8月11日，北京深演智能科技股份有限公司（以下简称：深演智能）更新了招股说明书（申报稿），拟在深交所创业板上市，目前已收到第三轮问询。

　　此次IPO，深演智能拟发行股票数量不超过2800万股，占发行后公司总股本的25.02%。预计募集资金6.50亿元，其中2.17亿元用于智能营销技术系统升级建设项目、2.02亿元用于研发中心建设项目、8141.76万元用于营销及服务网络建设项目以及1.5亿元用于补充流动资金。

　　查询招股书发现，2022年深演智能业绩暴跌，营收净利出现下滑，且客户集中度较高。不仅如此，深演智能报告期内供应商变动频繁且部分供应商刚成立不久即与其形成合作。针对上述情况，发现网向深演智能公开邮箱发送采访函请求释疑，但截止发稿前，公司并未给出合理解释。

　　业绩暴跌，客户集中度高

　　公开资料显示，深演智能是一家营销技术服务商，致力于通过技术、智能算法和系统产品提升企业数字化营销中的自动化和智能化水平，主营业务是为客户提供一站式数字营销中的智能决策系统及运营服务。

　　2020年-2022年，深演智能的营业总收入分别为6.36亿元、8.61亿元和5.43亿元，同比增长率分别为42.46%、35.47%和-36.96%；同期归母净利润分别为0.37亿元、0.63亿元和0.59亿元，同比增长率分别为95.88%、67.81%和-5.35%。

　　图源：Wind（深演智能）

　　由数据可知，2022年深演智能营收与净利均出现下滑。对于业绩下滑原因，深演智能在招股书中解释称，主要系智能投放服务业务受阿里巴巴手机淘特业务线收入波动的影响，2022年阿里巴巴手机淘特业务进行了调整，手机淘特整体资源投入大幅降低，导致公司在2022年度阿里巴巴收入下降幅度较大。

　　据招股书披露，2021年-2022年，深演智能来自前五大客户的销售收入分别为4.76亿元、6.40亿元和2.77亿元，占营业收入的比例分别为74.86%、74.33%和51.06%，主要客户包括阿里巴巴、WPP集团、广汽本田等企业。其中阿里巴巴为深演智能第一大客户，报告期内深演智能向其销售的商品金额分别为2.78亿元、4.36亿元和1.22亿元，占营业收入的比例分别43.80%、50.61%和22.55%。

　　图源：招股书（深演智能）

　　相比往年，2022年深演智能来自阿里巴巴的销售规模减少近一半，由此导致前五大客户的收入规模整体跟着下滑，进而也导致公司业绩下滑。

　　对此，业内人士表示，深演智能存在客户集中度高的情况，并且对大客户存在一定程度的依赖。如果未来公司不能维持与主要客户的合作，主要客户的经营状况恶化以及像阿里巴巴一样因调整业务而减少业务投放，或公司在新客户、新市场领域的开拓未能取得成效，将对公司的经营业绩产生不利影响。

　　报告期内供应商频繁变动

　　招股书显示，深演智能对原材料的采购主要包括媒体采购、技术服务和服务器托管及带宽。2020年-2022年，其对前五大供应商的采购金额分别为2.03亿元、2.77亿元和9790.12万元，占采购总金额的比例分别为43.93%、43.93%和31.13%，其中主要供应商包括深圳市东信时代信息技术有限公司、聚胜万合等。

　　需要注意的是，深演智能与主要供应商并未保持稳定的合作关系，报告期其前五大供应商变动十分频繁。比如，2020年的前五大供应商包括上海再忆信息科技有限公司、深圳市东信时代信息技术有限公司、上海嵩媒网络科技有限公司、上海御明信息技术有限公司、北京为盟信息科技有限公司。而到2021年上述五名供应商中仅有深圳市东信时代信息技术有限公司及上海嵩媒网络科技有限公司仍为前五大供应商，聚胜万合、开域国际、成都瞰见为新增供应商。

　　图源：招股书（深演智能）

　　到2022年时依然如此，2021年中的五名供应商中仅有深圳市东信时代信息技术有限公司及聚胜万合仍为前五大供应商，新增上海盟聚信息科技有限公司、北京爱鹏科传媒科技有限公司、天津掌视广通信息技术有限公司三名供应商。

　　不仅如此，深演智能部分供应商资质不佳，在成立不久便成为公司主要供应商，且注册资本较低。企查查显示，成都瞰见成立于2020年12月16日，注册资本为2000万元人民币，由2019年成立的力值科技100%控股。但是其在成立不满一年于2021年即成为深演智能第五大供应商，并于2022年退出深演智能前五大供应商之列。

　　无独有偶，开域国际亦是，成立于2020年2月，2021年便成为深演智能主要供应商。

　　值得一提的是，深演智能的主要供应商与第一大客户阿里巴巴的供应商存在重合，开域国际、深圳市东信时代信息技术有限公司以及聚胜万合同时也是阿里巴巴的供应商。

　　然而，在2022年阿里巴巴对深演智能采购量减少的情况下，深演智能对其供应商的采购量也发生了不同程度的减少，但向深圳市东信时代信息技术有限公司的采购额却维持在较高的水平，2021年和2022年的采购额分别为6877.70万元和5066.13万元。

　　针对上述情况，监管层对深演智能供应商方面的疑问产生了质疑，深交所要求其说明公司2022年对深圳市东信时代信息技术有限公司采购额保持在较高水平的原因，而对开域国际、聚胜万合、上海嵩媒及成都瞰见等公司采购额显著下滑的合理性；以及报告期内主要供应商频繁变动的合理性，是否对客户服务水平及稳定性造成影响。

　　（记者罗雪峰 财经研究员腾会言）