一纸协议落地，持续了一个多月的油价战终于以“全球产油国携手减产”落下了帷幕。但是有迹象显示，这场和解或许来得太晚太慢了，油价战的后遗症早已开始显露，石油巨头们或正面临它们的“雷曼时刻”。

　　刚刚结束的价格战带来了数十年来最大的石油崩盘，这也是自海湾战争以来难得一见的油价暴跌幅度。虽然油价战已告一段落，但是并没有人敢保证之后的减产行动一定能有效地长期提振油价。不仅如此，还有投资者担心随着全球经济活动停滞的时间越长，商品价格保持在目前低位的时间越长，全球流动性危机就越有可能转变为偿付性危机，从而打击一些知名的石油交易商。

　　投资者的担心并不是空穴来风，目前已有新闻报道部分石油巨头正面临资金链断裂的窘境。

　　据外媒，由于担心其偿还债务的能力，至少有两家银行不会向兴隆集团发行新的信用证。新加坡的石油交易巨头兴隆集团(Hin Leong Trading)已任命顾问与银行进行谈判，以争取更多时间来解决其财务问题。

　　众所周知，信用证是商品交易者的重要财务支持，是关键的短期贸易融资方式。银行代表买方发行所谓的信用证，作为对卖方付款的保证。货物一经交换，买方便偿付贷方。如此一来，兴隆集团实际上面临瘫痪的风险，资金链断裂是任何现代商品交易商都无法承受的。

　　兴隆集团是亚洲最大的船舶燃料或船用燃料供应商之一，以及新加坡最大的独立石油贸易商之一。该公司的运输部门海洋油轮拥有一支由130多艘油轮组成的船队，该公司官网的资料显示其在2012年的收入超过140亿美元。

　　分析表示，在原油暴跌之前，投资者根本无法想象市场上如此重要的参与者会跌到今天这个地步。除此之外，石油巨头托克公司也是油价暴跌的受害者之一。随着“兴隆集团可能倒闭”的猜测在新加坡石油贸易市场上广为传播，越来越多人将Hin Leong视为新加坡石油行业中的“雷曼”。

　　新加坡是世界上最重要的石油市场之一，也是最大的船舶加油枢纽。如果新加坡大宗商品交易巨头都找不到能够支持其业务的银行，其他地区的石油巨头正在面临怎样难过的情况。但可以肯定的是，如果该公司破产，那么其下游环太平洋地区公司的连锁反应将是毁灭性的。

　　也有分析指出，市场不必为此感到过度焦虑，随着油价暴跌，石油行业或难免遭遇一场优胜劣汰，但是这个行业长期积累的深厚基础还是会让大部分真正有实力的企业活下来。

　　早在2015年下半年，为了打击美国页岩油，沙特也曾掀起过一次价格战。在当时，美国页岩油生产商试图通过发行债券集资来度过低油价危机。然而，因为投资者担心大宗商品崩盘将导致交易商出现大规模违约，他们纷纷押注嘉能可、维多、托克和摩科瑞等大宗商品交易巨头倒闭。这些公司的命运也可想而知。结果，这些大宗商品交易巨头股价暴跌，信用违约掉期飙升。

　　如今，随着油价处于多年低位，嘉能可公司的市值再次下跌了，但仍远远还未降到2015年末的低位，也就是说情况或没有想象的糟糕。

　　对于这种情况，有人担心这些石油巨头或难以撑过“最后的黑夜”，也有人认为，不用为这些石油巨头的陨落而感到悲伤，市场的法则本就优胜劣汰。那么，你怎么看？