“今天的百度已不再是一个鲜衣怒马的少年，而是一个踌躇满志的青年。回到香港二次上市，是百度的再次出发，是百度的二次创业。”百度董事长兼首席执行官李彦宏于3月23日在北京“云敲锣”发表演讲时感慨道。

　　3月9日，百度集团股份有限公司（以下简称“百度”）向港交所提交上市申请。3月23日，百度正式在相关香港挂牌交易，证券代码为“9888.HK”。早在2005年便于美股上市的百度，在16年后，用时14天，重新在港交所上市，百度也成为继阿里巴巴、京东、网易后，又一个回港二次上市的中概股巨头。

　　此次百度回港IPO，由中银国际证券、中信证券、高盛等共同担任承销商，拟向全球发售9500万股，募集资金总额239.4亿港元。据招股书披露，百度此次募集资金中约50%用于持续科技投资，并且促进以人工智能为主的创新商业化；约40%用于进一步发展百度移动生态，进一步实现多元变现；约10%用于流动资金一般公司用途。

　　与首次在美上市中国最大的“搜索引擎公司”定位不同，此次在招股书中，百度这样定位自己——“拥有强大互联网基础的领先AI公司”。然而发现网注意到，顶着“AI第一股”噱头的百度，在上市首日便出现盘中破发的现象，此外AI能否如愿成为百度未来十年新的业绩增长引擎仍未可知。针对上述问题，发现网已向百度公开邮箱发送采访函请求阐释，截至发稿，百度方面并未做出合理解释。

　　上市首日盘中跌破发行价，百度能否重拾往日荣光？

　　近年来，回港二次上市似乎已成为一种趋势，阿里巴巴、网易、京东等重量级中概股相继回港，其股价上市首日涨幅分别为6.59%、5.69%、3.54%，都在上市当天迎来股价大涨。

　　但百度却在开盘当天股价一路震荡下滑。上市首日，百度以254港元/股高开，瞬时冲击最高价256.2港元/股，然而在这之后股价却开始震荡下滑，一度跌破252港元/股的发行价，最低至251.6港元/股。最终，百度以252港元/股收盘，和发行价持平，总市值达7128亿港元，排在腾讯、阿里巴巴、美团、快手、拼多多、京东之后，位列第七。截至发稿，百度的股价已下滑至216港元/股，且仍有下滑趋势。

　　（来源：wind数据库）

　　此次百度回港二次上市的股价变化与此前在美股首日上市时，成鲜明对比。

　　2005年，李彦宏带领成立仅5年的百度登陆纳斯达克。上市首日股价由发行价29美元，一路上涨至最高价150美元，涨幅达354%，创下了当时美国股市213年以来外国公司首日涨幅的最高记录，并最终以122.54美元收盘。

　　百度上市首日股价并未达到市场预期，或与其业绩增速放缓有关。

　　据招股书披露，2018-2020年，百度的营业收入分别为1022.77亿元、1074.13亿元、1070.74亿元，同比增长率分别为-20.60%、5.02%和-0.32%；同期分别实现归母净利润79.73亿元、-141.43亿元、224.71亿元，同比增长率分别为-56.43%、-151.29%、992.46%。报告期内，百度的营收增长逐年放缓且归母净利润波动剧烈。

　　（来源：wind数据库）

　　百度的营收增速逐年放缓，或是在线营销服务收入下降所致。

　　招股书显示，2018-2020年，在百度的核心业务中，在线营销收入分别为726.45亿元、700.38亿元、662.83亿元，呈持续下降态势，2019年较2018年同比下降4%，2020年较2019年同比下降5%。

　　（来源：招股书）

　　此外，2018-2020年百度的在线营销客户数分别为52.6万名、52.8万名和50.5万名，每名客户平均收入分别为13.81万元、13.27万元和13.13万元。百度的在线营销客户和每名客户平均收入均有所下滑。

　　百度已不再是曾经那个风光无限的百度，在过去的很长一段时间，百度一直处于低迷状态，甚至在当人们提及“BAT”传统三大巨头时，最先想到也只是腾讯和阿里的战争，百度渐渐成了被忽视的那个。市场人士表示，此次回港，百度能否再度荣光，仍需观望。

　　“AI第一股”标签加持，能为百度增色几分？

　　百度的第二次上市，是以AI为起点。凭借AI的概念，百度在上市前夕认购火爆。公开信息显示，有接近40万投资者参与百度此次新股认购，认购倍数高达112.01倍。

　　百度在AI领域的战绩，足以用此次上市“云敲锣”现场的“芯片代码锣”证明。整个铜锣是由百度历史服务器、主板、芯片、无人车ACU等等AI硬件制作而成，锣身上印刻了百度搜索超链分析代码、AI技术能力代码、Apollo代码、飞浆代码、量子计算代码等十几种重要的代码，当铜锣被敲响后，代码汇聚的数字星辰大海便会显现。

　　（百度“云敲锣”现场图片来源于网络）

　　百度自2010年开始投入人工智能领域；2013年成立了深度学习研究院；2014年开始进入自动驾驶领域、2016年正式发布百度大脑；2017年发布自主研发的云端全功能AI芯片“昆仑”；2021年变身成为拥有强大互联网基础的领先AI公司。

　　在AI领域深耕10年，百度收获颇丰。招股书显示，百度目前拥有中国最多的AI专利数量与AI专利申请数量；中国最大的AI开放平台；中国最大的深度学习框架飞桨；中国最大的开源活动开发平台；中国最大的AI公有云服务提供商；中国最多的无人驾驶路测牌照；中国最大的对话式操作系统等。

　　尽管百度在人工智能领域已经深耕10年，但值得注意的是，百度自2020年第三季度才开始披露AI创新业务收入状况。财报显示，2020年第三季度AI创新业务的营业收入为29亿元，同比增长14%，占当季总营业收入282亿元的10.3%；2020年第四季度该项业务的营业收入为42亿元，同比增长52%，占当季总营业收入的13.9%。为何此前十年一直未披露AI创新业务的营收状况？百度对此并未做出回复。

　　在今后的发展中，自动驾驶，无疑是百度AI商业化的重头戏。造车，才是百度的重点，就算AI，也是为造车造势。

　　（来源：企查查）

　　2021年1月11日，百度宣布与吉利合作组建智能汽车公司——集度汽车，并以整车制造商的身份进军汽车行业。3月2日，集度汽车有限公司正式成立，注册资本20亿元，百度持股55%，吉利持股45%。

　　参照目前风头正盛的造车新势力理想、蔚来、小鹏，此前也一直是卖一辆亏一辆。2020年，理想首次实现季度净利润为正，蔚来全年净亏损同比收窄，小鹏首次实现全年毛利率为正，即便是新能源汽车“老大哥”特斯拉，也才在2020年首次实现全年盈利，造车耗资可见一斑。

　　对此，有专家分析称，百度目前的AI业务，仍处于产业发展早期，仍需要大量烧钱以高速发展来占领巩固地盘，而未来百度要发展智能汽车，更是需要动辄百亿元起的巨额资金，百度未来的发展还将面临很多新的困境。

　　（发现网记者：罗雪峰  实习记者：王苗苗）