加和税金支出减少等因素影响所致。
　　
　　但值得关注的是，燕塘乳业自5月后股价飙升，或存人为因素。
　　
　　Wind数据显示，燕塘乳业四位高管冯立科、黄宣、吴乘云和余宝宁于2019年5月28日同时增持公司股票5.50万股，按照当日收盘价计算，其市值达89.45万元。
　　

　　重要股东买卖记录（来源：Wind）
　　
　　此前，公司股价一度达到年内最低点15.51元/股，但在四位高管齐增持后，燕塘乳业的股价像“打了鸡血”一般一跃而起，直线拉升。
　　

　　董高监增持后股价变动趋势（来源：Wind）
　　
　　众所周知，公司董高监的增持，起着提升公司股价的重要作用。然而，一天内四位高管同时增持，其中究竟有何玄机？股价救急还是公司方面即将有大动作，待持续观望。
　　
　　截至8月5日，收盘报21.03元/股，较其增持当日每股价格增加4.77元，浮盈率达29.3%。
　　
　　政府补助占上半年净利润14.38%
　　
　　据2019年半年报显示，若按照地区划分，燕塘乳业的销售收入超过九成都来源于广东地区。
　　
　　数据显示，燕塘乳业2019年上半年广东省内（包括珠三角地区、珠三角以外地区）营业收入为6.85亿元，占据营收比重高达98.01%，存在区域销售市场占比较高的问题。
　　

　　2019年上半年营业收入构成-按地区划分（来源：2019年半年报）
　　
　　可以说，燕塘乳业基本是处于“家里蹲”的状态。然而，区域单一和业务不稳定因素，会进一步影响到公司业绩，制约公司的发展。
　　
　　对此，发现网针对燕塘乳业是否计划“走出广东”、省外业务未来计划如何展开等问题进行询问，相关负责人回应称，公司一直坚持“精耕广东、放眼华南、迈向全国”的发展战略，除深挖省内特别是薄弱地区市场潜能外，还将加快从周边省市入手进行市场扩张。
　　
　　该负责人还对发现网透露，燕塘乳业目前在省外的销售业务，已在海南、广西、江西、湖南、福建等广东省周边省份逐步展开，接下来将合理借助公司已有的线上及线下营销渠道、配送优势、客户资源和品牌口碑等，逐步打开省外市场。
　　
　　此外，燕塘乳业还吃了近千万的“皇粮”。
　　
　　数据显示，截至报告期末，燕塘乳业受到农机购置补贴款、土地治理、高新技术企业培育资金补贴等各项政府补助近千万，期末金额达956.18万元，占到上半年净利润的14.38%。
　　

　　政府补助金额（来源：2019年半年报）
　　
　　（发现网记者罗雪峰 汪佳蕊）