买卖资产不赚钱图什么？濮耐股份出售子公司部分股权赚足了眼球。

    日前，濮耐股份发布公告称，公司拟以5145万元的价格将全资子公司海城市琳丽矿业有限公司（以下简称“琳丽矿业”）49%股权出售给海城铧宇高温耐火炉料有限公司（以下简称“铧宇高温”）。此次交易完成后，公司持有琳丽矿业51%股权，琳丽矿业仍为公司的控股子公司。

    成交价大幅低于所有者权益

    据公告显示，琳丽矿业截至2020年3月31日总资产为1.70亿元，所有者权益为1.16亿元。琳丽矿业的主要资产为菱镁矿采矿权，2019年末矿业权资产账面价值为1.07亿元。

    从以上数据可以看出，5145万元的交易价格大幅低于所有者权益值。

    据公告显示，此次交易定价的依据是市场化谈判结果，是交易双方依据琳丽矿业的经营及财务状况在公平、平等、自愿的原则下协商确定，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。

    濮耐股份表示，本次交易旨在引入辽宁海城地区有实力的战略投资者，与公司一同致力于当地矿山的整合，扩大琳丽矿业采矿权证的年开采规模等矿山扩容工作。本次交易同时签署的《采购合作框架协议》可在一定程度上保证公司原材料供给和降低原材料采购成本，有利于提高公司的市场竞争力和盈利能力。

    承接巨额债务却少见盈利

    早在十年前濮耐股份就着眼于耐火原料基地的布局。

    公开资料显示，濮耐股份于2011年3月份与海城市鑫荣农林实业有限公司签署了《股权收购协议》以及《债务清偿协议》，公司以1亿元收购琳丽矿业100%股权，其中股权转让款185.46万元，其他款项9816.44万元（用于偿还债务）。

    2011年资产收购公告显示，琳丽矿业2010年亏损9632.60万元，在2010年12月31日负债总额高于资产总额9582.60万元。

    值得注意的是，2011年中勤万信会计师事务所有限公司河南分公司对琳丽矿业进行了审计，认为其持续经营能力存在重大不确定性，并出具了带有强调事项无保留意见的审计报告。并且，在当年董事会上对此收购事项独立董事李尊农放弃表决权。

    据《证券日报》记者梳理该公司年报发现，琳丽矿业自2011年4月并入报表之后当年年报显示亏损169.51万元，另外在2017年年报中显示出现净利润为499.13万元。除此之外，在其他年度的年报中均未出现该公司的盈利情况。这意味着琳丽矿业并未对公司净利润影响达10%以上。

    河南华必信经纬会计师事务所有限公司注册会计师赵克罗在接受《证券日报》记者采访时说：“建立原料基地可以降低采购中间环节的成本以及不可控的损耗，提高公司产品毛利率或者令产品定价更有优势。”

    但据Wind数据统计，2011年-2019年濮耐股份的销售毛利率几乎持平分别为29.82%、28.69%、29.03%、30.62%、29.82%、29.97%、29.70%、29.22%、29.50%，远低于同行业的北京利尔。从上述数据中可以看出，收购琳丽矿业之后也并未对公司毛利率造成明显的影响。

    针对琳丽矿业九年多来的经营情况以及对公司的业绩影响究竟如何，为何此时出售股权引进战投？濮耐股份董秘彭艳鸣在接受《证券日报》记者采访时表示，“这个问题我说不清楚，公告里面说的很明白。”然而记者查询公司公告，其中并未提及这方面内容。