长江商报记者明鸿泽

　　致力于成为磁性元件及电源解决方案引领者的可立克（002782.SZ）不惜血本，加码主业。

　　6月5日晚间，可立克发布重大资产购买报告书，公司拟出资2228万元收购深圳市海光电子有限公司（简称“海光电子”）10%股权。本次交易完成后，公司将取得标的公司海光电子控制权。

　　这是可立克第二次对海光电子出手。今年初，通过参与公开竞拍，可立克出资1.86亿元取得海光电子54.25%股权。

　　成立于1988年的海光电子一直靠自身滚动式发展，2021年实现营业收入超过11亿元，不过，受负债偏高、原材料涨价等因素影响，经营业绩并不理想。但其客户资源丰富，华为、比亚迪等均为其重要客户。

　　可立克的经营状态也不理想。2021年，受投资浮亏影响，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）下降逾80%。

　　对于本次收购，可立克满怀期待。公司称，上市公司与标的公司同属于磁性元件行业，收购后，通过协同整合进一步巩固上市公司在磁性元件领域的市场竞争力。

　　逾2亿拿下海光电子控制权

　　接连出手，可立克拿下海光电子控制权志在必得。

　　根据最新披露，可立克拟以支付现金的方式购买自然人李东海所持有的海光电子10%股权，交易价格为2228万元。

　　这是一次高溢价交易。截至2021年底，海光电子总资产7.30亿元、净利润2268.53万元。以2021年12月31日为评估基准日，海光电子的股东全部权益价值采用收益法评估，在持续经营前提下，海光电子股东全部权益价值为17256.97万元，较账面价值评估增值14988.44万元，增值率为660.71%，对应本次交易标的资产海光电子10%股权的评估值为1725.70万元。

　　不过，经交易双方友好协商，标的股权交易作价为1955.30万元。据此计算，本次交易的溢价率达761.92%。此外，可立克受让交易对方转让的基于目标股权应收标的公司股利的权益272.70万元，因此，本次交易的交易对价为2228万元。

　　本次交易完成后，可立克将合计持有海光电子64.25%股权，其中，海光电子的54.25%股权也是今年初取得。

　　去年9月，海光电子原有股东天津光电作出决定，公开挂牌转让海光电子54.25%股权，首次挂牌价格不低于经备案的10904.4887万元。

　　今年1月，可立克通过参与竞拍，取得这部分股权，交易价格为1.86亿元。

　　那么，本次交易完成后，可立克将合计耗资约2.08亿元。

　　对于本次志在必得的交易，可立克十分看好。

　　据披露，海光电子成立于1988年，成立至今一直专注于磁性元件产品的研发、制造及销售，在技术经验、客户资源及人才储备等多个方面具备丰富积累，是国内知名的磁性元器件生产商和解决方案服务商，属于磁性元件领域质地优良的老牌公司。

　　颇受关注的是，海光电子与华为合作时间超过20年，并成为其磁性元件的主要供应商。同时，其还是阳光电源(96.050,3.95,4.29%)、锦浪科技(168.660,1.06,0.63%)、比亚迪、威迈斯、工业富联(9.410,-0.02,-0.21%)、特来电、英搏尔(89.180,-0.59,-0.66%)等知名企业的重要供应商。

　　技术方面，海光电子专注于磁性元件领域研发超过30年，在研发人才、专利技术、经验积累等方面有深厚的积淀。其核心技术人员已在公司就职多年，积累了丰富的工艺技术经验。

　　可立克称，控股海光电子后，公司与海光电子之间可实现市场和客户协同、采购协同、技术研发优势互补。此外，公司还可以借助上市平台融资，有效缓解海光电子资金短缺问题。

　　上市7年盈利5亿分红3.26亿

　　急于收购海光电子，除了加码主业的迫切心情外，也与可立克自身市场竞争力不强有关。

　　2021年，可立克实现营业收入16.49亿元，同比增长28.83%，净利润为0.26亿元，同比下降87.25%。

　　今年1月底，可立克发布业绩预告时称，预计2021年度实现净利润区间为0.80亿元至1亿元，扣除非经常性损益后的净利润（简称“扣非净利润”）区间为5000万元-7000万元。然而，今年4月13日晚间，公司对预告业绩进行修正，盈利数下调至2200万元-3200万元，同比下降幅度为89.32%-84.47%。

　　公司解释称，公司持有中车时代电动汽车股份有限公司（以下简称“中车电动”）8.89%股份，公司将其作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。经评估师的初步评估，公允价值有所下降，增加公允价值变动损失约6000万元。

　　其实，2015年上市以来，可立克的经营业绩整体上并不亮丽。2015年至2021年，公司实现的净利润分别为0.57亿元、0.59亿元、0.57亿元、0.85亿元、0.22亿元、2.06亿元、0.26亿元。同期，其营业收入从7.44亿元增长至16.49亿元，翻了一倍多。

　　从上市以来的净利润数据看，除了2020年表现出色外，可立克其余年度缺乏亮色。那么，2020年为何突然异军突起，2021年又迅速滑落？主要是投资收益影响。

　　2020年，公司取得投资净收益0.63亿元、公允价值变动净收益0.47亿元，两项合计增加净利润1.09亿元，再加上管理费用等减少，使得当年净利润大幅增长。

　　今年一季度，可立克仍然没有出色表现。其实现的营业收入、净利润分别为4.65亿元、0.21亿元，同比变动幅度为39.13%、8.04%。

　　整体上，2015年至2021年的7年，可立克净利润合计数为5.13亿元。

　　虽然盈利能力不强，可立克分红却很慷慨。上市以来，公司累计派发的红利为3.26亿元（含2021年度将派发数），分红率达63.55%。

　　备受关注的是，本次收购海光电子，至少是在短期内，可立克的经营业绩将承压。

　　2020年、2021年，海光电子实现的营业收入分别为9.59亿元、11.20亿元，净利润为187.77万元、-692.71万元，2021年出现亏损。

　　此外，海光电子应付账款高达5.01亿元，占其负债总额的66.53%。因此，收购之后，可立克需要融资向海光电子输血，或将加剧自身财务负担。