招商证券近一年管理层变动频繁，年内还因交易系统故障和业务违规多次遭监管处罚。受此影响，公司上半年营收净利双降，并且四大业务板块营收全部下降。

10月15日，上海证券交易所宣布科创板股票做市交易业务准备就绪。可喜可贺的是，14日晚间，招商证券股份有限公司（以下简称：招商证券，600999.SH）获中国证监会核准公司上市证券做市交易业务资格。不过，年初招商证券因交易系统两次出现故障被监管局予以警示，因此在业务开展之前，其也需加强信息技术安全管理。

除上述交易系统故障，招商证券年内因业务违规被立案调查并遭监管部门处罚。或受此影响，招商证券今年上半年营业收入同比下降25.95%，净利润同比下降25.33%；同期公司四大业务板块营业收入全部下降。

此外，招商证券近一年管理层变动频繁，最近一次为公司副总裁因年龄原因申请辞任。针对上述情况，发现网向招商证券发送采访函请求释疑，但截至发稿前，招商证券并未给出合理解释。

年内因交易系统故障及业务违规频遭处罚

公开资料显示，招商证券为A+H上市券商，控股股东为招商局金融控股有限公司；其经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券自营、代销金融产品、保险兼业代理、股票期权做市等。

10月14日晚间，招商证券公告称，公司获中国证监会核准上市证券做市交易业务资格。10月15日，上交所宣布目前科创板股票做市交易业务上线已准备就绪。截至目前，加上招商证券，共14家证券公司取得了上述业务资格。

值得一提的是，在业务开展中，招商证券因交易系统故障两次被监管予以警示。4月2日，深圳监管局发布行政监管措施决定书，因招商证券在3月14日的网络安全事件中，存在变更管理不完善，应急处置不及时、不到位等问题被责令改正，并要求3个月内完成整改工作。随后的5月13日和6月10日，上交所和深交所均针对招商证券上述网络安全事件出具警示函。

然而7月12日中国证监会发布监管措施指出，招商证券在5月16日交易系统再次出现故障，此次公司存在系统设计与升级变更未经充分论证和测试，升级回退方案不完备等问题。上交所与深交所也对此次故障事件予以警示。

（图源：证监会官网）

或是受两次交易系统故障影响，招商证券在做市交易业务资格获批的公告表示，公司将严格按照有关规定和上述批复的要求做好各项准备；加强信息技术安全管理，保障上市证券做市交易业务信息系统安全稳定运行，确保该项业务的顺利开展。

除此之外，年内招商证券因投行业务问题多次被处罚。8月9日，深圳监管局公布的行政监管措施显示，招商证券在从事投资银行类业务过程中，其在保荐业务、债券承销业务以及资产证券化业务中，存在对项目具体事项尽职调查不充分、存续期管理对基础资产现金流监督检查不到位等问题被出具警示函。

8月13日，招商证券公告称因公司2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现中安科股份有限公司）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规被中国证监会立案调查。时隔不到一个月，招商证券发布中国证监会《行政处罚决定书》，针对上述违法事实，证监会责令招商证券改正违法行为，没收业务收入3150万元，并处以3150万元罚款，对项目签字人陈轩壁、俞新平给予警告，并分别处以5万元罚款。

（图源：wind，招商证券公告）

业务受影响致营收净利双降，近一年管理层变动频繁

监管的立案调查和处罚，使得公司投行业务发展受到影响。半年报显示，招商证券投行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问等业务。2022年上半年，招商证券股票主承销金额227.44亿元，规模同比变动9.42%；其中IPO承销金额68.43亿元，再融资发行159.01亿元。

虽然在全行业承销金额整体略有下降的情况，招商证券的A股股票承销金额保持稳定增长，但IPO承销情况，招商证券上半年仅完成4家发行，上年同期完成10家，规模同比下降23.65%。

截至2022年6月末，招商证券A股IPO在会审核项目数量为35家（含已过会待发行和证监会未注册项目），公开信息显示，在被证监会立案调查之时，招商证券保荐的多家IPO项目审核状态变更为“中止审查”，处罚落地后才恢复正常流程。

（图源：招商证券2022年半年报）

同时，招商证券境内主承销债券金额1373.38亿元，同比下降25.77%；财务顾问方面，完成4单A股市场并购重组项目，交易金额42亿元，完成1单港股上市公司并购项目，交易金额约13.4亿元。业内专业人士表示，招商证券投行业务历来稳定发展，随着业务违规导致监管层处罚不断，其业务颓势显现。

值得注意的是，不只是投行业务，招商证券的财富管理和机构业务、投资管理、投资及交易的营业收入也分别同比下降10.79%、14.87%和67.39%，营业利润率也同比减少0.53个百分点、8.45个百分点和5.70个百分点。

（图源：招商证券2022年半年报）

也因此，招商证券的整体业绩也亮起了红灯。半年报显示，招商证券上半年实现营业总收入106.21亿元，同比下降25.95%；归母净利润42.88亿元，同比下降25.36%。

其中，公司一季度营业收入同比下降38.01%，归母净利润同比下降42.99%；二季度降幅放缓，营收同比下降17.36%，归母净利润下降10.67%。

（图源：wind）

对于招商证券营收净利下降，业内人士分析称，人事的动荡或许也是其业绩亮灯的重要原因之一。Wind数据显示，2021年4月至今，招商证券9名高管相继离职，包括董事粟健先生、副总裁谢继军先生、执行董事、总裁、首席信息官熊剑涛先生、副总裁李宗军先生等。

有投资者在问答平台中提出，公司还有多少高管准备辞职，高层何时能稳定下来？对此，招商证券回答指出，公司现有高管6人，另有总裁助理4人。公司按照信息披露规则及时披露各类重大信息，目前公司经营正常，无应披露未披露信息。

（记者罗雪峰 财经研究员刘利香）