小米集团将于本周四（7月9日），迎来上市两周年。在股价一度探底之后，小米集团持续攀升，目前股价离17港元/股的发行价已越来越近。7月8日，小米集团开盘继续上涨，截至收盘，报16.10港元/股，当日涨幅达8.93%，股价创下自2018年9月份以来的新高。

    《证券日报》记者注意到，相比3月19日9.20港元/股的触底价，截至目前，小米集团涨幅已达75%，总市值达3878亿港元。

    事实上，这是小米第二轮市值增长的高潮，也是对第一轮上涨的延续。自2019年四季度，受益于超预期增长的三、四季度业绩，以及5G普及红利预期的出现，小米进入上涨通道。股价由2019年9月低位8.28港元/股，上涨至2020年第一季度的高位13港元/股，涨幅超过50%。

    随着疫情影响，市场大盘下挫，智能手机市场产销困难，该轮增长期才结束。市场人士表示，在抗疫过程中，小米一方面实现了快速复工，到3月底就基本恢复生产秩序；另一方面是向市场重新验证5G策略的有效性，通过线上发布小米10系列两个月突破百万销量。AIoT业务稳住增长，互联网业务也大幅增长。小米多元化的业务生态，在疫情期间展现出更大价值。

    该人士认为，疫情是企业韧性的试金石，小米商业战略也经受了疫情考验。基于此，小米才开启了第二轮上涨周期，一方面，接续2019年第四季度以来的增长趋势，明确当时就已确立的5G抢跑优势不变。另一方面，则是在疫情考验中展现出的积极成果、模式验证成为了新的利好。

    前后两重增长因素叠加，带起更强的后市预期，市场预期再度大幅反转。典型表现是，自2018年上市之后，一直坚持给小米“跑输大盘”评级的美银美林，在小米宣布产能恢复后的4月份，上调评级，由“跑输大市”上调至“买入”，对应目标价由9.4港元调高至14港元。到今年3月19日，小米集团结束疫情下跌行情，横盘至5月份，在10港元股价水平开启第二轮增长期。

    7月3日，国元证券发布研报表示，强调小米的5G红利预期不变，给出买入评级，目标价16.58港元。国元证券认为，小米凭借率先推出千元5G手机，有望拔得中低端5G手机市场先机。同时在AIoT领域的固有优势不变，小米具有全球最大的消费级物联网平台，是最先站上智能硬件、物联网风口的领军者，高效的销售和独特的生态链商业模式可支撑业务继续成长。