7月20日，云南城投置业股份有限公司（以下简称：云南城投，600239.SH）发布公告，控股股东康旅集团此次解除冻结股3.07亿股，但剩余被冻结股份数量占其所持股份的比例仍为100%。

　　除了控股股东被冻结股份的风险因素，近年来云南城投连亏5年，股票经历过“*ST”，虽经过努力，亏损规模逐年缩窄，但是自2021年以来，云南城投营业收入依然面临缩水的困境。

　　为了扭转亏损严重，经营面临较大困难，云南城投自2020年开始一连出售十几家子公司股权，但截至目前，云南城投的重大资产重组事项仍未完成。此外，因云南城投旗下公司借款逾期，云南城投也因为其担保而冲减预计负债，因此拖累了2024年上半年业绩。

　　针对上述情况，发现网向云南城投发送采访调研函，但截至发稿前，云南城投并未给出合理解释。

　　业绩连续5年亏损

　　公开资料显示，云南城投成立于1997年，前身为云南红河光明股份有限公司，经云南省城市建设投资有限公司收购重组。报告期内，经营范围涵盖物业服务、商业运营及酒店运营管理。

　　7月20日，云南城投发布公告，控股股东康旅集团与昆明交投因财产保全一案，导致昆明交投向昆明中院申请对康旅集团所持有的公司股票实施轮候冻结，此次解除冻结股3.07亿股。

　　截止公告披露日，康旅集团累计被冻结股份6.27亿股，占其所持股份的100%，占总股本的39.05%。同时，截至7月25日，康旅集团累计质押3.2亿股，占其所持股份的51.03%，占总股本的19.93%。

　　除了控股股东被冻结股份的风险因素，云南城投的业绩也呈现出不稳定的情况。

　　Wind数据显示，2019年-2023年，云南城投的归母净利润分别为-27.78亿元、-25.86亿元、-5.07亿元、-8.38亿元、-0.76亿元，其中2021年-2023年的营业收入分别为60.47亿元、25.68亿元、19.51亿元。由此可见，虽然云南城投已连续5年亏损，且亏损呈现出逐年缩窄的情况，但是自2021年以来，云南城投的营业收入却面临缩水的困境。

　　（图源：wind）

　　云南城投的业绩水平也直接影响到公司股票价格。由于2020年度经审计的期末净资产为负值，2021年1月，云南城投股票被实施退市风险警示；2022年5月，因2019年、2020年、2021年连续三个会计年度扣非净利润均为负值，且2020年度财务会计报告的审计报告显示持续经营能力存在不确定性，云南城投被实施其他风险警示；2023年5月，云南城投被撤销其他风险警示。

　　云南城投于7月10日披露的《2024年半年度业绩预告》显示，预计2024年上半年归母净利润3500万元至5000万元，同比下降61.58%-73.1%；扣非净利润亏损3150万元至4650万元，上年同期亏损3248.24万元。

　　（图源：公司公告）

　　对于上半年净利亏损，云南城投表示，其一，公司处置长期股权投资产生的投资收益同比减少1.77亿元，其二，公司根据仲裁结果冲减逾期担保事项预计负债1.25亿元。

　　资产重组三年多仍未完成

　　业内人士表示，影响云南城投上半年利润的因素之一为下属公司老鹰地公司与云南万科的金融借款合同纠纷事项。

　　老鹰地公司为云南城投下属参股公司云南万城百年持股90%的控股子公司，而云南万科通过万城百年持有老鹰地公司36%的股权，负责运营老鹰地公司开发的项目。据悉，2021年6月，老鹰地公司向云南万科借款15.56亿元，云南城投按实际持股比例为该笔借款的本息偿还提供36%的连带责任担保。

　　2023年7月，因金融借款合同纠纷，招商银行昆明分行向深圳国际仲裁院提出仲裁申请，并提交财产保全申请，请求对云南城投名下4.17亿元的财产采取查封、扣押、冻结。

　　2024年6月，云南城投收到《裁决书》，深圳仲裁院要求老鹰地公司、云南城投等向招商银行昆明分行偿还借款本金、借款期间内的利息、律师费、保全费等，涉及金额约3.06亿元，云南城投表示，此次根据仲裁结果相应冲减预计负债1.25亿元。

　　7月10日，云南城投发布公告称，截至2024年6月25日，针对老鹰地公司的借款担保，云南城投担保的逾期担保金额为1.59亿元；公司对外逾期担保金额为3.31亿元。

　　此外，云南城投自2020年开始一连出售多家子公司股权，截至目前，云南城投的重大资产重组事项仍未完成。

　　2020年，由于亏损严重，经营面临较大困难，云南城投与控股股东省城投集团签署《合作意向协议》，省城投集团拟通过支付现金对价的方式收购云南城投旗下18家子公司股权，用于偿还债务和补充流动资金。

　　2021年2月，北京银泰接盘杭州海威70%股权，康旅集团全资子公司康源公司接盘包括苍南银泰置业等10家子公司，两家公司合计挂牌价为30.09亿元。

　　2020年，云南城投及全资子公司天津银润又通过云南产权交易所公开挂牌转让11家下属公司的股权，截至2024年7月17日，标的公司已全部完成股权交割工作，其中平阳银泰、杭州海威等共6家公司已完成工商变更登记手续，宁波银泰、黑龙江银泰等5家公司暂未完成工商变更登记手续。

　　2022年，云南城投再次及天津银润通过云南产权交易所公开挂牌转让14家下属公司股权，该事项构成重大资产重组。

　　截至2024年7月17日，云南城投已收回包括昆明城海等11家公司的全部股权款和债权款，合计约44.46亿元；收回东方柏丰股权款2.5亿元、债权款3亿元，并与最终资产受让方完成股权交割。同时，昆明城海、西安东智等10家公司已完成工商变更登记手续，剩余杭州西溪、海南天利发展等4家公司暂未完成工商变更登记手续，其中海南天利发展、宁波奉化未完成股权交割。

　　（图源：2023年年报）

　　（记者 罗雪峰 财经研究员 高冉）