7月“理小蔚”的新称呼，并未稳住资本市场对理想汽车的信心。

　　8月12日，理想汽车在香港联交所正式挂牌上市，以118港元/股开盘，半小时后便跌至115港元/股。

　　截至收盘，理想汽车股价为117港元/股，下跌0.85%，未追平发行价。

　　事实上，理想汽车破发早有端倪。在招股阶段，香港投资者对理想汽车就较为冷淡，最终公开发售获超额认购4.5倍，国际发售获超购6.9倍；参与公开配售申购的共50264人，投资者认购一手100股，中签率50%，抽4手稳中1手。

　　市场冷淡的态度也反映在招股价上，理想汽车原计划每股发售定价最高不超过150港元，最终招股价定为118港元，折让21%。

　　北京商报记者注意到，上市前一天，理想汽车在暗盘破发，报116.3港元/股。对此，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠表示，短期内理想汽车不会特别关心股价，目前的融资核心是储备“弹药”，为下一步竞争奠定基础。

　　业内人士认为，理想汽车首日破发固然有资本市场影响，但也反映出投资者对理想汽车信心不足，这与理想汽车的持续高投入但仍未盈利有一定关系。

　　招股书显示，今年一季度理想汽车净亏损为3.6亿元，远超去年同期亏损额。

　　2018年至今年一季度，理想汽车净亏损分别为15.32亿元、24.39亿元、1.52亿元和3.6亿元，合计净亏损高达44.83亿元。

　　除亏损外，新能源汽车市场格局的变化，也影响着资本市场对理想汽车的信心。

　　数据显示，今年7月理想汽车交付量达8589辆，超越小鹏汽车和蔚来汽车，摘得造车新势力“三强”销量冠军，但其销量还远未形成规模效应。

　　同时，目前理想汽车仅靠一款理想ONE征战市场，虽然按照理想汽车的规划，将在明年推出一款全尺寸豪华智能SUV，但相比竞争对手小鹏、蔚来的多车型布局，理想汽车的速度仍然缓慢。

　　而本次上市，理想汽车也为囤粮而来。对于上市募集的资金，理想汽车方面表示，45%将在未来一至三年分配至研发高压纯电动汽车技术、平台及未来车型，智能汽车、自动驾驶技术及未来增程式电动汽车车型；45%则将用于为未来一至三年扩大基础设施、市场营销及宣传提供资金。

　　此外，国内新能源汽车市场竞争已逐渐白热化，理想汽车所在的高端市场，从去年开始便有多家传统车企开始布局，其中上汽R汽车、东风岚图、北汽极狐纷纷加入到中高端市场的竞争中。

　　而合资和外资企业也在新能源汽车赛道上狂奔。其中，今年大众在华投放ID.4、ID.6车型，年底前还将引入ID.3。奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌也陆续公布在华新能源产品投放规划。理想汽车面临的竞争对手将不仅特斯拉和蔚来。

　　同时“新新造车”势力也相继入局。百度、小米、OPPO等企业纷纷涉足新能源汽车制造，部分企业已推出智能汽车品牌抢夺市场份额。

　　业内人士认为，蔚来、小鹏、理想等企业受资本市场关注，是因为近年来热度较高的新能源车概念。但随着新能源汽车市场竞争加剧，资本的关注度也逐渐分散，对于造车新势力头部企业的追逐也在降温，这让尚未有盈利能力的企业面临危机。