◎作为一家主营班车客运及客运站经营的企业，海汽集团近两年的业绩受疫情影响较大，交易预案显示，2019年度~2021年度，该企业分别实现净利润4874.30万元、-9901.15万元、-7268.22万元。

　　◎6月7日下午收盘后，上交所向海汽集团下发问询函。问询函针对海汽集团提交的收购预案提出了8大问题，主要围绕收购完成后上市公司的业务转型，海旅免税的业务模式、市场竞争等方面进行。

　　每经记者 吴泽鹏    每经编辑 陈俊杰

　　6月7日，海汽集团（SH603069）股价再次涨停，收盘价为21.29元，总市值达到67.28亿元。至此，在停牌前后共8个交易日内，海汽集团收获7个涨停。此前，5月27日晚间，海汽集团公告，拟收购海南旅投免税品有限公司（以下简称海旅免税）100%股权，并进行非公开发行募集配套资金。

　　在连续涨停的同时，海汽集团的拟收购事项也引起了交易所关注。6月7日下午收盘后，上交所向海汽集团下发问询函。《每日经济新闻》记者注意到，问询函针对海汽集团提交的收购预案提出了8大问题，主要围绕收购完成后上市公司的业务转型，海旅免税的业务模式、市场竞争等方面进行。

　　停牌前股价已上涨

　　5月27日晚间，海汽集团发布股票复牌公告，同时对外披露了正筹划的重大资产重组事项。

　　海汽集团提出，拟向海南省旅游投资发展有限公司（以下简称海南旅投）发行股份及支付现金购买其持有的海旅免税100%股权，同时，拟向不超过35名符合条件的特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次拟以发行股份购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的30%。

　　根据公告，上述交易涉及的标的资产审计、评估工作尚未完成，故收购交易作价尚未确定，而定增的发行价则是11.09元/股。

　　需要说明的是，海汽集团的控股股东是海南海汽投资控股有限公司（以下简海汽控股），其持有海汽集团42.5%股权，而本次收购的交易对方海南旅投则持有海汽控股90%股权，因此也是海汽集团的间接控股股东。

　　《每日经济新闻》记者注意到，海汽集团宣布自5月16日起股票停牌，而在停牌前的5月12日、5月13日，该股票分别上涨10.02%、5.25%，再加上复牌后的连续6个涨停，8个交易日内海汽集团股价翻倍。

　　对于收购，海汽集团表示，标的主营业务为免税品零售，盈利能力较强，本次交易完成后，随着优质资产注入，上市公司盈利能力将进一步提升。

　　标的去年营收是海汽集团3倍

　　交易预案显示，海旅免税2021年度营业收入约为24.55亿元，而海汽集团则为7.32亿元。

　　在营收规模上，海旅免税要大得多，因此，原主营业务为汽车客运、汽车场站运营的海汽集团，也在公告中表示，收购后将从传统交通企业升级成综合旅游上市公司，打造海南旅游新名片。

　　不过，这也引起了交易所注意。在6月7日晚间下发的问询函中，交易所首先提问，收购后，公司面临包括组织架构、内部控制和人才引进等经营管理方面的挑战，要求说明后续拟开展的整合措施及计划安排。

　　同时，预案显示，目前海南离岛免税市场主要有中国中免、海旅免税、海控全球精品免税、中服免税、深圳免税。同时随着中国免税品市场竞争对手及潜在竞争对手增加，标的公司的市场份额及经营业绩将受到一定程度影响。问询函也要求进一步说明标的核心竞争力、持续盈利能力、行业政策趋势、市场竞争格局等。

　　此外，交易所关注的问题还包括海旅免税报告期内业绩变动、资产负债情况、经营现金流情况等。

　　《每日经济新闻》记者发现，作为一家主营班车客运及客运站经营的企业，海汽集团近两年的业绩受疫情影响较大，交易预案显示，2019年度~2021年度，该企业分别实现净利润4874.30万元、-9901.15万元、-7268.22万元。

　　主营业务的景气度下滑，也让公司有了培育孵化新业务的打算。在免税试水方面，此前，海汽集团结合客运主业，开发了免税购物定制线路产品；同时还完成了自海南自贸港建设以来第一辆零关税进口车辆的采购、报关等相关工作，在2021年半年报中，海汽集团称这是为下一步大批量购置免税进口营运车辆奠定基础。

　　还需要说明的是，早在2020年7月，海南旅投向当地政府上报了离岛免税品经营资质的申请，当时，市场就把关注目光放在了海汽集团身上，公司还因此发布了澄清公告。

　　封面图片来源：每经记者 刘国梅 摄