英特尔二季度业绩带“崩”股价:代工狂花钱,AI难赚钱 走出“至暗时刻”
2024-08-06 09:22:46
文章来源
每日经济新闻

  每经记者 杨卉 每经编辑 魏官红


  北京时间8月2日晚间,老牌芯片巨头英特尔股价下跌26%至21.48美元/股,市值蒸发约320亿美元,创下至少自1982年以来的最大单日跌幅。


  开盘前,英特尔公布了2024年第二季度业绩:收入128亿美元,同比下降1%;净亏损16亿美元,预测第三季度营收将低于预期。为应对眼下危机,英特尔计划加大节流力度,宣布裁员15%,并从第四财务季度起暂停向股东派息。


  英特尔目前的发力点主要有二,一是三年前一直在尝试的,凭借高端芯片制造“重现辉煌”,今年还将芯片代工业务单独拆分了出来,代工业务的大额亏损引发了不少讨论。不过,代工“烧钱”的同时竞争压力也不小,要和台积电、三星等企业“叫板”。与此同时,英特尔还在积极布局人工智能,但由于AI成本太高、利润太低,尚未从中充分受益。


  第二季度业绩不及预期 第四季度开始停止派息


  财报数据显示,2024年第二季度,英特尔实现营业收入128亿美元,同比下降1%;应占净利润由上年同期的15亿美元,转为亏损16亿美元。根据英特尔方面的说法,影响第二季度业绩的因素主要有为加速AI PC增长而带来的毛利率下降、与非核心业务相关的费用过高,以及闲置产能等。


  分业务来看,产品方面,第二季度英特尔产品合计收入118亿美元,同比提升4%。客户端计算事业部(CCG)收入74亿美元,同比提升9%;数据中心和人工智能事业部(DCAI)挑战仍在,二季度收入30亿美元,同比下降3%;网络与边缘事业部(NEX)收入13亿美元,同比下降1%。

  图源:英特尔


  代工方面,第二季度英特尔代工业务收入43亿美元,同比提升4%;Altera收入3.61亿美元,同比下降57%;全资收购的自动驾驶公司Mobileye营收4.40亿美元,同比下降3%。根据英特尔方面的说法,公司将从2024年第四季度开始暂停派息。


  至于今年不少竞争对手都已经获益的AI新增长极,根据财报,自2023年12月以来,英特尔AI PC出货量超过1500万台,在年底前将超过4000万台。


  不过,尽管AI PC出了不少货,Gaudi系列也主打性价比,但英特尔CEO帕特·基辛格仍在一封写给员工的信中直言,“成本太高,利润率太低”,公司尚未从AI等强大趋势中充分受益。考虑到2024年下半年的财务业绩和前景,基辛格认为“比之前预期的要艰难”。英特尔预计,2024年公司第三季度的收入将在125亿美元至135亿美元之间。


  代工业务还在持续烧钱的背景下,降本节流成了英特尔的首选。


  对外,第四季度起,英特尔将暂停派息。对内,一方面要降低运营费用,包括精简运营,削减支出和员工人数,英特尔宣布裁员15%,计划2024年将非公认会计准则研发、营销、一般和行政支出削减至约200亿美元,到2025年将削减约175亿美元。另一方面是减少资本支出,英特尔预计将2024年总资本支出降至250亿美元至270亿美元,净资本支出将在110亿美元至130亿美元。


  业绩数据发布后,英特尔股价盘中跌幅超过28%,截至收盘下跌26%至21.48美元/股,市值一夜蒸发约320亿美元,创下至少自1982年以来的最大单日跌幅。另外,标普将英特尔的评级列入负面信用观察名单。


  计划三季度发Gaudi 3,2025年上半年开始批量生产晶圆


  以代工为重点方向的昂贵转型,被业内认为是目前英特尔最大的挑战和机遇。


  一直以来,英特尔始终坚持将设计与制造集于一体的“集成设备制造商”(IDM)模式,而不是半导体行业常见的“无晶圆厂”(Fabless)模式,为公司转型打下了地基。


  随着“护城河”X86被竞争对手蚕食的市场份额越变越多,三年前,英特尔开始尝试转型代工。今年年初,英特尔宣布正式分拆旗下的芯片设计与制造业务,负责芯片制造业务的晶圆代工事业部,财务单独核算统计,自负盈亏。


  根据该公司4月份提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件,独立后的芯片制造部门“英特尔代工”(Intel Foundry)2023年营收为189亿美元,同比下降31%,经营亏损达70亿美元。拆分后,代工亏损带来的风险虽然仍可由集团共担,但短期内晶圆代工的业绩很难转好,由此也可见英特尔转型的决心。


  从此次财报发布时透露的信息来看,英特尔目前仍对晶圆代工寄予厚望,称公司正通过新的运营模式采取果断行动,以提高运营和资本效率,同时加快IDM 2.0转型。此外,加上明年Intel 18A推出,英特尔认为公司将重获制程领先性。


  根据英特尔此前定下的目标,到2030年,英特尔外部代工规模将仅次于台积电,超越Global Foundries、UMC和三星,成为全球第二大代工厂。


  从当前披露的制程进度来看,根据英特尔方面的说法,公司即将如期完成“四年五个制程节点”计划;Intel 18A制程节点进展顺利,将于2024年底生产准备就绪,2025年上半年开始批量生产晶圆;标志着Inte1 18A制程节点的产品将于2025年向大众市场推出。此外,英特尔还计划在第三季度推出英特尔®Gaudi3 AI加速器,继续主打“性价比”。


  在业内看来,英特尔正处于“关键时期”。曾经的王牌业务,数据中心在人工智能浪潮下竞争越发激烈。以刚刚发布财报不久的AMD(超威半导体)为例,2024年第二季度,AMD数据中心事业部营收28亿美元,虽然不及英特尔,但同比涨幅达到115%,市场对其第三季度业绩也感到乐观,认为AMD AI芯片的销售出现了提速迹象。


  与之相比,AI能助力英特尔夺回多大的市场份额仍有待观望,如何利用美国对国内制造业的投资和全球对AI芯片激增的需求,在芯片制造、代工上真正“站稳脚跟”,更是英特尔重塑核心竞争力的关键。


  资深产业经济观察家梁振鹏也指出,在AI的推动下,芯片行业可能会迎来一场重新洗牌,但并不意味着所有厂商都会受到同等程度的冲击。对于英特尔来说,其在芯片代工领域的积累和优势,以及在CPU领域的领先地位,可能会成为其在AI时代保持竞争力的关键。


  不过,对于正处于转型“关键时期”的英特尔来说,最好的核心竞争力是技术创新和持续研发,此外还需要注重对品牌形象和市场口碑的维护。面对与三星、台积电等芯片代工商的竞争,英特尔需拿出更先进的工艺技术和产品。


责任编辑:高冉

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