每经记者 吴雨莫 每经编辑 梁枭

　　8月16日，有投资者在互动平台上向孚能科技提问：广州工控以23.7元/股的价格参与了孚能科技（688567.SH，股价8.69元，市值106.2亿元）的定增，在当前股价下，该笔投资是否出现了问题？

　　2022年11月，具有广州国资背景的广州工业投资控股集团有限公司（以下简称广州工控）、广州产业投资控股集团有限公司（以下简称广州产控）和广州创兴新能源投资合伙企业（有限合伙）（以下简称创兴新能源）包揽了孚能科技的定增，认购价格23.7元/股，总金额为33.18亿元。

　　截至8月19日收盘，孚能科技股价为8.69元/股，不到两年的时间，广州工控等浮亏超六成。

　　2023年8月，孚能科技公告称，广州工控拟通过股权转让的方式，谋求对孚能科技的控制权。同年底，上述股权转让协议终止，广州工控计划通过定向增发方式，寻求成为孚能科技的实际控制人。

　　如今时隔一年，孚能科技的定向增发尚未启动，广州工控成为孚能科技的实控人仍然未决。

　　广州国资参与定增，跻身前十大股东

　　除了关心广州工控以23.7元/股的价格参与孚能科技的定增是否出了问题，投资者还提出了一个尖锐的问题：孚能科技有核心技术人员7月底减持了员工股权激励授予的股票，是否意味着连核心技术人员都觉得公司前景不佳？

　　Wind数据显示，今年7月25日～8月14日，孚能科技多名核心技术人员减持公司股份，成交均价在8.72元/股～9.49元/股。

　　对此，孚能科技表示：广州工控参与公司定增项目出于战略性投资考虑，募集资金用于相关生产基地的建设。此外，广州工控通过拉通制造业领域的经验，发挥股东优势，在经营管理、产供销等方面对公司进行全面赋能。定增相关进展将及时进行公告披露。

　　根据相关股权激励管理办法及规则，股权归属后，激励对象可减持已归属股份。公司相关激励对象出于自身资金需求减持部分归属股权。

　　公开资料显示，孚能科技的主营业务是新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售，主要产品包括三元软包动力电池的电芯、模组和电池包，为国内软包动力电池龙头企业。

　　孚能科技于2020年7月17日在科创板上市。上市两年后的2022年11月，孚能科技披露了上市后的首次定增融资方案，发行价格为23.7元/股，募集资金总额33.18亿元。发行对象最终确定为3家，全部为广州国资，分别为广州工控、广州产控和创兴新能源，认购资金分别为11.71亿元、11.01亿元和10.46亿元。发行完成后，广州工控、广州产控和创兴新能源跻身孚能科技前十名股东。

　　然而，广州工控等参与定增之后，孚能科技股价持续走低。截至8月19日收盘价8.69元/股，较23.7元/股的发行价已经下跌超六成。

　　《每日经济新闻》记者注意到，自上市以来，孚能科技市场份额逐步提升，上市首年实现营收11.2亿元，第四年营收达到164.4亿元，但是一直处于亏损状态，四年累计亏损超过40亿元。

　　寻求控制权一年未果

　　豪掷33亿元参与孚能科技的定增之后，以广州工控为首的广州国资还有下一步棋。

　　2023年8月1日，孚能科技公告称，公司控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创、公司实际控制人YU WANG、Keith D.Kepler和广州工控及其控制的广州创兴签署了股份转让协议，以协议转让方式合计转让持有的孚能科技5%股份。

　　与此同时，香港孚能、YU WANG、Keith D.Kepler共同向广州工控出具了不谋求控制权承诺函和不可撤销地放弃表决权承诺函，双方还约定由广州工控方面改组董事会。这样，通过上述“两步走”及公司治理安排，广州工控及其一致行动人将上升为孚能科技控股股东，广州市政府将成为新的实控人。

　　然而，仅仅约四个月之后，孚能科技就发布公告，控股股东香港孚能及一致行动人赣州孚创与公司实控人YU WANG、Keith D.Kepler将终止7月31日与广州工控、广州创兴签署的股权转让协议。未来，孚能科技或通过定向增发等方式推进广州工控谋求公司的实控人地位。

　　对于广州工控寻求成为孚能科技实控人的路径的变化，孚能科技董秘张峰今年1月在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，主要原因是这个行业过去半年多其实发生了挺大的变化，电池行业从供不应求很快就变成了供大于求，整个行业内卷的趋势是比较严重的。

　　张峰表示，未来两年就是一个产能出清的阶段，只有手里有足够的钱，才能心里踏实地参与竞争，所以改了方案，改成增资。动力电池行业目前正在经历激烈的优胜劣汰，新方案让上市公司获得更多资金，以面对未来两年的竞争。现实控人在新方案中并没有套现，而是把宝贵的资金留给了上市公司。

　　不过，孚能科技至今尚未启动相关增发工作。针对相关问题，《每日经济新闻》记者于8月19日致电孚能科技证券部，电话一直无人接听。