4月14日晚间，苏泊尔（002032.SZ)披露2021年一季度业绩预告，预计实现净利润4.74亿－5.24亿元，同比增长54.66%-70.94%。

　　对于苏泊尔而言，2021年一季报的业绩多少挽回了2020年业绩下滑的颓势。此前披露的2020年报显示，2020年营收同比下降6.33%，归属于母公司净利润同比下降3.84%。

　　2020年的疫情也影响了“宅经济”发展，许多新兴小家电品类“疫后”爆发。相比苏泊尔业绩下滑，小家电股小熊电器（002959，SZ）、新宝股份（002705，SZ）等2020年净利润均有50%左右的增长，由此观之，市场两极分化。

　　Wind数据显示，截至2020年底，苏泊尔共有300多只基金持仓。但近期，苏泊尔股价表现并不尽如人意。此次披露2021一季报业绩预告后，又能否迎来“复苏时刻”？

　　2020业绩下滑，小家电龙头的“滑铁卢”？

　　苏泊尔主营业务包括明火炊具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域。4月1日，苏泊尔披露的2020年年报显示，2020年营收为185.97亿元，同比下降6.33%，归属于母公司净利润为18.46亿元，同比下降3.84%。主营业务毛利率25.56%。

　　从具体行业收入构成来看，对比2019年，炊具行业在2020年跌幅较大，达10.31%。而分产品看，电锅类产品出现了较大跌幅，达18.28%。

　　4月15日，苏泊尔市值达593亿元，Wind数据显示，在小家电II(中信）成份股的19只小家电个股中，苏泊尔市值排名第一。截至2020年12月底，苏泊尔共有300多只基金持仓，不过2月25日业绩快报披露后，苏泊尔股价出现了近半个月的持续下跌行情，其后止跌回升。

　　有投资者就股价持续下跌一事询问苏泊尔，苏泊尔高管表示，近期A股市场整体和家电行业上市公司股价均有不同程度的波动，公司管理层会尽最大努力做好经营管理，以更好的业绩回报广大投资者。同时，公司也在二级市场积极开展股份回购，以增强投资者信心。

　　关于2020年业绩下滑，在4月8日举办的业绩说明会上，苏泊尔高管解释，去年新冠疫情爆发以来，一方面由于公司在武汉设有主要生产基地，直接受到新冠疫情的挑战；另一方面公司线下渠道占比相对较高，短期受到的冲击较大，下半年公司线下渠道虽已逐步恢复但仍未完全恢复至疫情前的水平，导致公司2020年度炊具和电器业务仍有小幅下滑。

　　总经理换人

　　4月1日，和苏泊尔2020年年报同期披露的，还包括一份高管聘任公告。公告显示，公司总经理苏明瑞因个人原因辞职，并聘任张国华为总经理。据介绍，张国华历任中国飞鹤有限公司国际业务部董事长兼总裁，雀巢公司大中华区董事长兼首席执行官等。

　　高层变动是否会影响上市公司运营？苏泊尔方面称，公司采用的是职业经理人管理制度，公司的高级管理人员始终坚持公司既定的经营战略，不会因为人员的变更而对公司的经营战略产生重大影响。

　　据奥维云网全渠道推总数据显示，2020年厨房小家电11品类（电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、电蒸炖锅、养生壶、煎烤机）零售额566.3亿元，同比下降11.3%；其中线上零售额366.0亿元，同比提升9.4%；

　　从渠道层面来看，疫情的到来使得线上渠道快速发展，直播带货走向成熟化，小家电11品类零售量线上占比达82.8%。从品类层面来看，消费不断升级，人群不断细分，使得需求呈现多样化，许多新兴小家电品类“疫后”爆发，为小家电市场注入新的机会点。从品牌层面来看，传统品牌持续加大年轻化转型，新兴品牌从细分市场切入，发力迅猛，大厨电品牌也纷纷进入，整体呈现百舸争流的局面。从产品层面来看，向两极化发展，即功能集成化，产品细分化。

　　家电行业分析师刘步尘4月15日向《每日经济新闻》记者表示，近几年，小家电涌现出许多新品牌，这些新品牌具有强烈的互联网意识，产品设计风格及推广手段都受到年轻人的认可，成长很快，挤压了苏泊尔等“老”品牌的市场空间。

　　苏泊尔高管在回应投资者时亦表示，目前小家电行业竞争非常激烈，尤其是线上渠道。在渠道方面，苏泊尔称将进一步推动电子商务发展，充分发挥多元化业务模式下的专业性和灵活性，提高与主要线上零售商的合作效率和资源投入，创新推广模式，持续提升线上的销售规模和市占率。

　　4月15日，苏泊尔报收72.27元/股，跌1.11%。