外购项目超营业成本近六成、销售与研发结构“畸形”、屡次三番遭受税务处罚，开普云科创板“踉跄”上市。

　　1月21日，证券监督管理委员会披露了关于同意开普云信息科技股份有限公司（以下简称“开普云”，股票代码A19245.SH）首次公开发行股票注册的批复文件。该文件显示，证监会同意开普云在科创板首次公开发行股票的注册申请。

　　证监会批复文件（来源：上交所）

　　据上交所官网显示，开普云由国金证券保荐，预计融资金额达4.61亿元。此次公司公开发行股票数量预计不超过1678.34万股，发行完成后不低于公司总股本的25%。

　　不过，外购项目超营业成本近六成、销售费用逐年攀升、研发费用不敌同行平均水平，以及屡次因税务问题遭受处罚等问题不容小觑。

　　外购项目占营业成本比例高达57.19%

　　公开资料显示，开普云成立于2000年，是由石龙工业总公司和首信发展共同出资设立。公司是一家致力于研发数字内容管理和大数据相关技术的软件企业，为全国各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务，所属行业为I65软件和信息技术服务业。

　　据发现网了解，开普云曾于2017年2月23日在全国中小企业股份转让系统挂牌（股票代码：870863.OC）。但因流动性问题，最终于2019年3月21日终止挂牌。

　　时隔仅3个月，开普云火速转换赛道，公司的科创板上市申请于2019年6月21日获上交所受理，并于2020年1月21日成功获得证监会的批复。

　　根据招股书，2016-2019年上半年，开普云的营业收入分别为10577.17万元、15668.13万元、22803.43万元和6735.16万元，其中2016-2018年的年均复合增长率为46.83%。同期，开普云分别实现扣非净利润1542.95万元、3443.16万元、5729.75万元和624.36万元，2016-2018年的年均复合增长率为92.70%，业绩保持快速增长。

　　但发现网注意到，开普云的外购产品及服务占营业成本的比例高达57.19%。

　　据开普云在招股书中披露信息显示，公司在各类项目开展过程中需要采购一系列外协服务，其中主要包括互联网内容服务平台的实施部署、大数据服务的监测指标人工复核和监测报告编辑、运维服务的异地人员驻场等劳务外协，以及数据迁移和第三方测试等技术服务外协。

　　数据显示，报告期内，开普云的对外采购产品及服务的金额分别为1356.55万元、2770.16万元、4987.71万元和1346.33万元，分别占到营业成本比重的34.69%、47.62%、55.18%和57.19%，占比相对较高，且呈逐年攀升态势。

　　外购产品及服务的营业成本占比情况（来源：招股书）

　　随着公司项目规模的扩大和客户需求的多样化，公司外采产品和服务的金额以及在营业成本中的占比逐渐上升。

　　为此，开普云也在风险提示中表示，公司建立了较为完善的供应商筛选、评价和管理体系，并制定了覆盖采购全过程的关键节点控制程序，保证了外采产品和服务的质量，从而保障项目的实施。

　　销售费率攀升，研发占比低于同行

　　除了在一定程度上依赖外购产品及服务，开普云的研发与销售结构也存有“畸形”的现象。

　　据招股书显示，2016-2019年上半年，开普云的期间费用分别为5403.47万元、5819.00万元、7237.47万元和3719.29万元，占营业收入的比重分别为51.09%、37.14%、31.74%和55.22%，两度超过营收的五成。

　　如此高额的期间费用，究竟多用于何处？发现网记者寻得了些许端倪。

　　从销售费用来看，开普云的销售费用主要包括职工薪酬、差旅费、办公及通讯费、招投标费用、业务招待费、培训及咨询费和广告宣传费等。报告期内，开普云的销售费用分别为1255.32万元、1790.92万元、2630.71万元和1170.48万元，所占营收比分别为11.87%、11.43%、11.54%和17.38%，连年上升。

　　开普云期间费用表（来源：招股书）

　　从研发费用来看，开普云在报告期内的研发费用分别为1860.85万元、2124.18万元、2359.74万元和1439.47万元，所占营收比分别为17.59%、13.56%、10.35%和21.37%。

　　2016-2018年开普云的研发费用率在逐年下滑。经统计，三年内公司的研发费用率累计下滑幅度达到了7.24%。

　　值得注意的是，而与同行业可比公司相比，开普云的研发费用明显低于行业均值。

　　数据显示，报告期内，同行业研发费用金额均值分别为9836.59万元、11966.67万元、17478.33万元和6596.79万元，远超开普云的研发费用（除2019年上半年）。

　　同行业研发费用金额（来源：招股书）

　　随着公司经营规模的扩大，期间费用金额会随之逐年上升。而开普云对此表示，因公司收入主要集中于下半年，而期间费用并无明显季节性，且公司增加了研发的人员投入，因此2019年1-6月的期间费用率有所提升。随着公司收入规模的进一步扩大和各项投入的增加，预计期间费用率将趋于平稳。

　　从长期发展来看，公司还表示，为保持产品和技术优势，公司研发费用还将进一步增加，且随着公司业务规模的不断扩大，营业收入和利润基数会持续增加，对维持高速增长的难度有所加大。

　　党政机关销售费用占比高，税务问题高发

　　此外，开普云还曾在报告期内多次受到税务处罚。

　　据招股书披露，2016年3月，开普云扬州分公司因2016年1月1日至2016年1月31日期间未按期办理纳税申报而受到江苏省扬州地方税务局第五税务分局的行政处罚，罚款金额200元。尔后，同样再于2019年1月因未按期进行印花税申报而受到国家税务总局扬州市广陵区税务局第一税务分局的行政处罚，罚款金额400元。

　　2016年5月，北京开普因未按期申报2016年1月1日至2016年3月31日的企业所得税而受到北京市海淀区国家税务局第五税务所的税务行政处罚，罚款金额400元。

　　2018年5月，开普云拉萨分公司因未按期申报2017年10月1日至2017年12月31日以及2018年1月1日至2018年3月31日的企业所得税而受到拉萨市国家税务局柳梧新区税务分局的税务行政处罚，罚款金额各150元，合计300元。2019年3月，开普云拉萨分公司因未按期代扣代缴所得税而受到拉萨市国家税务局柳梧新区税务分局的行政处罚，罚款金额70元。

　　2018年5月，北京开普上海分公司因2017年1月至2018年3月未按规定进行企业所得税的纳税申报而受到上海市浦东新区国家税务局第三十九税务所的税务行政处罚，罚款金额250元。

　　在开普云的招股书“报告期内处罚情况”一项中，每每披露一处处罚事件后，便会附着一句“已按期缴纳了上述罚款，并进行纠正。”

　　与此同时，开普云还表示称，上述事项所受的罚款金额较小，不属于法律规定的情节严重情形，对公司的持续经营不构成重大不利影响。开普云已加强对下属分公司和子公司的管理，敦促相关人员及时完成税务申报等工作。

　　但是，据发现网了解，在开普云的主要客户中，党政机关超过八成。

　　据招股书显示，2019年1-6月，开普云的客户类型分别为党政机关、企业用户和系统集成商，其中，来自党政机关的销售费用高达80.99%。

　　公司客户类型及其占比（来源：招股书）

　　那么，在开普云屡错屡犯背后，是否也就意味着公司对于税务管理能力的欠缺以及内控存在重大问题和漏洞呢？

　　在开普云眼中，这些“不起眼”的小印记在公司未来发展的路上会一直伴随着。作为党政机关的供应商，这些“污点”是否会在业务开展和政府招标中起到不良作用，恐怕只有开普云自己知道。

　　（发现网记者 罗雪峰 汪佳蕊）