近期，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称：招商蛇口，001979.SZ）控股子公司招商局漳州开发区有限公司拟在中国银行间市场交易商协会注册发行中期票据17亿元，期限为不超过5年，公司拟为上述融资提供全额不可撤销的连带责任保证担保，担保本金金额不超过17亿元。

　　2023年，招商蛇口共发布12则为旗下子公司提供担保或者担保额度的公告，涉及被担保公司11家，公司存在一定的担保风险。

　　为子公司密集担保的同时，招商蛇口此前披露的《2023年一季度报告》显示，公司一季度实现营业收入150.09亿元，同比下降20.17%；归母净利润2.72亿元，同比下降38.72%。

　　业绩下滑之际，2023年，招商蛇口提出“计划实现3300亿销售金额”的规划，若是按照招商蛇口一季度的销售金额723亿元计算，2023年整年的销售金额离3300亿元还有一些距离。

　　针对上述情况，发现网向招商蛇口发送采访函请求阐释，但截至发稿前，招商蛇口并未给出合理解释。

　　5个月内分别为旗下11家公司担保

　　公开资料显示，招商蛇口是招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业，2022年，为匹配战略目标和转型方向，公司将主业调整为三类业务，即开发业务、资产运营、城市服务，聚焦培育第二成长曲线。

　　近期，招商蛇口担保情形较为频繁。5月19日，招商蛇口发布公告，公司控股子公司招商局漳州开发区有限公司拟在中国银行间市场交易商协会注册发行中期票据17亿元，期限为不超过5年，公司拟为上述融资提供全额不可撤销的连带责任保证担保，担保本金金额不超过17亿元，保证期间为本次中期票据起息日至本次中期票据到期日后两年止。

　　（图源：wind，公司公告）

　　此前4月7日，招商蛇口发布公告称，为满足项目建设需要，控股子公司中山禹鸿房地产开发有限公司向交通银行中山分行申请借款9.3亿元，借款期限为2年。公司拟按51%的股权比例为上述借款提供连带责任保证，担保本金金额不超过4.743亿元。

　　同日，招商蛇口间接控股子公司东莞招商启航房地产开发有限公司（以下简称：东莞启航）向交通银行东莞分行申请贷款10亿元，贷款期限为10年。公司全资子公司深圳招商房地产有限公司拟为上述贷款按70%的股权比例提供连带责任保证，担保本金金额不超过7亿元。

　　（图源：wind，公司公告）

　　值得注意的是，东莞启航的可持续经营能力有待商榷。截至3月31日，东莞启航资产总额7.93亿元，负债总额2.96亿元，净资产4.97亿元；2023年1-3月，东莞启航实现营业收入0万元，净利润-158万元。

　　公司公告显示，自2023年开年以来，招商蛇口共发布12则为旗下子公司提供担保或者担保额度的公告，涉及被担保子公司约11家。同时，截至目前，招商蛇口及控股子公司的对外担保总额为546.19亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的53.7%，存在一定的担保风险。

　　截至2023年一季度，招商蛇口的货币资金为973.08亿元，交易性金融资产为1.43亿元；剔除预收款后的资产负债率为61.82%，长期资本负债率为64.43%。

　　（图源：wind）

　　近年来净利缩水，一季度持续下滑

　　4月22日，招商蛇口披露《2023年一季度报告》，报告显示，公司一季度实现营业收入150.09亿元，同比下降20.17%；归母净利润2.72亿元，同比下降38.72%；扣非净利润2.7亿元，同比下降1.73%。

　　此前3月31日，招商蛇口发布《2022年年度报告》，2022年招商蛇口实现营业收入1830.03亿元，同比增长13.92%；归母净利润42.64亿元，同比下降58.89%；扣非净利润33.87亿元，同比下降61.76%。

　　招商蛇口表示，2022年，受市场下行、结转区域结构变化的影响，公司房地产开发业务结转毛利率阶段性下降，结转毛利同比减少明显；公司积极处置去化困难的项目，优化资产负债表；公司计提资产减值准备同比增长；公司转让子公司产生的投资收益同比减少。

　　同时，招商蛇口表示，疫情对资产经营业务冲击明显，2022年，公司持有物业的出租率和租金水平亦不同程度受疫情影响，公司勇担央企社会责任，为中小企业纾困解难，累计减免租金约7.49亿元。

　　另一方面，公司2023年一季度营收净利双下降的原因为，公司房地产项目竣工交付面积减少，导致房地产开发业务结转收入减少。

　　wind数据显示，近年来招商蛇口的营收规模稳定增长，净利却逐年缩水。2019年，招商蛇口实现归母净利润160.33亿元，此后两年招商蛇口分别录得净利润122.53亿元、103.72亿元。2022年，招商蛇口的净利润相较上年跌去近六成。

　　（图源：wind）

　　3月21日，招商蛇口举行2022年度业绩发布会暨投资者交流会，公司董事、总经理蒋铁峰指出，2023年公司计划实现签约销售金额3300亿元，计划新开工计容面积约1000万平方米，计划竣工计容面积约1600万平方米。

　　2023年3月，招商蛇口实现签约销售面积137.43万平方米，同比增长65.62%；实现签约销售金额339.56亿元，同比增长53.43%。2023年1-3月，公司累计实现签约销售面积305.27万平方米，同比增长51.24%；累计实现签约销售金额722.66亿元，同比增长52.65%。

　　（图源：wind。公司公告）

　　对于招商蛇口提出的“2023年计划实现3300亿销售金额”的规划，若是按照招商蛇口一季度的销售金额723亿元计算，2023年整年的销售金额可以达到2892亿元，离3300亿元的销售目标还有一些距离。不过后三个季度大环境是否会发生变化，其对于招商蛇口的销售金额是否会产生影响，目前尚且不得而知。

　　（记者罗雪峰，财经研究员高冉）