据了解，证监会5月9日召开的发审委工作会议上将审核国城矿业可转债发行。

    2020年4月3日，国城矿业表示，结合当前市场环境的变化及公司的实际情况，调整了其本次公开发行可转换公司债券方案，决定将募集资金规模从不超过8.6亿元（含）调整为不超过8.5亿元（含），募集资金扣除发行费用后，将全部投资于硫钛铁资源循环综合利用项目，该项目已于2019年5月28日正式开工，项目总投资额29.84亿元。

    国城矿业表示为充分发挥乌拉特后旗地区硫资源丰富的区域优势，2018年11月公司与巴彦淖尔市人民政府签订了《硫铁钛资源综合循环利用项目合作协议》，决定在乌拉特后旗青山工业园区投资建设硫钛铁资源循环综合利用项目。

    据介绍，项目所在地乌拉特后旗矿产资源十分丰富，硫储量为3.2亿吨，占内蒙古自治区总储量的85%，该项目全部建成投产后，预计年均销售收入达33.18亿元，年均利润总额6.43亿元，年均税后利润4.82亿元。

    对于此次可转债发行，证监会发审委于2020年4月24日出具了《告知函》，要求公司及相关各方就告知函中提出的问题进行回复说明。

    其中第一个问题，告知函着重关注了业绩波动问题。根据近期财务数据，国城矿业2019年度净利润同比下滑57.82%，2020年1季度净利润较上年同期继续大幅下降70%以上，呈继续下滑趋势。

    告知函要求公司结合铅锌铜市场价格波动，2019年业绩及2020年一季度业绩下滑、世界范围内疫情影响等因素，分析是否对本次募投项目及未来持续盈利能力造成重大不利影响，导致业绩继续加速下滑的因素是否已消除，发行人对此的应对措施。

    根据公司回复，由于铅锌铜市场价格走低，导致2019年度国城矿业营业收入减少1.66亿元，销售毛利率降低9.09个百分点，净利润减少1.31亿元。

    2019年及2020年一季度财报显示，国城矿业2019年末及2020一季度实际销售铅精矿价格分别为11289元/吨和9402元/吨，降幅为16.72%。

    Wind数据显示，2018年锌价格处于高点，矿石采选企业利润处于高点，国内外锌矿复工复产，新增矿山开采导致供给增多，锌价开始走低，直到2019年底约2200美元/金属吨。

    另外，受新冠肺炎疫情影响，2020年春节开市后，锌锭价格跳水至17480元/吨，叠加国外疫情暴发的影响，价格跌至2020年3月19日的14320元/吨，2020年一季度，铅锭扣减铅加工费较2019年四季度降低13.44%、锌锭扣减锌加工费较2019年四季度降低14.66%。在销售价格、销售数量双重影响下，国城矿业2020年一季度营业收入同比下降38.49%、净利润同比下降77.20%，新冠肺炎疫情对国城矿业一季度经营业绩造成较大影响。

    也就是说，目前国城矿业主要产品价格均在走低，但仍拟发行可转债扩大开采规模。

    国城矿业此次回复中认为疫情对有色金属价格的负面影响正在逐渐消除，宏观经济对有色金属价格的负面影响正在逐渐减弱。受价格和疫情影响精矿供给减少，锌锭价格开始回升、锌加工费快速下降，精矿价格随之回升，导致业绩下滑的因素正在消除。

    而在2020年3月17日国城矿业发布的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》回复公告中表示，2019年上半年业绩下滑主要由市场因素导致铅锌精矿销售价格大幅降低造成。目前，铅锭、锌锭价格均处于周期底部，但铅精矿、锌精矿加工费反而处于历史高位，导致业绩下滑的因素暂未消除。时隔一个多月，其业绩下滑的因素已从未消除变为正在消除。

    对此，国城矿业认为，目前国内疫情已得到控制，国内下游行业快速复苏；国内锌精矿市场主要在国内，海外疫情对需求影响有限，国际疫情仍在持续，但出现缓解迹象，预计对下游的影响会逐渐减弱。同时，疫情对铅锌价格的负面影响正在缓解，目前铅锌价格处于回升趋势，加工费快速下降，铅锌精矿产品价格和毛利率开始回升，新冠肺炎疫情对未来业绩不会造成重大影响。