上市券商2023年一季报均已披露完毕，今年一季度，受市场整体行情影响，券商业绩较上年同期普遍回升。发现网依据wind数据统计，一季度43家上市券商（不含主营业务不限于证券业务的公司）营收合计同比增长38.53%；归母净利润合计同比增长85.45%。

在一季报业绩回升的情况下，红塔证券、中金公司等11家券商遭股东减持，并且多家券商及从业人员还因经营中出现违规行为受到行政监管措施。此外，2022年券商经营业绩承压，证券从业人员薪酬亦受到影响，2022年逾九成券商管理层员工降薪。

中信证券营收超百亿，华林证券营收净利双降

受多重因素影响，2022年券商行业经营业绩承压，据wind数据显示，2022年43家上市券商营业收入合计4904.52亿元，同比下降23.55亿元；归母净利润合计1272.48亿元，同比下降33.67%。

今年一季度，证券板块估值逐渐回暖，上市券商业绩回暖，一季度43家上市券商营业收入合计1348.92亿元，同比增长38.53%；归母净利润合计429.70亿元，同比增长85.45%。

具体来看，头部券商的营收规模较为可观，中信证券是唯一一家营收规模超百亿，净利领先的券商，实现营业收入153.48亿元，同比增长0.87%；归母净利润54.17亿元，同比增长3.60%。紧随其后的是国泰君安，实现营业收入92.88亿元，归母净利润30.41亿元；华泰证券、中国银河和海通证券营收分别为89.93亿元、86.97亿元和85.20亿元。

从增速来看，营收增幅在100%以上的有海通证券、兴业证券等12家券商，其中增幅最大的是西南证券，同比增长1795.85%，其次是天风证券，营收增速为283.04%。正增幅最小的是中信证券，同比增速0.87%；中银证券和华林证券营收负增长，同比增速分别为-2.18%和-25.95%。

归母净利方面，一季度上市券商均实现盈利，去年同期有8家出现亏损。除去中信证券外，华泰证券归母净利规模位居第二，为32.45亿元；国泰君安排名第三，实现归母净利润30.41亿元，同比增长20.71%。与此同时，中泰证券、国信证券、东方证券等10家券商归母净利规模在10亿到30亿之间；30家券商归母净利规模在10亿以下。

值得注意的是，华林证券营收和净利规模在43家上市券商中倒数第一，也是唯一一家营收净利双降的券商，其实现营业收入2.43亿元，同比下降25.95%；归母净利润0.63亿元，同比下降57.59%。其次中原证券一季度归母净利润也仅为0.70亿元，同比增长282.45%。

9家投资净收益下降，业务收入普遍下降

据了解，自营业务改善是券商业绩回暖的重要原因，数据显示，证券公司自营业务以自有资金开展，包括权益类投资及交易、固定收益类投资及交易、金融衍生品交易等。

以证券公司投资净收益指标来看，今年一季度43家上市券商投资净收益合计394.07亿元，上年同期合计27.26亿元。其中，一季度华泰证券、中金公司等11家券商投资净收益由负转正，招商证券、国信证券等9家投资净收益同比下降，长江证券和财通证券投资净收益由正转为负，分别为-0.56亿元和-0.87亿元。

具体而言，华泰证券投资净收益排名第一，为63.19亿元，其次是中信证券，投资净收益58.20亿元。而华林证券不仅营收净利双降，其投资净收益也同比下降43.24%，为0.37亿元。

除了投资收益外，43家上市券商的合计代理买卖证券业务净收入、证券承销业务净收入以及受托客户资产管理业务净收入均出现下降，净收入分别为252亿元、105.19亿元和111.20亿元，分别同比下降16.71%、24.68%和2.38%。

在这其中，头部公司中信证券仍居首位，代理买卖证券业务净收入25.92亿元，证券承销业务净收入19.80亿元，受托客户资产管理业务净收入24.98亿元。

另外，广发证券、国泰君安等9家代理买卖证券业务净收入在10亿以上，第一创业、首创证券、太平洋和红塔证券收入在亿元以下，排名末位的是红塔证券，为0.44亿元。东北证券、信达证券、华西证券等21家券商证券承销业务和受托客户资产管理业务两项净收入均在亿元以下。

或是受此影响，一季度43家上市券商手续费及佣金净收入合计508.34亿元，同比下降15.36%；下降幅度最大的是东兴证券，手续费及佣金净收入3.04亿元，同比下降53.45%，其次是长城证券，净收入2.79亿元，同比下降42.52%。

仅国泰君安、中泰证券、国金证券、天风证券和太平洋手续费及佣金净收入增长，同比增速1.18%、15.20%、4.20%、22.97%和13.96%。

11家券商股东拟减持股份，18家券商遭处罚

值得注意的是，在一季度营收净利增长之时，中金公司、华安证券、中原证券、西部证券等11家上市券商相继发布股东预减持计划、减持完毕以及可转债减持变动情况，从减持原因看，多家股东减持原因为经营发展需要或自身资金需求。

比如5月10日，浙商证券公告称，公司控股股东浙江上三高速公路有限公司及其一致行动人浙江交通投资集团财务有限责任公司、浙江浙商金控有限公司合计于2023年2月22日至5月9日期间累计减持公司可转债1013.05万张，占发行总量14.47%。

（图源：wind，公司公告）

5月8日，中金公司发布公告称，持股5%以上股东海尔集团（青岛）金盈控股有限公司根据自身发展需要，计划自公告披露之日起3个交易日结束后3个月内，通过大宗交易方式减持不超过9654.51万股，占不超过公司总股本2%，减持股份为A股发行上市前取得。

值得一提的是，这是海尔金盈第二次减持中金公司，2022年6月20日至6月28日期间，其通过大宗交易方式累计减持9355万股，占总股本的1.94%，套现近37亿元。

（图源：wind，公司公告）

5月6日，华安证券公告称，大股东安徽交控资本投资管理有限公司在2023年2月16日-5月4日期间，通过集中竞价交易方式减持1403.86万股，减持总金额7079.29万元。

业内人士表示，一季度伴随资本市场回暖以及全面注册制落地实施，为券商带来发展机遇，也为证券行业股价的亮眼表现提供了有力支撑，也因此，多数股东在股价上升之时进行减持。

此外，发现网依据中国证监会及各地监管局公布的行政监管措施不完全统计，截至5月16日，43家上市券商中，国海证券、中信建投、首创证券等18家券商及从业人员因经营中的违法违规行为被处罚，涉及投资银行业务、经纪业务、承销保荐业务以及销售方面的违规，还涉及公司从业人员出借证券账户、违法买卖股票等违规行为。

具体来看，5月8日，兴业证券从业人员朱俊华因任职期间向他人推介非兴业证券发行或代销的金融产品被江西监管局采取出具警示函的行政监管措施；4月11日，国都证券因治理结构不健全，公司治理失衡，投行业务内控制衡失效被北京监管局责令改正并限制业务活动6个月。

4月3日，国信证券从业人员王志成因出借证券账户被处罚罚款6万元；同样是国信证券从业人员袁云兵，因违法买卖股票被责令依法处理非法持有的股票，并处以罚款3万元。

另外，上市券商旗下控股子公司也因违法违规行为被罚。比如5月4日，方正证券承销保荐有限责任公司因投行业务人员薪酬奖励和递延管理不符合监管要求，廉洁从业管理不合规、相关业务费用支出管理不规范遭北京监管局出具警示函的行政监管措施。

9家券商2022年管理层薪酬总额逆势上涨

需要提及的是，受宏观因素影响，2022年上市券商业绩明显下滑，因此整体薪酬也普遍下降。不过发现网依据wind数据统计发现，有9家券商2022年管理层年度薪酬总额逆势上涨。

数据显示，2022年43家上市券商管理层年度薪酬总额合计10.58亿元，除去2022年12月22日上市的首创证券和2023年2月1日上市的信达证券，41家上市券商上年同期薪酬总额合计为14.34亿元；人均薪酬均值由上年同期的55.51万元降至46.64万元。

其中，中信证券管理层年度薪酬总额1.04亿元，上年同期1.66亿元，排名第一；同时中信证券也是薪酬总额减少最大的券商，2022年较上年同比减少6245.72万元。

查阅数据发现，中信证券管理层共有35名高管人员，其中28名高管人员获取薪酬，薪酬最高的是执行委员薛继锐，为636.16万元，较上年减少516.47万元；相对上年薪酬减少最多的是原高级管理层成员金剑华，减少1002.33万元。

此外，中金公司、天风证券等11家券商管理层年度薪酬总额减少金额均在千万元以上；下降额度最少的是东吴证券，2022年度薪酬总额2199.65万元，同比减少0.48万元。

值得注意的是，在普遍降薪的情况下，广发证券、东北证券、华安证券、国联证券、太平洋、华林证券、长江证券、国海证券和财达证券2022年管理层年度薪酬总额上涨，其中上涨额度最大的是太平洋，2022年管理层年度薪酬总额2079.29万元，上年同期为1572.24万元，同比增加507.05万元；其次是广发证券，2022年度薪酬总额3231.84万元，同比增加386.68万元。

对于券商薪酬情况，2022年中国证券业协会下发薪酬管理制度调研通知，同年5月发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》。而业内人士对发现网分析表示，虽然券商整体降薪，但行业人员的薪酬差距也相对较大。薪酬情况会影响到人才、行业服务专业度等，因此薪酬制度设计要兼顾非市场因素形成的收入分配不平等以及行业对比的实际情况，推动行业的健康发展。

（记者罗雪峰 财经研究员刘利香）