周三，石油分析师Nick Cunningham撰文警告，美国汽油需求虽然略有反弹，但仍远低于夏季驾驶季最高水平，疲软的需求依然威胁石油市场的复苏。炼油厂利用率仍仅为77%，恢复到正常水平还有很长的路要走。 美国能源信息署预计2020年的汽油消耗量相对于2019年的水平将下降210万桶/日，比6月份预测的下滑230万桶/日略有改善，但若是美国经济再度陷入低迷，这种乐观的前景将面临风险。

　　美国汽油需求略有反弹，但仍低于去年同期水平，且远低于夏季驾驶季最高水平

　　随着疫情继续蔓延，美国某些地区的汽油需求似乎依然疲软。感染病例增加最多的那些州，也是汽油需求遭打击最严重的州，那里有数以千万计的驾驶员。

　　虽然美国大部分地区的汽油消耗量略有上升，但疫情肆虐的亚利桑那州，德克萨斯州和佛罗里达州，越来越多的人选在宅在家里，超过30个州的感染病例在增加，这些情况都抑制了汽油的需求。

　　相关数据显示，截至6月19日的一周，美国汽油需求回升至860万桶/日，高于4月初的500万桶/日。但是，随着疫情开始以更快的速度传播，汽油需求在6月底有所下降。7月8日，美国能源信息署的报告显示，美国的汽油需求增加，尽管被原油库存增加部分抵消。即便如此，汽油需求仍比去年水平低约100万桶/日。

　　虽然美国汽油需求恢复到大部分地区实施疫情封锁前的水平，但仍远低于夏季驾驶季节的最高水平。炼油厂的运转仍仅仅略高于正常利用率的3/4，而通常在夏季驾驶季的高峰期，这些炼油厂几乎会满负荷运转。

　　瑞穗证券期货部门主管Robert Yawger表示，暗示石油业恢复健康为时尚早。上周汽油需求上涨可能算2020年油市最大的好消息之一，但也只是小幅的反弹而已。炼油厂利用率仍仅为77%，恢复到正常水平还有很长的路要走。

　　不过，好消息是，全球其他地区的经济继续反弹。德国的工业活动在6月加快，中国的制造业活动也在加快。前几个月的严格封锁措施极大地减少了每日感染新增病例，一些经济体已在很大程度上重启经济。在从未真正控制疫情的情况下，美国许多地方都试图让经济恢复到“正常”状态。

　　疫情还在全球多个地方蔓延，外加库存依然高企，迫使机构下调汽油需求预期

　　咨询机构JBC Energy在7月7日的报告中写道，美国感染确诊人数突破300万大关，活跃病例超过160万，其中德克萨斯州和佛罗里达州的情况尤为严重。现阶段出现乐观情绪可能还为时过早。

　　疫情还在印度、巴西、以及世界其他地区继续传播。JBC Energy补充称：“由于全球活跃病例在全球略少于450万，并且没有放缓的迹象，我们石油产品(尤其是汽油)总需求的预测存在下行风险。”

　　一天前，JBC Energy下调了对美国汽油需求的预测，称汽油需求复苏越来越引发质疑。JBC Energy预测，7月份美国汽油需求将继续小幅下滑，相比之前的预测下调了35万桶/日。

　　其他机构也看到了油市存在的负面因素。渣打银行表示，当前的原油价格已经消化了很多乐观消息。

　　可以肯定的是，石油产量的急剧下降令市场收紧。实际上，7月份的平均需求量约为8900万桶/日，而供应量仅为8800万/日。Rystad Energy表示，石油市场现已达到新的、程度最低的平衡状态。

　　但是，即使从技术层面讲石油市场处于短缺状态，但仍然存在大量库存积压，由于疫情持续，全球经济面临再次衰退的威胁。渣打银行分析师在一份报告中写道：“我们认为市场恢复正常化将花费很长时间，而当前需求下降、需求预测出现新的下调，将使这一过程变得更长。”

　　渣打银行补充称，库存过剩将持续到2022年，但这实际上取决于OPEC+能否坚持减产。

　　美国能源信息署发布了最新的《短期能源展望》，其中上调了对汽油需求的预测。现在，美国能源信息署预计2020年的汽油消耗量相对于2019年的水平将下降210万桶/日，比6月份预测的下滑230万桶/日略有改善。但是，如果美国经济再度陷入低迷，这种乐观的前景将面临风险。

　　Rystad Energy的分析师Louise Dickson在声明中指出，如果现在原油库存增加，同时放松疫情封锁措施，那么交易员担心，如果再次出现严重的停工，需求将会发出现什么情况，毕竟库存已经处于相当高的水平。

　　7月15日(下周三)OPEC+将再次召开监督会议，届时将提出下一轮减产规模建议，投资者需要重点关注OPEC+是将维持当前的减产规模还是将按计划下调减产规模。