5月以来，海鸥住工频繁接受机构调研，据公司披露的信息，从4月29日至5月28日，海鸥住工共接待了43次机构投资者调研。机构密集调研对于二级市场一般来说都意味着利好信号，海鸥住工也不例外。进入5月份，公司股价也随同机构的热情一起，于5月12日开启了暴涨模式，以当天5.05元开盘价计算，到6月1日最高的9.59元收盘，短短15个交易日股价涨幅为89.90%。

    进入6月份，机构调研公司的热情仍未衰减，近7个交易日海鸥住工获20次机构调研。不过，或因前期股价过快上涨，近7个交易日，海鸥住工的股价下跌了5.94%，报收7.60元/股。另外，这也许和市场对于公司募投项目提前终结，以及二股东着急离场是否对公司前景不看好的担忧也有关系。

    “目前公司定制整装卫浴产能已分布于苏州、青岛、佛山、珠海四个厂区，服务于不同区域的客户。定制整装卫浴是公司增长最快的业务。2019年，公司整装卫浴业务实现营收1.83亿元，占营业收入比重为7.13%，同比增长170.22%”。对于上述担忧，海鸥住工回复《证券日报》记者，“2020年是精装房和装配式建筑快速发展的关键年，公司将全面整合产业链各平台资源，加速推动定制整装卫浴事业的发展，助力内装工业化的进程，为公司可持续发展提供有力的保障。”

    整装卫浴业务受关注

    相关募投项目被终结、延期

    据《证券日报》记者梳理，从5月28日至6月5日，7个交易日，海鸥住工获得141家机构共20次调研。而机构调研关注的重点主要集中在公司整装卫浴业务的发展。然而，此前公司为整装卫浴发展而筹划的募投项目，在2019年年报披露中的进展仍不乐观，随后，海鸥住工就在2020年1月发布公告称，拟终结、延期部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金。

    公开资料显示，海鸥住工正在实施的募投项目源自公司自2015年开始筹划的非公开发行股票事项。该次定增募集资金总额4.04亿元，基本用于公司在整装卫浴业务方面的布局，包括收购苏州有巢氏以及相关生产设备。其中珠海年产13万套定制整装卫浴空间项目（以下简称“珠海项目”）“改头换面”，先后变更了募投金额、实施主体，实施地点，成为了浙江年产13万套定制整装卫浴空间项目（以下简称“浙江项目”）。

    据公司2019年年报披露，除了两个收购项目完成了之外，海鸥住工剩下的四个募投项目—苏州年产6.5万套定制整装卫浴空间项目（以下简称“苏州项目”）、浙江项目、定制整装卫浴浴缸淋浴房智能制造生产线项目（以下简称“定制项目”）以及互联网营销OTO推广平台项目（以下简称“营销推广项目”）中，仅有苏州项目建设进度达到50%，定制项目2019年全年仅推进了12.68%，营销推广项目则基本原地踏步，建设进度仍不到25%。而多次调整的浙江项目进展更不乐观，2019年年报显示，预计将在今年7月31日达到预定可使用状态的该项目，进展仅为22.49%。此外，数据显示，至2019年12月31日，公司已投入募投项目的募集资金1.86亿元，尚未投入募投项目的募集资金为2.21亿元，占总资金的54.7%。

    而据海鸥住工今年1月发布的募投项目终结公告，苏州项目已达成预期产能，公司拟将该项目进行结项。而定制项目和营销推广项目均因不符合目前市场发展情况，为适应市场并提高资金使用效率而拟被公司终止。三个项目终结预计产生9012.56万元的募集资金用于公司流动资金的补充。此外，浙江项目则基于更好地提高募投项目建设质量及合理有效配置资源，并与现阶段公司的生产经营状况相匹配，在募投项目实施主体、募集资金投资用途、项目实施地点等不发生变更的情况下，建设完成期限延长至2023年12月31日。

    对于募投项目延期和终结是否会影响未来公司整装卫浴业务的产能释放以及业务布局，海鸥住工表示，“是公司根据项目投入进程及市场环境情况作出的优化调整，不会对公司正常生产经营产生不利影响，可提高募集资金使用效率，降低公司财务费用；促进公司业务持续稳定发展，为股东创造更大的利益。而本次延期浙江年产13万套定制整装卫浴项目，未调整该项目的投资总额、建设内容和实施主体，不存在损害股东利益的情形。”

    华讯投资首席策略师胡宇则对《证券日报》记者表示，“从公司目前的账面现金来看，在扣除长期有息负债和短期有息负债之后，基本上没有充裕的现金来做其他的投资，所以前面的定增项目没有完成，跟公司整个资金的匹配情况有关系，同时可能跟整个市场同类型项目产能过剩也有关系。”

    二股东再次减持

    深交所质疑炒作股价下发关注函

    股价大涨也引来了监管部门的关注。5月29日，海鸥住工公告称，收到深交所关注函，要求说明是否存在迎合市场热点、炒作公司股价配合5%以上股东减持的情形等。

    关注函显示，5月19日与5月25日，海鸥住工分别披露《关于与富士康工业互联网股份有限公司签署战略合作框架协议的公告》与《关于与浙江省建工集团有限责任公司签署战略合作协议及合资框架协议的公告》。而公司5%以上股东上海齐泓股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“齐泓基金”）在5月份里减持比例达到1%以上。

    对此，海鸥住工在回复深交所关注函时表示，“公司签署相关框架协议，都是聚焦主业，契合公司持续战略转型升级，大力发展定制整装卫浴事业全产业链布局的战略发展方向，不存在迎合市场热点、炒作公司股价、配合5%以上股东减持的情形。”

    不过，《证券日报》记者注意到，作为公司第二大股东，齐泓基金已不是第一次减持公司股份。

    公开资料显示，齐泓基金于2014年11月入住海鸥住工，和上海齐煜信息科技有限公司、上海齐盛电子商务有限公司为一致行动人，合计持有海鸥住工6615.62万股股份，占公司股份总数的13.06%。其中，齐泓基金持有公司股份4313.02万股，占公司总股本比例8.52%。

    此次齐泓基金拟减持的股份来自于公司2015年非公开发行股票的股份，该股份在2018年10月22日解除限售上市流通。在其解禁后，齐泓基金即于去年4月计划离场，并于11月完成。随后不到两个月，齐泓基金在今年再度计划减持，并在5月中旬之前火速完成。

    面对外界对于公司二股东着急离场，是否是对公司前景不看好的质疑，海鸥住工对《证券日报》记者回应称，“齐泓基金和其一致行动人作为公司第二大股东至今已五年有余，为能更好的回馈其股东，齐泓基金按照相关规则要求进行减持，公司也按照规则的要求进行信息披露，同时相关一致行动人在未来六个月内均没有减持公司股份的计划，不存在上述所说的对公司前景不看好的情形。”