近日，中盐安徽红四方肥业股份有限公司（以下简称：红四方）于上交所主板上会通过，由国元证券作为保荐机构。

　　此次IPO，红四方拟发行股票数量不超过5000万股，占发行后公司总股本的25%。预计募集资金5.05亿元，其中2.45亿元用于扩建20万吨/年新型增效专用肥料项目、1.40亿元用于扩建5万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目以及1.2亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

　　然而，查询招股书发现，红四方报告期内供应商集中度较高，且与供应商关系匪浅。此外，红四方总会计师被限制消费遭监管层问询。针对上述问题，发现网向红四方公开邮箱发送采访函请求释疑，但截止发稿前，公司并未给出合理解释。

　　与供应商关系匪浅

　　公开资料显示，红四方主要从事于复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务。

　　2020年-2022年以及2023年上半年，红四方的营业总收入分别为26.81亿元、30.54亿元、41.70亿元和21.24亿元，其中2020年-2022年同比增长率分别为6.56%、13.90%和36.56%；同期归母净利润分别为1.20亿元、1.11亿元、1.19亿元和8213.66万元，其中2020年-2022年的同比增长率分别为13.89%、-7.59%和7.64%。

　　图源：招股书（红四方）

　　值得一提的是，红四方的主营产品复合肥产品的销售收入占比在85%左右，氮肥产品的销售收入占比在15%左右，上述产品原材料主要包括氯化钾、硫酸钾、磷酸一铵、磷酸二铵等。

　　据招股书披露，报告期内红四方向前五大供应商的采购金额分别为11.73亿元、14.77亿元、20.88亿元和8.30亿元，占总采购额的比例分别为51.10%、53.24%、57.03%和50.64%，主要供应商为中盐集团、青海盐湖工业股份有限公司以及湖北世龙化工有限公司等。

　　通过上述数据可知，红四方供应商集中度较高。不仅如此，红四方向第一大供应商中盐集团的采购金额分别为6.29亿元、7.73亿元、10.52亿元和4.48亿元，占比分别为27.38%、27.87%、28.72%和27.34%。

图源：招股书（红四方）

　　需要注意的是，红四方与第一大供应商中盐集团的关系不简单。招股书显示，红四方控股股东为红四方控股，持有公司13300万股股份，占总股本的88.67%。而中盐集团及其全资子公司中盐资产分别持有红四方控股95%和5%的股份，系红四方实际控制人，红四方隶属于中盐集团。也就是说，两者为关联方，报告期内的交易属于关联交易，且交易占比不小。

　　业内人士表示，关联方及关联交易一直是监管层排查的重点，因关联方及关联交易而产生的独立性和同业竞争问题将是拟上市公司IPO道路上的一大拦路虎。而红四方与关联方的关联采购是否影响其经营独立性、是否构成对控股股东、实控人的依赖以及是否对公司产生不利影响、是否存在利益输送等都需要多加关注。

　　总会计师被限制高消费

　　截止招股书签署日，红四方共有9名董事，包括3名独立董事；3名监事，其中职工监事1名；高级管理人员共有4名，主要为陈勇、屈晓明、陈国庆等人。

　　图源：招股书（红四方）

　　值得注意的是，红四方存在总会计师被限制高消费的情况。而这位总会计师便是高级管理人员陈庆年。据招股书披露，陈庆年自2014年6月起担任中盐安徽红四方金百纳能源技术有限公司(由红四方控股股东股控制的企业，以下简称“金百纳”)的董事长、法定代表人，自2014年7月起担任中盐红四方金百纳能源技术无锡有限公司(中盐安徽红四方金百纳能源技术有限公司控股子公司，2017年5月4日注销，以下简称“金百纳无锡”)的董事长、法定代表人。

　　2018年9月17日及2019年3月25日，因涉及民间借贷纠纷及房屋租赁纠纷，相关法院对金百纳、金百纳无锡分别出具(2016)苏0203执1461号《限制消费令》、(2019)苏0214执791号《限制消费令》，对金百纳及金百纳无锡采取限制消费措施，限制金百纳及金百纳无锡以及陈庆年不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。

　　因此，金百纳及金百纳无锡因历史纠纷而作为被执行人，陈庆年作为前述两公司的法定代表人而导致被采取限制高消费行为。

　　目前，陈庆年被限制高消费行为已经解除。但是这一情况却引发了监管层的关注，上交所要求红四方在问询函中具体说明陈庆年是否存在违反限制消费令的行为，是否为失信被执行人，解除限制高消费行为的原因以及是否符合相关规则要求，其担任高级管理人员是否符合相关规则要求。

　　（记者罗雪峰 财经研究员腾会言）