易盛能化A指数上周高位振荡，在经历了连续数周的强攻上涨后，市场需要一定时间的整固消化。截至上周五，易盛能化A指数报收于944.6点，周一指数开盘报收于965.97点。建信能化ETF（代码：159981）跟踪易盛能化A指数，截至上周五收盘，建信能化ETF规模为1.42亿元，上周场内每日平均成交金额为480万元。

　　甲醇方面，上周回落整固。现货端卓创港口总库存为112.4，江苏库存为68.7万吨，累库速率加快，上周长江封航解除后卸货集中。然而12月25日到1月10日沿海地区预计到港在57万吨，快速放缓，此前到港放缓的预期或逐步兑现。当期仍处于下游MTO检修期，总平衡表12月—1月综合变动幅度不大。

　　玻璃方面，周内高位振荡。因为疫情期间失去的工期需要在春节前补回，因此今年春节赶工需求较为旺盛，这也是近一段时间以来玻璃现货市场强势的关键。当下主力合约贴水幅度高达10%，在玻璃产能受限的背景下，近年来淡季现货价格下跌幅度最大也就是10%左右，因此春节前玻璃期价或难以持续下跌。

　　动力煤方面，上周显著下跌后有所企稳。近期供应紧张的格局未发生较大变化，供应端主产区产能释放不足，而电厂补库需求仍旧旺盛，市场保持低位去库存格局。本周全国天气继续转冷，电厂日耗仍有增加预期。市场预期未来供应偏紧的格局将有所缓解，在强现实弱预期格局下，上周煤价回落整固，但整体预计期价仍将保持高位振荡。

　　PTA上周依然呈现高位振荡格局，由于油价回落整固，PTA涨势也暂告一段落。PTA现货流动性受期货仓单注册而收紧，而现货加工费环比走弱。从基本面来看，成本端受原油价格下跌影响而有所走低，供需端预期相对稳定，尤其是在PTA供给扩张以及需求季节性走弱的市场环境下，后市延续涨势的可能性不大。

　　综上所述，权重品种上周表现有所分化，但多数品种呈现连续上涨后的整固态势。受冬季天气影响和春节赶工需求，玻璃与动力煤均易涨难跌。不过，能化品种占比大的PTA供应偏宽松，或拖累能化指数的整体表现。（王祥）