莱美药业卖资产有点“难”

　　自2月末挂出资产转让公告后，期间公开挂牌7次未果，莱美药业第8次尝试挂牌能否寻得“接盘手”？

　　8次挂牌转让子公司股权

　　近日，莱美药业公告称，将结合市场情况继续在重庆产权交易网转让公司直接或间接持有的4家子公司股权。而这已是莱美药业第8次公开挂牌转让子公司股权。

　　具体来看，转让标的包括湖南康源制药有限公司(简称湖南康源)100%股权、四川禾正制药有限责任公司(简称四川禾正)100%股权、重庆莱美健康产业有限公司(简称莱美健康)60%股权及重庆莱美金鼠中药饮片有限公司(简称莱美金鼠)70%股权。

　　公告显示，公司通过公开挂牌转让的首次挂牌价格不低于交易标的股权评估值的70%，并授权董事会根据实际情况下调挂牌价格，下调幅度不超过首次挂牌价格的50%。

　　此次挂牌条件与首次挂牌条件保持一致，挂牌底价为33049.72万元。谈及挂牌底价，知名财经评论员谭浩俊告诉《证券日报》记者：“一般情况下，根据市场评估的情况以及企业的经营、盈利状况，可以在评估价的基础上，对标的转让价格进行上浮或者下调。莱美药业转让的股权价格相当于市场评估价的70%，不算太低。”

　　从半年报来看，此次被转让股权的4家子公司中，仅四川禾正一家盈利(上半年净利润264万元)，其余3家皆处于亏损状态(上半年湖南康源亏损1742万元、莱美健康亏损148万元、莱美金鼠亏损195万)。

　　“如果转让的子公司多数亏损的话，将价格进行一定幅度下调是很正常的，不存在资产损失或资产贱卖的情况。”北京鼎臣医药管理咨询公司创始人史立臣分析道。

　　不过，多次转让未果也着实让市场为莱美药业捏一把汗。史立臣坦言，“如果‘买家’属于行业外，在不太了解标的的情况下，可能较容易将标的转让出去，若是属于行业内，又很了解企业情况，就不太好转让出去。”

　　对此，莱美药业相关负责人向《证券日报》记者表示：“鉴于资产处置尚未征集到意向受让方，公司后续将根据实际情况积极采取多种方式对相关资产进行处置，处置方式包括但不限于公开挂牌转让、引入战略投资者、出售部分资产相结合等方式，以进一步优化公司资产结构。”

　　缘何“易主”

　　公司表示，本次继续公开处置标的股权是为加速聚焦主业发展、避免与控股股东产生同业竞争。往前追溯，今年年初中恒集团入主莱美药业，成为单一拥有表决权份额最大的股东。

　　对比两家企业的经营业务，莱美药业主要业务为医药制造，产品涵盖抗感染类、特色专科类(包括抗肿瘤药、消化系统药、肠外营养药)、大输液类、中成药及饮片类等；中恒集团以制药为核心业务，同时拥有医疗防护用品、食品、种植等延伸板块，其中核心产品血栓通系列常年贡献近九成的营收。

　　而本次公开挂牌转让的4家子公司，其主营业务涵盖注射剂、中成药、中药饮片及大健康领域。

　　值得一提的是，除去以上4家子公司，莱美药业参股投资的其他7家子公司目前的经营状况也不甚理想。据半年报显示，截至2020年6月30日，这7家子公司中有5家处于亏损状态，仅莱美隆宇、莱美德济2家盈利，分别主营生产、销售原料药及药品批发、医疗器械销售。

　　除投资子公司效果不佳，莱美药业自身业绩也尽显疲态。上半年公司实现营收5.99亿元，同比下降24.74%；同期归属于上市公司股东的净利润为-810.34万元，同比下降115.04%，由盈转亏。此外，据数据显示，上半年莱美药业的总资产为34.75亿元，总负债为18.88亿元，资产负债率为54.34%。

　　“莱美药业的负债率不算太高，但公司由盈转亏说明其整个经营状况在走下坡路，因而转让下属子公司不排除是在应对资金链紧绷的问题。”谭浩俊告诉《证券日报》记者。