统计数据显示，今年以来，截至8月19日，公募基金产品收益首尾相差已经超过100个百分点。主动权益类基金产品（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）年内的收益首尾差距也已经超过90个百分点。 

　　在业绩大分化的压力之下，基金经理在年中之际，面临不小的压力，调仓换股成为部分基金经理的选择。近期，上市公司公告等也透露出基金机构进入三季度以来的调仓换股情况。 

　　调仓换股 

　　数据显示，截至8月19日，全市场公募基金产品今年以来的收益率首尾差距已经超过100个百分点。如果仅统计主动权益基金，这些产品今年以来的收益首尾差距也已经超过90个百分点。具体来看，主动权益基金中，今年以来排名第一的基金产品的收益率为53.26%，排名末尾的基金产品今年以来的收益为-38.68%。 

　　年内业绩分化加大，基金经理面临年中调仓换股的压力。有基金经理表示，年中本来就是需要调整仓位布局的时候，结合上市公司中报业绩等，需要对持仓进行优化。 

　　“上市公司中报期，结合近期市场赛道投资走弱，或正在酝酿风格转换。基金产品需要趁势做好新的布局，目前以挖掘中小票成长机会为主要方向。”上海一位基金经理表示。但是，在今年复杂的市场环境中，多位基金经理也表示，调仓换股的难度很大。 

　　近期，部分上市公司的公告透露出部分公募基金最新的排兵布阵。 

　　例如，中国化学（601117）公告中显示，截至8月12日，公司前十大流通股东名单中，有广发中证基建工程ETF和交银施罗德新成长混合，两只基金的持股数量分别为6373.34万股和5208.85万股。对比发现，二季度末，交银施罗德新成长混合并未出现在中国化学前十大流通股东名单之中。 

　　中材国际（600970）的公告显示，截至8月12日，公司前十大流通股东名单中，有中欧价值智选回报混合、广发中证基建工程ETF和中欧新兴价值一年持有期混合三只公募基金产品，持股数量分别为3757.34万股、1928.85万股和1430.58万股。对比二季度末数据发现，7月1日至8月12日期间，中欧价值智选回报混合和中欧新兴价值一年持有期混合在中材国际上的持仓没有变化。这两只基金的基金经理均是中欧基金的“战将”袁维德。 

　　市场仍在反弹 

　　上周，市场横盘震荡整理，沪深两市合计成交量较此前一周略有放大，成交额连续四个交易日破万亿元。汇丰晋信基金指出，上周行情分化较为明显，主板整体走弱，创业板稍强。市场仍在弱平衡状态中，上证综指近期依旧是走弱态势；创业板指走势较强，处于小幅震荡上行态势中，题材回暖明显，后续表现可能会更好。整体来看，市场当前仍处于弱反弹节奏中。 

　　在具体行业上，上周超过半数行业收跌，计算机、医药生物、有色金属、食品饮料板块跌幅居前；电力设备及新能源、农林牧渔、公用事业、房地产和煤炭板块涨幅居前。汇丰晋信基金指出，综合来看，能源以及消费复苏依然是近期上涨的主线，配置上可有所侧重。 

　　金鹰基金表示，短期市场的波动为真正的价值投资者提供难得进场机会，随着国内经济逐渐企稳回升，在能源革命、消费升级、科技创新等多领域，或将涌现出更多优秀的上市公司，为投资分享中国经济新格局提供机会。 

　　上投摩根基金基金经理李博认为，站在当下时点，需要更加关注估值水平合理，同时业绩增速较为稳定的投资标的。在行业层面，相对看好的行业有TMT中的消费电子板块、家居和家电等。