S&P Global Platts网站7月21日报道，巴西在2019—2020年度共生产大豆1.2亿吨。在本国货币大幅贬值、强劲的国内压榨和中国进口需求推动下，截止到7月17日已经有93%的售出，同比增长18%。

　　在过去12个月里，巴西货币雷亚尔兑美元贬值43%，导致巴西大豆在国际市场有着很强的价格竞争优势。目前，巴西豆农正利用价格优势出售下一年度的期货大豆。截止到7月17日，有42%的下年度大豆已经售出，同比增长16%。

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　　大豆拍卖日益降温 洪灾再添不确定性

　　国储大豆第八次拍卖继续全部成交，不过自第六轮开始成交价便呈“倒金字塔”式下行，东北产区已出现“甩单”现象，现货价格明显下调，而洪灾为豆市增添了不确定性，还是提前备点货吧。

　　7月16日，国储第八次投拍6.5467万吨大豆全部成交，至此，国储累计投拍45.05万吨大豆(不含吉林省地储6700吨全部成交的数量)，达到100%成交的结果。最新公告显示，本周23日继续投拍6.5304万吨国产大豆。

　　国储豆投放步伐放快，上周投拍两次，且投拍量增加，两轮之和为13.212万吨；期间又增吉林敦化地方储备投拍6700吨，其数量虽然不是太大，但一周“三拍”使得成交价格呈现一轮比一轮低的势头。

　　拍卖成效显著心态渐趋平静

　　从拍卖过程看，参拍主体前五轮的激情较高，由兴奋向亢奋递进，成交价格分别为5216元/吨、5226元/吨、5352元/吨、5447元/吨、5460元/吨。

　　因前五轮拍卖粮源出库率不足45%，至7月8日第六轮，参拍主体激情明显“降温”，心态渐趋平静；第七轮市场出现乱象，第八轮致使大部分经营商陷入恐慌，引领现货价格下调，刚拍到手的豆源便出现“甩单”。近三轮拍卖成交价格呈现“倒金字塔”式，分别为5403元/吨、5240元/吨、5124元/吨。前五轮涨幅244元/吨，而后三轮降幅达到279元/吨。

　　从6月中旬至7月初，储备豆拍卖明显拉升东北现货价格。一度出现东北豆进入终端市场的主流价格与关内豆持平，部分优质类品种价格甚至超出关内豆，东北贸易商挺价导致豆市出现阶段性“有价无市”的现象。而此时，最大的受益者便是关内经营商，市场的倾向性采购让积压粮源在得到释放的同时，行情也得到更好提振。

　　上周末，东北产区除已拍粮源出现“甩单”外，现货价格明显下调。受市场观望情绪浓厚的影响，流向食品加工领域的数量依然较少。关内空库商户陆续增多，增补库存已不现实。鉴于各类进口豆价格低廉，有加工商大量搭配使用。因此，建议持豆偏多的主体，不宜太乐观，适度调整价格才能减缓后市压力。

　　东北恐慌甩单现货失去支撑

　　之前高价拍出的豆源，仅部分有订单的商户在抓紧出库，由于出库进度缓慢，而拍卖不断。行情急跌，使得参拍主体出现“甩单”，现货贸易商失去挺价信心，终端市场去库存意向大于补库意向。

　　市场传闻近日黑龙江近10万吨地储豆投拍的可能性较大，令恐慌氛围更加浓厚。另有猜测认为，现已拍出的粮源(含地储)已达45.72万吨，而流出量估计不到10万吨，造成大批粮源滞留，再拍可能会出现流拍现象。

　　笔者认为，大豆拍卖不会就此止步，一旦出现流拍将令市场更加恐慌，说明拍卖跌幅超越拍卖底价。之前的参拍主体因高价粮没有流出，或将不再参与，蛋白企业已经放弃续签高价粮订单，大的供货商或拍到比上一轮更低的粮源。

　　受拍卖价格大幅下跌影响，上周末，东北产区“甩单”的主体明显增多，往日那种“抱团”挺价的现象开始“瓦解”，报价乱象陆续出现。普通商品豆现货主流报价最高时5700~5800元/吨，目前为5500~5600元/吨；部分优质高蛋白和塔选分离的大粒品种报价曾达5900~6000元/吨，但有价无市，目前报价在5700~5760元/吨之间；国储2017年产粮源经筛选后装车报价5340~5360元/吨，目前还不占主流，真正的成交寥寥无几。

　　进口俄罗斯大豆入关量陆续增加，上周也陆续下调报价，普通豆源过3.0筛后装车价由5240~5300元/吨下调至5140~5200元/吨，高蛋白优质类“加豆”装车价也由5500~5600元/吨下调至5300~5400元/吨，对东北地产现货有明显冲击。

　　拍卖粮源价格有继续回落的迹象，目前看，大豆价格仍难适应市场，因跌幅较大，贸易商心理承受能力有限，加之进口豆入市挤占份额，随着时间推移，压力会在后期集中体现。

　　关内挺价依然补库难觅豆源

　　前期东北豆市涨速过快，市场经营商及加工企业迅速转向关内各地采购，产区之前库存的豆源销售价格也趋向理性，后期豆农剩余的种源将集中流入收购网点，亏空的库存会及时得到补给。目前，各区域收购已进入尾声，许多小商户已停收歇业，仅部分大户持有少量豆源，仍在“聚零为整”。由于价格混乱，商户离市增多，余粮明显见底，受皖南和湖北豆区水毁严重的消息影响，持有少量豆源的商户挺价意识再度增强。

　　近期市场对关内豆“少进慢补”，但因产区粮源库存“卖一车，少一车”，收购网点“卖空一户，停业一户”，河南、安徽、山东各地装车报价明显改观。上周初，主流装车报价在5800~5900元/吨之间，目前为5860~5960元/吨。

　　由于产区基本没有压力，豆制品加工企业对关内行情尚能适应。东北难以确保供应的全是2019年产粮源，即便优质关内豆入厂价高于东北豆300~400元/吨也属正常。由于关内产区向江、浙、沪输入运费较低，东北豆虽出现小幅下调，但两地入厂价格基本接近。

　　目前，部分企业有继续增订关内豆的趋向。而市场经营商虽有观望湖北新豆的心理，但因洪涝灾害增加了较多的不确定性，部分商户开始把目光重新转向关内产区。同时，各地不少加工作坊大量使用进口豆作为替代源。

　　种种迹象表明，关内各地剩余的少量豆源价格支撑扩大，短期内已没有下行空间，但现行价格上涨也有难度。建议持有粮源的商户尽可能早释放、早歇业。

　　长江流域水灾影响尚难估量

　　安徽南部长江上游的望江、宿松、东至、安庆及华阳河农场近年大豆面积增加较多，已成食品豆生产的重点区域。经过多轮强降雨侵袭，农作物水毁严重，部分地区大豆绝收面积将扩大到120万亩，约占总播面积的80%。

　　湖北东部的黄梅、武穴与皖赣相邻，大豆面积比去年增加近20%，总面积近42万亩。目前看，黄梅绝收面积大于武穴，约为12万亩；另有30%的面积出现不同程度的内涝和水渍。而湖北江汉平原是市场最为关注的产区，今年大豆种植面积增幅较大，总面积有望突破420万亩，分布在石首、洪湖、江陵、监利、公安、荆州、潜江、仙桃、天门、钟祥、京山、沙洋、荆门及汉川14个市县。经实地考察，各地均有不同程度受灾，水毁绝收面积仅占5%。但各地降雨持续，部分低洼田仍有少量积水，内涝、水渍现象较重。

　　上周末，各地再次出现大到暴雨，因长江、汉江正处行洪期，加上石门水库泄洪，汉江北部的钟祥、沙洋、汉川、天门在水库分洪后，各类中小河流水位较高，抑制田间积水排出，大部分偏高一点的地块土壤含水较大，给大豆生长带来不利影响。

　　上周，监利、洪湖部分地势较高的地块已有早豆收获入市，但质量不尽人意。

　　因持续降雨，在棵上已出现20%~30%的“僵子”(形同水浸豆)和霉变籽，商品性较低。由于水分较大，目前已有商户启动烘干塔烘干，但大豆在烘干过程中受热不均衡，蛋白成分和部分组织急剧受热后，用来做豆制品时出浆率会大幅下降，豆渣明显偏多。

　　洪湖、监利已上市的新豆并非“早熟一号”品种，多为杂豆类品种，只是播期提前而已。正常天气情况下，7月25日能够上市的早熟豆集中在天门市的张港和蒋湖镇，总面积在9万~10万亩。深入田间观察，由于暴雨量级较大，后期劣变仍将升级。预计8月10日前能够收获的这类早豆，均会有不同程度劣变籽，且蛋白含量会明显降低。

　　各地中熟豆长势良好，但多雨寡照或导致有效结荚降低，有荚无粒和结荚少的现象较多。7月底前产区仍呈多雨天气，因此，面积增不代表总产增，有产量不代表品质好，建议销区尽早放弃观望，提前增加点东北和关内豆的库存为好。