2020年，海通证券归母净利润掉队，在排行前十的券商中增速垫底。同时，2021年上半年海通证券频频涉及业务违规受到处罚，收到5份证监会的监管函，合规风控的缺失使得海通证券落选证监会首批“白名单”。

7月23日，中国证监会公布2021年证券公司分类结果，海通证券股份有限公司（以下简称：海通证券，600837.SH）为BBB级。作为大型头部券商，海通证券近年来频频涉及业务违规受到处罚，尤其是在2021年，海通证券收到5份证监会的监管函。而合规风控缺失的最直接体现就是海通证券落选证监会首批29家券商“白名单”。

合规风控的缺失也使得海通证券盈利能力出现疲软。2018年海通证券营收净利双双下滑的形势下，2019年归母净利润增幅达82.75%。到2020年，海通证券归母净利润突破百亿大关，位居行业第三，但在排行前十的券商中，海通证券归母净利润增速垫底。

此外，2020年海通证券信用减值损失大幅增长，短期借款始终维持高位。在接连收到监管函后，海通证券将如何加强合规？而在盈利能力疲软后，海通证券又将如何应对？就上述问题，发现网向海通证券公开邮箱发送采访函请求释疑，但截至发稿前，海通证券并未给出合理解释。

业务违规频频被罚，合规风控缺失不容忽视

今年以来，海通证券受到的处罚不断。据不完全统计，截至7月31日，海通证券收到5份监管函。

3月24日，证监会对海通证券、海通资管在开展投资顾问、私募资产管理业务过程中未审慎经营、未有效控制和防范风险、合规风控机制存在缺失等违规行为下发行政监管措施事先告知书，拟对海通证券采取责令暂停为机构投资者提供债券投资顾问业务12个月、增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的监管措施，对海通资管采取责令暂停为证券期货经营机构私募资管产品提供投资顾问服务12个月、责令暂停新增私募资管产品备案6个月的监管措施，对多名直接责任人及负有管理责任的人员采取认定为不适当人选2年等监管措施。

（图片来源：证监会官网）

值得一提的是，海通证券2020年年报显示，公司全年债券承销金额4776亿元，同比增长23%，企业债承销金额397亿元，保持行业第一；公司债承销金额1494亿元，行业第五。对此，业内人士表示证监会此次处罚或将海通证券的“王牌”业务按下了暂停。

不只是债券业务，在投行业务方面海通证券也屡次被罚。4月6日证监会公布的一批投行业务违规处罚信息中，海通证券及曾军、周威在保荐四方光电股份有限公司首次公开发行股票并上市过程中，首次提交的保荐工作报告等材料中未披露其实际控制人熊友辉涉嫌行贿的事项。证监会对此采取出具警示函的监督管理措施。

2月7日，海通证券在履行上海中技桩业股份有限公司重组上市持续督导职责过程中，未按规定履行定期回访、现场检查等程序，未按规定对所利用的会计师工作进行审慎核查，走访客户的方式不合理且流于形式。在担任上海富控互动娱乐股份有限公司先后收购上海宏投网络科技有限公司51%和49%股权财务顾问过程中，未对上市公司存贷双高、标的资产相关方在上市公司实控人关联企业缴纳社保等异常情况保持必要的职业审慎并充分核查。证监会对海通证券采取监管谈话的行政措施。

（图片来源：证监会官网）

同是2月7日，海通证券作为山东新绿食品股份有限公司推荐挂牌主办券商，对挂牌公司内控情况、股权情况等核查不充分。4月26日，海通证券及李明嘉、朱文杰在保荐星光农机股份有限公司和浙江方正电机股份有限公司申请非公开发行股票过程中，认购对象的间接股东与发行保荐报告中股权结构不一致。海通证券上述违规行为均被出具警示函的行政监管措施。

尤为注意的是，证监会对公司治理、合规风控有效的证券公司实行“白名单”制度。5月28日，证监会公布了首批“白名单”，因违规多次受罚的海通证券未能入选“白名单”之中。对于入选“白名单”的证券公司，证监会取消部门监管意见书要求，同时对确有必要保留的监管意见书，简化工作流程。另外，证监会7月23日公布的证券公司分类结果中，海通证券也被下调至BBB级别。

归母净利润增速放缓，业务风险上升

然而，合规风控缺失的同时，海通证券的净利润再次掉队。公开资料显示，海通证券前身是上海海通证券公司，成立于1988年，1994年改制并发展成全国性的证券公司。多年来海通证券营收和净利都较为稳定，在2015年海通证券归母净利润158.39亿元，同比增幅高达105.42%。

此后的三年间，海通证券营收净利持续下降。wind数据显示，2016年-2018年，海通证券营业收入分别为280.12亿元、282.22亿元和237.65亿元，同比增速-26.45%、0.75%和-15.79%；归母净利润分别为80.43亿元、86.18亿元和52.11亿元，同比增速-49.22%、7.15%和-39.54%。

2019年海通证券营业收入344.29亿元，同比增长44.87%；归母净利润95.23亿元，同比增长82.75%。不过，在2020年海通证券业绩增速放缓，营业收入382.20亿元，同比增速9.64%；归母净利润108.75亿元，同比增速14.20%。

（图片来源：wind）

尽管2020年海通证券归母净利润再次迈入百亿规模，但就归母净利润增速而言，在排行前十的券商中，海通证券的增速垫底。

wind数据显示，2020年排行前十的券商归母净利润增速的平均值为48.78%；归母净利润增速最大的是东方财富，同比增速为160.91%；其次是中信建投72.85%；海通证券归母净利润增速仅为14.20%。

（图片来源：wind）

此外，海通证券2021年上半年业绩快报显示，公司上半年实现营业收入233.85亿元，同比增速31.47%；归母净利润81.04亿元，同比增速47.80%。

与此同时，海通证券的业务风险也在上升。wind数据显示，2018年-2020年海通证券的信用减值损失分别为16.22亿元、28.47亿元和45.86亿元，其中2019年和2020年的同比增速分别为75.53%和61.07%。

2020年年报显示，海通证券信用减值损失主要集中于融出资金、买入返售金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估，而此次变动的主要原因是应收融资租赁款减值损失增加。

（图片来源：wind）

值得注意的是，2018年-2020年海通证券的短期借款分别为369.17亿元、417.92亿元和433.68亿元；2021年一季度短期借款为358.09亿元。对此，业内专业人士对发现网表示，短期借款一般是为了弥补企业自有流动资金的不足，从而维持其正常的生产经营，或是为了抵偿某项债务而向银行及其他金融机构等进行了借款。

从数据来看，2020年海通证券偿还债务支付的现金为2142.58亿元，同比增长41.44%；一季度偿还债务支付的现金为492.09亿元，同比增长37.60%。同时，截至2021年一季度，海通证券的总资产为7035.71亿元，其中货币资金1527.62亿元；经营活动产生的现金流量净额为279.30亿元；总负债为5319.63亿元。（发现网记者罗雪峰 实习记者刘利香）