本报记者 王鹤静 

　　随着近年来指数基金迎来爆发式增长，市场出清也在加速上演。今年12月以来，国泰国证信息技术创新主题ETF、博时中证有色金属矿业主题指数基金、工银瑞信中证1000增强策略ETF、农银中证1000指数增强基金等多只年内成立的指数基金已发布提示公告，可能触发基金合同终止情形。 

　　业内人士分析，一方面，产品端同质化导致细分类别下头部效应明显，部分小微基金加速清盘；另一方面，年内权益市场行业轮动加速，指数基金作为赛道配置的重要工具，面临资金的快进快出，部分成长性较差、配置需求较低的主题指数基金规模快速缩水。但是，清盘与新发都是市场结构调整中的必然环节，也反映出市场效率不断提升。 

　　新产品接连濒临清盘 

　　数据显示，12月以来，多只年内新成立的被动指数型基金因管理规模长期处于水平线以下，而接连发布可能触发基金合同终止情形的提示公告。 

　　12月14日，国泰基金发布公告称，截至12月13日，国泰国证信息技术创新主题ETF已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。根据基金合同的约定，该基金合同生效后连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，不需召开基金份额持有人大会。 

　　而与该基金同为今年9月成立并且追踪同一指数的广发国证信创ETF，截至12月8日，基金资产净值已连续40个工作日低于5000万元。截至12月13日，国证信息技术创新主题指数近三个月的跌幅为5.11%。 

　　此外，截至12月11日，今年5月成立的博时中证有色金属矿业主题指数基金，已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。今年9月以来，该基金已发布4次可能触发基金合同终止情形的提示性公告。截至三季度末，该基金规模仅有2420.76万元，并且受跟踪指数影响，截至12月13日，该基金A份额成立以来的收益率为-16.98%。 

　　指数增强型新基规模分化 

　　除被动指数型基金外，近期亦有多只指数增强型基金发布清盘“预警”。 

　　12月14日，工银瑞信基金发布公告称，今年8月成立的工银瑞信中证1000增强策略ETF，截至12月13日，基金资产净值已连续40个工作日低于5000万元。若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形，基金管理人将在履行清算程序后终止基金合同。 

　　12月1日，农银汇理基金也发布公告称，今年7月成立的农银中证1000指数增强基金可能触发基金合同终止情形，若截至12月28日日终，基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，该基金将触发基金合同中约定的基金终止条款，并按照基金合同的约定程序进行清算。 

　　值得注意的是，中证1000指数增强型基金为今年以来发行最为火热的基金品种之一。数据显示，年内公募市场共计成立20只中证1000指数增强型基金、5只中证1000增强策略ETF，合计募集规模超110亿元。 

　　但是截至今年三季度末，上述基金规模已呈现出较大分化，其中西部利得基金、中欧基金、国金基金旗下的中证1000指数增强基金规模均在10亿元以上，而长信基金、明亚基金等旗下的中证1000指数增强基金规模已不足1亿元。 

　　优胜劣汰加剧 

　　随着近年来国内指数基金爆发式增长，晨星（中国）基金研究中心高级分析师黄威表示，市场优胜劣汰趋势显现，特别是被动指数基金由于其产品特点，不可避免地会走向同质化竞争，那么在激烈的竞争环境下，缺乏竞争力的产品终将逐步缩水甚至清盘。 

　　北京某公募渠道人士在接受中国证券报记者采访时谈到，被动指数型基金以跟踪复制标的指数为目标，因此规模效应更明显；指数增强型基金投资目标是在控制跟踪误差的同时，力求实现超越标的指数的业绩表现，因此更容易因阶段性业绩不佳、策略失效等原因面临赎回。 

　　上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平认为，成立不足一年的指数基金产品接连濒临清盘，一定程度上反映出基金公司产品布局可能缺乏深度思考，未从产品长久生命力的角度来发行产品，并且今年以来股票市场表现可能低于预期，导致产品成立后规模提升较难。 

　　展望未来国内指数基金生态的发展前景，黄威预计，宽基指数产品将会持续拓展完善，并占据主要市场份额；行业主题指数基金在高度“内卷”后逐步退潮，长期具备发展空间及行业代表性的行业主题基金具备更强的生命力；定制化指数产品（策略指数）大有可为；跨境指数、债券和商品指数基金品种将逐步丰富。